金融市場で20年以上の経験を持つベテラン研究者として、私は数え切れないほどの浮き沈み、バブルと暴落、そしてその間のあらゆるものを目撃してきました。 MicroStrategy (MSTR) 株の最近の下落は、特に同社の積極的なビットコイン蓄積戦略を考えると、確かに私の注意を引きつけました。
MSTRの株価が300ドル未満に下落したことは懸念すべきことだが、より広い文脈を考慮することが重要である。同社は、ビットコイン戦略により年間342％の成長を達成したと報告しており、ビットコイン自体の価格も121％上昇した。しかし、マーティン・シュクレリ氏やジェイコブ・キング氏のような人物からの最近の批判や、授権株式数を100億株増やすことが承認される可能性に対する懸念は無視できない。
MSTRのアプローチをめぐる議論は、強気派と弱気派の間の長年の議論を思い出させる。ビットコインとMSTRの長期的な成長の可能性を信じる人もいますが、それを崩壊を待っているバブルだと考える人もいます。研究者として、私は投資家に対し、意思決定を行う前に複数の視点を考慮するよう常にアドバイスしています。
少しユーモアを加えるために、映画「ウルフ・オブ・ウォールストリート」の有名なセリフを引用しましょう。「私は去るつもりはありません！」これはMicroStrategyのCEO、マイケル・セイラー氏のビットコインとMSTRに対するスタンスと解釈できるかもしれないが、投資家は、どんなに強気であっても出口戦略を立てることが不可欠であることを覚えておくべきだ。
12月30日の時間外取引で、MicroStrategyの株価は300ドルを下回り、同社の勢いが衰えるのではないかという懸念を抱く人もいた。
MicroStrategy株（MSTR）は11月のピークから約46％下落した。この下落は、同社が420億ドルの資金調達計画の一環として数十億ドル相当の追加株式を取得しようとしたことに関連している。
Google Financeのデータによると、同社の株価は2日間で下落し、株価は8.2％減の302.96ドルまで大幅に下落した。時間外取引では株価がさらに約3％下落し、新価格は293.59ドルまで下落した。
過去 1 週間で、マスターカード (MSTR) は 2,138 ビットコインを取得し、総保有量は実質 446,400 ビットコインに増加しました。さらに、12月23日にはMSTRの株式がナスダック100指数に組み込まれ、その後同社の株価は402％もの大幅な上昇を見せた。
11月21日に543ドルの日中最高値を記録して以来、MicroStrategy（MSTR）は下落傾向にあります。しかし、この下落によって、同社が年初から現在まで報告した342%という目覚ましい成長の重要性が薄れるわけではない。これは、ビットコイン価格の121%の急騰と時を同じくする同社の積極的なビットコイン（BTC）蓄積戦略の結果である。
MicroStrategy は勢いを失っていますか?
Elea Capitalヘッジファンドの共同創設者であるMartin Shkreli氏は、マイケル・セイラー氏とMSTRのビットコイン蓄積へのアプローチを批判した。同氏はセイラー氏のBTC支持に熱意がありすぎて信頼できないとレッテルを貼った。シュクレリ氏は、12月24日に行われたビットコイン国債の割り当てに関する株主投票でMSTRが得た支持率が0.5％だったことに言及し、それを「これまで見た中で最悪の投票」と呼んだ。同氏はさらに、市場センチメントが変化しており、BTC価格上昇に対する強力な論拠を思い描くのが難しくなっていると述べ、セイラー氏による数十億ドル規模の大規模なビットコイン購入が望ましい結果をもたらしていないことを示唆していると述べた。
市場は、発行可能株式数を 100 億株に増やすことが承認される可能性について懸念を表明しているようです。
この増額が承認されれば、総株式数は3億3,000万株から103億3,000万株まで急増することになる。
しかし、この決定により、同社は現在不利な結果 (「負ける負け」の状況) に直面する苦境に陥っています。
— The Kokuissi Letter (@KobeissiLetter) 2024 年 12 月 30 日
これまでにも同社は厳しい監視にさらされたことがある。 Kobbeissi LetterやJacob Kingなど一部の金融専門家は、ビットコイン取得のための新株の借り入れと売却に大きく依存しており、株主の保有株の価値を下げる可能性があることから、MicroStrategyのビジネスモデルはポンジスキームに似ていると主張している。
ビットコイン価格の大幅な下落が近いうちに起こる可能性があります。価値が石が落ちるように急落し始めたら、私たちがあなたに公正な警告を与えたことを思い出してください。この最近の急騰は操作と欺瞞によって引き起こされており、急上昇したのと同じくらい急速に崩壊する可能性があります。暗号通貨に多額の投資をしている場合は、手遅れになる前に、今が現金を引き出す理想的なタイミングかもしれません。
— Jacob King (@JacobKinge) 2024 年 12 月 31 日
金融市場における私の豊富な経験と、ビットコインと MicroStrategy (MSTR) への強い関心に基づいて、私は会社が将来的に重大な課題に直面し、最終的には崩壊につながるだろうと強い予感を感じています。ただし、MSTRの債務の多くはほぼゼロ金利であり、満期は2027年から2030年までとなっており、返済と返済が差し迫った懸念事項ではないことに留意することが重要である。
本当の課題はビットコインに対する賭けにあり、多くのショートが不安定な立場に陥る可能性があります。暗号通貨市場の予測不可能な性質により、これらの投資家はショートポジションをいつカバーするかを正確に予測することが難しく、潜在的に多額の損失につながる可能性があります。私の意見では、同社がデジタル通貨に多額の投資を行っていることを考えると、これはビットコインとMSTRに賭けている人たちにとって悲惨なものになる可能性があります。
結論として、私は MSTR が最終的に困難に直面する可能性があると信じていますが、株や仮想通貨の空売りに関する投資決定を行う前に、債務の満期延長とビットコインの予測不可能な性質を考慮することが不可欠です。
— Felix Hartmann (@)フェリックス・オハルトマン) 2024 年 12 月 30 日
ハートマン・キャピタルのフェリックス・ハートマン氏は、低金利と2027年から2030年までの戦略的満期のおかげで、マイクロストラテジー社の短期債務は管理可能であると述べ、前向きな見通しを表明している。ハートマン氏はさらに、ビットコインの下落はすべて懐疑の目で見られる一方で、価格はそれぞれ急騰するとコメントしているMicroStrategy 株 (MSTR) の価値を強化し、セイラー氏が先見の明があるように見えます。同氏は、MSTRが野心的な「ビットコイン21/21」目標を追求する中で、下落を経験する前に市場価値5に到達する可能性があると予測している。特に同社が次の発展段階に移行する中で、株主投票がMSTRをこの野心的な目標にどのように導くかについて、投資家の間で議論が続いている。
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2024-12-31 13:04