米国の雇用市場が冷え込む中、投資大手が不況に27億ドル賭ける

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金融市場で20年以上の経験を持つベテラン研究者として、私はドットコムバブルから2008年の金融危機、そしてそれ以降に至るまで、経済サイクルの相当部分を目撃してきました。債券市場の最近の動向は私の注意を引きつけ、「歴史は繰り返さないが、韻を踏むことが多い」という古い格言を思い出させます。

6月、ノースウェスタン・ミューチュアル・ウェルス・マネジメントが長期にわたる重大な政府債務ギャンブルに参加したことが明らかになった。 27億ドル相当のこの賭けには、ブラックロックの20年超国債ETF（TLT）が関与していた。この動きは債券市場に波紋を広げ、景気後退が差し迫っているのではないかと考える人もいる。

最近の動向を報告する研究者として、私は当社が大幅な買収を行ったことを確認できますが、これは労働市場の減速に起因する可能性のある景気低迷を考慮して戦略的に行われた決定です。ブルームバーグの最高投資責任者ブレント・シュッテ氏が主張しているように、この動きは、差し迫った不況に対する当社の積極的な対応です。

米国債の高騰を受けて、3,000億ドルの資産運用会社にとってこの投資戦略はすぐに成功しているようだ。彼らは、小売ポートフォリオ内でTLTへの投資を少なくとも1年間維持する意向を発表しました。

景気後退が目前に迫っている可能性を示唆しているかのような落胆する経済指標を受けて、投資家は差し迫った景気低迷への懸念から国債（米国債）の購入を増やしている。 CryptoGlobeが指摘したように、米国の特定の経済指標は現在、来るべき景気後退の憂慮すべき兆候を放っており、過去75年間にわたる過去の不況を正確に予測していた。

過去 4 か月にわたり、米国の失業率は着実に増加しており、2008 年の金融危機以来最長の上昇傾向を記録しています。歴史的に、過去 75 年間に米国の失業率が 4 か月連続で上昇したとき、それは景気後退の始まりを示していました。

先月の米国の失業率の上昇により別の重大な景気後退予測因子が作動し、株式市場の大幅な暴落を引き起こし、株価から約5兆ドルが消失したことを受けて、潜在的な景気後退の警告信号が差し迫っている。

私は仮想通貨投資家として経済指標に注目しているのですが、最近注目しているのが「サームルール」です。このルールは、失業率が以前の最低水準から大幅に上昇したときに引き起こされる、米国の潜在的な景気後退に対する警告信号のようなものです。具体的には、失業率の３カ月移動平均が過去１２カ月の最低点と比べて０．５％上昇した時点で開始される。言い換えれば、雇用市場が一定のペースで悪化し始めた場合、このルールは今後の潜在的な経済混乱を示唆する可能性があります。

暗号通貨投資家として、私はサーム・ルールというツールに出会いました。これは、以前連邦準備銀行で働いていた経済学者クラウディア・サームにちなんで名付けられたツールです。私の理解では、このルールは景気後退を予測するのに貴重です。ただし、Yahoo Finance でクラウディア自身が言及したように、新型コロナウイルス感染症のパンデミック後の前例のない労働市場の動向を考慮すると、現在私たちが経験している特殊な状況により、このルールは不況を予測するのにそれほど効果的ではない可能性があります。

ブルームバーグの最新レポートによると、JPモルガンは米国経済が今年景気後退に陥る可能性についての予測を25％から35％に引き上げた。一方、シュッテ氏は、雇用市場は通常、景気後退が始まる前に最後に弱まる部門であると考えており、「雇用市場は通常、景気後退が始まる前に最後に弱まるものである」と述べた。

暗号通貨投資家として、私は長期にわたる経済成長に気づきましたが、これはシステムに注入された余剰リソースのおかげであると考えています。これには、流動性への容易なアクセス、貯蓄の増加、企業と個人の両方が債務の借り換えを可能にする低金利環境が含まれます。これらの要因により、潜在的な景気後退が先送りされているようです。

同氏の発言によると、現在景気後退に陥っている可能性があり、当局者がインフレ抑制に苦慮しているため、連邦準備理事会が9月に0.25％を超える利下げは行わないとの見通しも示した。

著名なマクロ経済学者ヘンリック・ゼバーグ氏は、差し迫った景気後退の予測を改めて表明した。この景気後退の前には主要な市場セクターの大幅な上昇が起こると予想されており、それが実現すれば、ウォール街で最も壊滅的な景気後退として知られる1929年の悪名高い弱気相場の際に見られた深刻さを超える可能性がある。

特に注目すべきは、株式市場の暴落の可能性を予測するために使用される特殊なツールであるヒンデンブルグ・オーメンで、最近、最後のシグナルからわずか1か月後に警報が発せられました。これにより、金融市場の下落が差し迫っているのではないかとの懸念が生じている。

長年の市場経験を持つベテラン投資家として言えることは、私が常に注目している便利なツールの 1 つは、52 週間の新高値と安値に達した銘柄の割合を特定の基準と比較する指標であるということです。長年にわたり、私は両極端にある銘柄の数が一定のレベルを超えると、それは市場のボラティリティが増大し、潜在的なリスクが生じている兆候であることが多いことに気づきました。実際、2008 年にも金融危機が発生する直前に同様のパターンを見た記憶があるため、今ではこの指標を常に真剣に受け止めています。それが引き起こされたら、慎重に行動し、自分の投資を注意深く監視する時が来たと私は知っています。

2024-08-13 03:11