機関投資家は市場中立的なビットコイン戦略に関心を高めている

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市場動向に鋭い目を持つ経験豊富な仮想通貨投資家として、私は先物契約におけるビットコインの空売りポジションを巡る現在の状況が興味深いと感じています。これを機関投資家の間で悲観的な見方が広がっていることの表れと解釈したくなるかもしれないが、私はこの話にはそれだけではないと考えている。

専門家らは、レバレッジファンド間のビットコイン先物契約における空売りポジションの過去最高額の急増は、悲観論が広がる前兆ではなく、機関投資家の間でマーケットニュートラル戦略への需要が高まっている兆候だと解釈している。

アナリストとして、私は一般にベーシストレードと呼ばれるこの戦略を次のように説明します。 私は、ビットコインなどの資産を購入するスポット市場と、プレミアム付きで契約を販売する先物市場の価格差を特定します。 。これらの取引を同時に実行することで、市場中立の立場を維持しながら利益を得ることができます。より簡単に言うと、ビットコインを今購入する場合と、将来の契約をより高い価格で販売する場合の価格差を利用し、事実上利益を確保します。

ブルームバーグが報じたプライムブローカー、ファルコンXの市場責任者ラビ・ドーシ氏が提供した情報に基づくと、ベーシス取引の人気は、CMEビットコイン先物でヘッジファンドが保有する75億ドルを超える相当なショートポジションによって証明できる。ネットショートポジションで。

米国では、ビットコイン上場投資信託（ETF）の導入が大きな転換点となり、ベーシス取引への広範な関心が高まりました。この投資戦略により、投資家は実際にビットコインを所有することなくビットコインから利益を得ることができます。同時に、ビットコインとその将来の契約との間の価格差は、魅力的な裁定取引のチャンスをもたらします。

投資家はETFの購入と先物契約の売却を同時に行うことができるようになり、2つの市場間の価格差を利用できるようになりました。キャッシュ・アンド・キャリーとして知られるこの戦略は、上場投資信託（ETF）の導入により、規制されたブローカーを通じて簡単に実行できるため人気が高まっています。

アナリストらは、ベーシス取引がビットコインETFへの投資流入の主な理由であると見なすことに対して警告を発している。 K33リサーチのシニアアナリスト、ヴェトル・ルンデ氏によると、「ビットコインの方向性のある動きに対する有機的な需要が、ETFの大幅な流入を促進する主な力である」ということを認識することが重要だという。

ルンデ氏は、先物契約の年率に相当する財団が11月下旬から3月中旬にかけて平均約20％という顕著な増加を示したことを強調した。その後は 11% から 16% の間で変動し、最近では約 6% まで低下しています。

最近の報道によると、著名なビットコイン投資家が、有名な暗号通貨プラットフォームであるBybitやHTXを通じてビットコインを約69,000ドルで購入するという大規模な措置を講じ、保有額を大幅に増やしたという。

仮想通貨分析会社クリプトクアントのCEO、キ・ヨンジュ氏によると、現在ビットコインに膨大なロングポジションがあることは注目に値する。 2023年8月にもビットコインクジラの間で大規模なロングポジションが見られたため、この観察は興味深い。当時、これらのポジションは、ビットコインが約25,000ドルから73,500ドルを超える新たな史上最高値まで上昇する劇的な価格高騰に先立って行われていた。

2024-06-13 01:15