金融市場の背景があり、仮想通貨デリバティブ分析の経験を持つ研究者として、私は、5 月 31 日に満期を迎えるビットコインとイーサリアムのオプションが興味深い出来事であると感じています。 2 つの資産間の建玉の大きな違いは、市場のセンチメントが異なることを示唆しています。
先週米国でSECがイーサリアムETFを承認したことを受けて楽観的な見方が薄れたため、今週の仮想通貨市場は若干の低迷を経験した。
それにもかかわらず、約47億ドル相当のビットコインオプション契約が5月31日に期限切れになると、ビットコイン価格の予測不可能性が急騰する可能性がある。
Deribit によると、典型的な月末のデリバティブ市場活動が活発であるため、69,200 件の契約期限が近づいていることの重要性は、先週の出来事を上回っています。
ビットコインオプションの有効期限
オプションアナリストとして、私は、この特定のビットコインオプショントランシェのプット/コール比率0.61は、ショートプットポジションと比較して、オープンなロングコールポジションの量が多いことを示していると解釈します。簡単に言うと、ビットコインの価格下落（ショート・プット）を期待するよりも、ビットコインの価格上昇（ロング・コール）に賭けるトレーダーが増えているということだ。
オプション市場を調査している研究者として、私は期限が切れていない契約にかなりの建玉があるのを観察してきました。具体的には、権利行使価格が 70,000 ドル、75,000 ドル、80,000 ドル、さらには 100,000 ドルの場合でも、8 億 8,600 万ドルという相当な未払い残高が存在します。
このオプションは、基準額が 60,000 ドルと比較的低く、約 5 億 1,900 万ドルという最大の建玉 (OI) を誇ります。この観察は、ビットコインデリバティブ市場参加者が価格上昇の可能性を予期し、楽観的な見通しを維持していることを示唆しています。
未処理のすべての BTC オプション契約の OI 想定元本総額は、なんと 190 億ドルです。
現在、大量のビットコインオプションに加えて、約37億ドル相当のイーサリアムオプション契約が期限切れとなる予定だ。想定元本額は約 910,000 枚で、プットとコールのレシオは 0.84 です。これらのイーサリアム契約のロングセラーとショートセラー間の分配は、ビットコイン契約の場合よりもバランスが取れています。
さらに、イーサリアム先物契約の建玉合計は、スポットイーサリアム上場投資信託（ETF）の承認の可能性に関する期待に後押しされ、過去数日間、約170億ドルという過去最高値に近い水準で推移している。
仮想通貨市場の見通し
ほとんどのスポット市場の出来事とは対照的に、今日のオプション満期イベントは重要な例外です。この日の時価総額総額は約２兆６８００億ドルで安定している。過去 12 日間ほど、仮想通貨市場の価格変動は最小限に抑えられています。
ビットコインは1.2%上昇し、現在68,489ドルで取引されていますが、イーサリアムはわずかに下落し、現時点で3,751ドルで取引されています。
ほとんどのアルトコインは価値を失い続け、最近の損失はさらに深刻になりましたが、ミームコインはより顕著な後退を経験しました。
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2024-05-31 09:10