堅調な雇用統計にもかかわらずFRBの利下げ加速を専門家が予測、仮想通貨に注目

by

金融市場で20年以上の経験を持つベテラン研究者として、私は数え切れないほどの経済の拡大と縮小のサイクルを目撃してきました。最近の連邦準備制度の利下げとその後の仮想通貨市場の反応が再び私の興味をそそりました。

仮想通貨の専門家やファンは、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が１１月と１２月に金利を０．２５％引き下げると予想している。すでに、仮想通貨市場は徐々にではあるが着実な成長を見せているようだ。同時に、労働統計局（BLS）が報告したように、米国経済は予想を上回りました。

Despite the positive labor market data, the Federal Reserve is expected to continue with its quantitative easing measures. This policy typically increases the money supply through debt. This generally benefits the crypto markets by driving more capital into cryptocurrencies.

FRBの利下げ開始：仮想通貨投資家にとって明るい兆し

The central bank kicked off Fed rate cut cycle in Septemeber with a larger-than-expected half-point reduction, committing to keeping unemployment low as inflation nears the 2% target. Over 100 economists now predict further 25-basis-point cuts in both November and December. The crypto market is already showing slow but steady growth in response.
Also, the newest US job data indicated that the September nonfarm payroll number rose to 254,000, beating market expectations. The unemployment rates went lower than expected, thus cooling down market optimism and signaling Bitcoin and altcoin prices might be due for a greater fall. In the meantime, BlackRock CIO Rick Rieder has predicted for the Fed to cut interest rates by a further 25 basis points at this month’s FOMC meeting.
Generally, QE is a monetary policy that increases the supply of money through debt and favors the crypto markets. In the case of the Federal Reserve injecting liquidity into the economy, the controlled inflationist environment will reduce the yields on bonds and further force the investors to seek better returns in more speculative assets, including cryptocurrencies and stocks.

仮想通貨投資家として、私は連邦準備理事会が利下げすると、投資家を米国債のような従来の安全な資産から遠ざけ、よりリスクの高い高利回りの投資に向かわせる傾向があることに気づきました。実際には、投資家である私にとって、これはビットコイン価格と米国の主要株価指数の両方の値上がりを意味することがよくあります。

ただし、これらの影響は通常、政治的安定、通貨の管理、雇用市場の状態などの要素を含む、より広い世界的または国内的な観点に関連していることを覚えておくことが重要です。

間違いなく、連邦準備制度の今後の決定が、今後数カ月間の仮想通貨市場の軌道を形作ることになるでしょう。これにより、混乱を最小限に抑えながら流動性が長期間にわたって高まるのであれば、それは強気市場が復活する可能性を示す強力な兆候となる可能性があります。

雇用統計は今後のFRBの決定にとって何を意味するのか?

仮想通貨の世界で注目されているのは雇用統計だけではない。今後の米国消費者物価指数（CPI）データ発表にも期待が高まっています。このデータはインフレ圧力のレベルを理解する上で非常に重要です。米国中央銀行はこの情報を使用して国内のインフレを測定します。このデータは、連邦準備制度の金融政策を形成する上で重要な役割を果たします。現時点では、次の CPI 測定値は 0.2% から 0.1% への低下を​​示すと予想されています。さらに、この予測は全体のインフレ率が2.5％から2.3％に若干低下する可能性があることを示唆しています。

プリンシパル・アセット・マネジメントのグローバル・ストラテジストであるシーマ・シャー氏の見解に基づくと、この大幅な利上げ、あるいは「モンスター・アップサイド・サプライズ」は、11月のFRB金利の0.5％ポイント引き下げを求める議論を事実上無効にしている。同氏はさらに、FRBがすでに政策を緩和しているため、景気後退のリスクは大幅に減少していると指摘した。ただ同氏は、政策リスクはもはや一方向ではなく両方向に振れる可能性があるため、市場環境はインフレを注意深く監視する必要があると注意を促した。

一方、パンテオン・マクロエコノミクスの米国首席エコノミスト、サミュエル・トゥームズ氏はより慎重な姿勢を示した。同氏は、労働省の調査への回答率が予想を大幅に下回ったため、9月の31万3,000人の雇用の堅調な増加は縮小する可能性があると述べた。この調査では期限内に企業の 62% からのみ回答があり、過去 10 年間の典型的な回答率である約 77% を下回っています。

FRBは11月以降に削減を加速する可能性が高いと考えられる

パンテオンのサミュエル・トゥームズ氏によると、来月FRBが0.2%金利を引き下げる可能性が高いようです。同氏はさらに、今後の労働統計により、その後の利下げのより迅速な調整が必要になる可能性があると指摘した。トゥームズ氏は金曜日の驚くほど好調な雇用統計に関して懐疑的な見方を示している。

— *ウォルター ブルームバーグ (@DeItaone) 2024 年 10 月 7 日

トレードス​​テーションの市場戦略グローバル責任者デイビッド・ラッセル氏はさらに、雇用統計は経済がFRBの利下げを必要としないことを示唆しているとコメントした。同氏は、投資家が受ける利下げは減るかもしれないが、その代わりに長期的には収入と消費者需要の増加から恩恵を受けるだろうと説明した。この状況は、長期的には株式市場と経済全体の両方にとって有益であることが判明する可能性があります。

2024-10-07 19:08