SEC のいわゆる「クリプトママ」であるヘスター・ピアースは、暗号通貨の世界の規制スパゲッティを解きほぐすというミッションに乗り出した。しかし、彼女のタスクフォースが活動を開始すると、法律の専門家たちはすでに爪を研ぎ始めており、本当の決着は法廷で行われるだろうとささやいている。🦅⚖️
暗号規制の新時代
何年もの間、仮想通貨業界は規制の霧の中をさまよっており、規則はマイルストーンというよりは幻影のように感じられました。ゲイリー・ゲンスラーの統治下で、SEC は仮想通貨界のブギーマンとなり、カフェイン中毒の官僚のような熱意で訴訟を起こしたりプロジェクトを閉鎖したりしました。しかし、1 月 21 日に風向きが変わりました。SEC の常駐仮想通貨応援団であるヘスター・ピアースが、新設された仮想通貨タスクフォースの指揮権を委ねられました。🎉
SECのマーク・ウエダ暫定委員長は自身も仮想通貨支持者だが、ピアース氏をその指揮官に任命した。これはゲンスラー氏の遺産に対する直接的な非難とみなされている。タスクフォースは時間を無駄にせず、数日のうちに、銀行が仮想通貨の保管を巡って頭を悩ませていた悪名高いスタッフ会計速報121を廃止した。その後、ピアース氏は10項目のロードマップを発表し、投資家保護を損なうことなく明確化することを約束した。悪質な行為者は警戒せよ、正当な企業は安心せよ。🚀
規制の不確実性と暗号通貨のクリーンアップ
仮想通貨規制の物語はビットコイン自体よりも古い。最初のビットコインETF申請がSECの机に届いたのは2013年で、同機関が最初の仮想通貨詐欺事件を起こしたのも同じ年だった。2017年に早送りすると、DAOレポートは仮想通貨トークンにハウィーテストを適用し、SECが初めてそれらを証券として分類しようとした。それ以来、業界は規制の無法地帯となり、訴訟、ノーアクションレター、矛盾した声明が溢れている。🤠
前政権下で、SEC は Coinbase に対する注目度の高い訴訟を含む 100 件を超える執行措置を開始しました。批評家はこれをイノベーションを抑圧する試みと見なしましたが、現在、潮目は変わりつつあります。SEC は暗号執行部門を縮小しており、大きな政策転換を示しています。ピアース氏は以前からより実践的なアプローチを主張しており、前政権の執行を「道路を暴走する車」に例えています。しかし、批評家は、執行を縮小すると悪質な行為者が溢れかえる可能性があると警告しています。🚨
Breaking down Peirce’s 10-point plan for crypto regulation
Peirce knows that fixing the regulatory mess won’t happen overnight. “It took us a long time to get into this mess, and it is going to take us some time to get out of it,” she quipped. Her 10-point plan aims to tackle the industry’s biggest hurdles, from defining what’s a security to creating a global regulatory sandbox. Here’s the lowdown:
セキュリティとは何かとそうでないものを定義します
SEC は 1946 年の法的基準である Howey テストに依存しているため、一貫性のない執行が行われています。Peirce は、明確なガイダンスを提供する、明確で法的に防御可能なフレームワークを確立したいと考えています。🧐
SECの管轄外のものを特定する
タスクフォースは SEC の境界を明確にし、企業に法的明確化のためのノーアクションレターの要請を提出するよう促す予定です。🗺️
トークンオファリングのための一時的な安全地帯の創設
ピアース氏はセーフハーバープログラムを提案しており、発行者が特定の開示を行い、詐欺の場合にSECの管轄権に異議を唱えないことに同意すれば、トークンを非証券として分類できるとしている。🛡️
トークンオファリングの登録プロセスの改訂
タスクフォースは、既存のフレームワークを修正して、暗号通貨のスタートアップ企業がよりアクセスしやすいものにします。🛠️
特別目的ブローカーディーラー規則の拡大
Peirce aims to make the rule more practical by allowing firms to handle both security and non-security crypto assets. 💼
Establishing clear custody rules for investment advisers
タスクフォースは、暗号資産の保管に関する透明な規制枠組みを策定し、従来の金融機関が市場に参入しやすくなるようにします。🔒
暗号通貨の貸付とステーキングに関する明確な説明
タスクフォースは、暗号通貨の貸付およびステーキング プログラムが証券法の対象となるかどうかを明確にします。💰
暗号通貨上場投資信託の承認プロセスの改善
ピアースのタスクフォースは、承認プロセスを合理化し、明確な評価基準を確立することを目指しています。📈
伝統的な証券市場におけるブロックチェーンの役割
タスクフォースは、暗号通貨が現在の規制にどのように適合するかを検討し、業界関係者と協力して、決済機関および振替代理人の規則を更新します。🔗
暗号通貨のためのグローバルな規制サンドボックスの構築
ピアースのタスクフォースは、国境を越えた規制サンドボックスを検討しており、これにより暗号プロジェクトが複数の管轄区域にまたがって管理された条件下で運営できるようになる。🌍
ピアースの暗号タスクフォースに関する法的視点
To understand the potential impact of Peirce’s Crypto Task Force, crypto.news spoke with Max Burwick, Founder and Senior Managing Partner at Burwick Law. His firm is leading an enforcement case against Pump.fun, a platform accused of violating U.S. securities laws by selling unregistered securities disguised as meme tokens. 🐸
“While the SEC enforces securities laws, it is the courts that determine the legal limits of those laws, deciding when an asset qualifies as a security and whether the SEC’s actions are valid. Congress, as the legislative branch, creates the legal framework, while the judiciary interprets that framework and constrains the authority of administrative agencies like the SEC.”
バーウィック氏は、裁判所はすべてのトークンを同じように扱っているわけではなく、ハウィーテストを微妙な形で適用していると指摘した。同氏は、SEC対テレグラムやSEC対キック・インタラクティブなどの訴訟を例に挙げ、裁判所はトークンの販売方法や宣伝方法によっては証券法に抵触する可能性があると判決を下した。🧑⚖️
「SEC は訴訟を起こすことはできますが、訴訟に法的根拠がなければ、裁判所は訴訟を却下します。司法はどの訴訟が有効かを判断し、法的定義を解釈し、業界の将来を決定づける判例を設定します。」
バーウィック氏は、業界がインターネット初期のような転換期にあるとみています。彼は、明確に定義された規制は暗号通貨の進歩を妨げるものではなく、信頼できるプロジェクトが繁栄できる環境を作り出すものだと考えています。🌱
“A defined regulatory framework will not restrict innovation but will create an environment where legitimate projects can thrive. Investors participate in financial markets because they have confidence that the system is governed by rules, fraud is prosecuted, and information asymmetry is mitigated through disclosure requirements.”
With Peirce’s Task Force aiming to define clearer guidelines, the industry will be watching how these discussions translate into policy changes. Ultimately, however, legal battles and judicial decisions will shape crypto’s regulatory future. 🕰️
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2025-02-12 21:07