この乱暴で不安定な市場で10年以上の経験を持つ熟練の仮想通貨投資家として、私はビットコインの非流動性供給の最近の急増が特に興味深いと感じています。流通しているビットコイン供給量の約 74% が現在「非流動的」であるという事実は、私のような HODLer がこれまで以上にしっかりと持ちこたえていることを示唆しています。
最近のオンチェーンデータは、ビットコインの非流動的な供給量が過去最高に達したことを示しています。この資産に対する潜在的な影響について説明しましょう。
流通しているビットコイン供給量の約74%は現在「非流動的」
アナリストのジェームス・ヴァン・ストラテン氏は、Xに関する最新のブログ投稿で、ビットコインの非流動的供給の現在の動きを詳しく掘り下げた。ビットコインの「流動性」という考え方は、オンチェーン分析を専門とするグラスノード社に由来しており、同社はそれを「エンティティの存在全体にわたる送受信トランザクションの合計の比率」と表現しています。
この文脈では、「エンティティ」は、Glassnode が同じ個人投資家に属していると識別したビットコイン アドレスのグループを表します。エンティティは、このメトリックの値に基づいて、非流動性、流動性、または高流動性の 3 つの分類のいずれかに分類されます。多額の入金取引があるが、出金取引は最小限であるというパターンを持つ投資家は、非流動性事業体として分類されます。簡単に言うと、投資家の保有資産が非流動性供給の一部として分類されるには、指標の値が通常 0.25 未満である必要があります。
極端に流動性の高い供給は、流動性比率が 0.75 を超える事業体 (本質的には流入と流出がほぼ等しい) で構成されます。このグループは、頻繁に変動する BTC 供給を表します。一方、非流動供給とは、BTC が投資家の財布に閉じ込められており、めったに売られないため、すぐに動く可能性が低い部分を指します。本質的に、高液体供給は流れの速い川のようなものですが、非液体供給は凍った水または静止した水と考えることができます。
この 2 つの間には流動資産プールがあり、そこでは企業がさまざまなレベルの取引取引を行っています (流動性比率は 0.25 以上 0.75 未満の範囲です)。
分析会社は、カテゴリが境界で突然変化しない方法論を使用していることに留意してください。代わりに、1 つの供給カテゴリーからの変化は徐々に起こります。たとえば、流動性比率が正確に 0.25 に等しい事業体は、半分が非流動性カテゴリーに寄与し、残りの半分が流動性カテゴリーに寄与することになります。
以下は、Van Straten 氏が提示した、非流動性ビットコイン供給と流動性と流動性の高いビットコインを合わせた供給パターンを示すグラフです。
表示されたグラフから、非アクティブなビットコインの供給（または非流動的な供給）が年初から着実に増加していることは明らかです。これは、しばしば「ダイヤモンドハンド」と呼ばれる熱心な投資家がコインを蓄積していることを示唆しています。最近のこの傾向の高まりにより、この指標は約 1,470 万という史上最高値 (ATH) に達し、現在流通しているビットコイン総供給量の約 74% に相当します。
同アナリストによると、興味深いのは、売却が難しい資産（非流動性）と容易に売買できる資産（流動性+流動性の高い）との間の格差が拡大し続けていることだという。取引機会が減少するにつれて、投資家の間では「HODL」、つまり資産を保持することを好む傾向が高まっています。
BTC価格
この記事の執筆時点で、ビットコインは約64,900ドルで取引されており、過去1週間で3％以上上昇しました。
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2024-10-15 02:11