ビットコインに注力するフィンテック企業NYDIGがビットコインの季節性、スポットETF流出、市場サイクルについて語る

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長年の経験を持つベテラン研究者として、私はビットコイン市場に対するグレッグ・シポラロの洞察に興味をそそられていると認めざるを得ません。彼が強調した歴史的パターンは、現在のマクロ経済的要因と相まって、複雑だが魅力的な全体像を描きます。

2024年9月9日、ニューヨーク・デジタル・インベストメント・グループ（NYDIG）の調査責任者であるグレッグ・シポラロ氏は、ビットコイン市場の現状について最新情報を提供した。 NYDIGのレポートによると、8月はビットコインにとって厳しい月となり、リターンは9.8％減少した。シポラロ氏は、歴史的に8月はビットコインにとって厳しい時期であり、2024年以前の平均リターンはわずか0.1％、損失中央値は-8.5％だったと指摘した。NYDIGは、ビットコインが8月にプラスのリターンを維持できたのは全体の約38.5％にすぎないと指摘した。 2011年以来のこと。

Nydigは、9月には通常、ビットコインの強い歴史がなく、平均収益率は5.9％減少し、リターンの中央値は-6％であると指摘しました。シポラロ氏は、これにより来シーズンは厳しいものになると述べた。それにもかかわらず、NYDIGは、ビットコインにとって歴史的に好ましい結果が見られた第4四半期、特に10月のビットコインの潜在的なパフォーマンスについて引き続き前向きです。

夏の間、NYDIGは重要な売り手が市場動向にどのような影響を与えたかを調査した。彼らは、マウントゴックス、シルクロード、ドイツ当局などの大口ビットコイン保有者が関与した破産事件の結果や、政府主導の売却がこれに大きな役割を果たしたと指摘した。 NYDIGの分析によると、これらの主要な売り手のほとんどは現在、米国政府の保有分を除き、市場での活動をほぼ終了している。

ビットコインに直接投資する上場投資信託（ETF）に関して、NYDIGは、第3四半期にこれらのファンドに総額25億ドルの流入があったと指摘した。しかし、過去7営業日間で10億ドル相当の出金があり、ビットコイン価格に下押し圧力がかかる可能性がある。 NYDIGが示唆しているように、これらの資金撤退は株式市場で起こっている広範な下落に関連しているようだ。

NYDIGの分析によると、マクロ経済的要素が現在の市場状況に大きな影響を与えています。具体的には、投資家は2020年3月以来初めて連邦公開市場委員会（FOMC）による利下げの可能性を期待しているようだ。この予想される利下げ幅は25ベーシスポイントと推定されており、利下げされる確率は30％である。代わりに50ベーシスポイント減少します。 NYDIGはさらに、潜在的な米国経済の減速と景気後退の可能性に対する懸念が市場変動の主な要因となる可能性があることを強調した。

NYDIGは、最近価格が変動しているにもかかわらず、ビットコインの進行中の取引パターンは過去のサイクルと一致していると観察しました。彼らは、このサイクルでのビットコインETFの登場は異例の様相をもたらしているが、この特定のサイクルでビットコインが新記録レベルに達するかどうかについては疑問が残っていると付け加えた。

要約すると、永久スワップの調達金利が反転してマイナスになっていることからも分かるように、トレーダーは慎重な姿勢をとっているとNYDIGは指摘した。シポラロ氏は、これはレバレッジの高いロング取引への意欲が減退している兆候であると強調した。さらに、デリビットのプット/コール比率は警戒の高まりを示しており、トレーダーが潜在的な下値の脅威から身を守るための措置を講じていることを示唆しています。

2024-09-10 17:35