金融市場、特にデジタル資産に豊富な経験を持つ研究者として、SECによるスポットビットコインETFオプションの最近の承認は興味深いものであると同時に、やや憂慮すべきものであると感じています。それがビットコインエコシステムにさらなる流動性をもたらし、長期投資家を惹きつけることは間違いありませんが、BTC紙の供給量が増加する可能性は両刃の剣です。
簡単に言えば、米国のビットコイン上場投資信託（ETF）市場には、オプションなどの取引の可能性が新たに流入しているということだ。この新たな展開により、より多くの流動性と長期投資家がビットコインコミュニティに引き込まれる可能性がありますが、潜在的なマイナス面も伴います。
アナリストとして、私は最近の CryptoQuant レポートから、スポットビットコイン上場投資信託 (ETF) の提供拡大により、紙のビットコインの入手可能量が増加する可能性があると観察しました。これにより、投資家はスポット市場を通じて直接投資することなく、最先端のデジタル資産へのエクスポージャーを獲得できるようになります。
スポットETFオプションの承認
CryptoQuantによると、米国証券取引委員会が資産管理大手ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）の取引所デビューにゴーサインを出したことが明らかになった。これにより、IBIT は現在市場で入手可能な最大のスポットビットコイン上場投資信託になります。
デリバティブとして知られる投資の選択肢は、保有者に固定コストと固定時間で特定の暗号通貨を購入または売却する機会を提供します。そうすることで、投資家は実際に基礎となるデジタル通貨を所有することなく、市場の変動から利益を得ることができます。
IBIT オプションは、投資家がビットコイン価格の変動を守り、賭けることができる新たな手段であり、機関投資家の増加に向けた大きな前進を象徴しています。専門家らは、この動きは仮想通貨と従来の金融市場との結びつきの深化と、ビットコイン指向の金融サービスに対する規制当局の承認パターンの急増を浮き彫りにしていると指摘している。
BTC紙の供給量が増加する可能性
2021年は、デリバティブプラットフォームのシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）でのビットコイン・オプション取引が前例のないほど拡大した。 3 月 12 日だけで、この形態の投資は約 5 億ドルという過去最高の建玉額に達しました。これは前年のピークと比較して 5 倍の増加です。
興味深いのは、CMEの先物市場の投資家とは異なり、ビットコイン市場のオプショントレーダーはポジションを長期間保持しているようだということです。これは、CryptoQuantのアナリストが、CMEビットコイン先物市場のほとんどのオープンオプションの有効期限が1〜3か月以内であるのに対し、オプションの有効期限が4か月以上の契約が多数あることを発見したためです。
ビットコインが新たな最高値に達した3月には、ドル価値で測定したオプション契約の約45％が5カ月以内に期限切れになる予定だった。
2022 年に経験したような厳しい経済状況では、ビットコイン投資家はデジタル通貨を直接所有しなくても、価格変動から利益を得ることができます。これはオプションを活用することで可能になり、基本的に価格が上昇するか（ロング）、下落するか（ショート）に賭けることができます。仮想通貨取引所の先物市場では建玉の増加が見られ、より多くの投資家がビットコインを空売りしていることがわかりました。これは、これらの永久先物契約に結び付けられたビットコインの量が、279,000 BTC から 549,000 BTC に急増したことを意味します。
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2024-09-29 14:50