エルサルバドル、13億ドルのIMF融資合意に向けてビットコイン政策を調整へ

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経済学と金融の背景を持つ研究者として、またエルサルバドルのビットコイン導入へのユニークな歩みを注意深く観察してきた私は、最近の動向について興味をそそられていると同時に、慎重ながらも楽観的であると感じています。

エルサルバドルという国は、国際通貨基金から13億ドルの融資を確保することについて協議中であり、これはビットコインを認識する通貨法の大幅な変更につながる可能性がある。

今後数週間で、エルサルバドルは国際通貨基金と数十億ドル相当の実質的な協定を締結する可能性がある。この合意により、国際債権者からの追加融資が可能になる可能性がある。ただし、条件があります。エルサルバドルはビットコイン（BTC）への主要投資を再評価する必要があるかもしれません。

12月9日付のフィナンシャル・タイムズ紙の報道によると、この交渉には国の予算不足に対処するという約束が含まれていると示唆されている。エコノミストらは、政府全体の財政赤字が２０２４年のＧＤＰ比３．９％から２０２５年には３．１％に減少すると予測している。

目次

大胆なギャンブル

2021年、ナイブ・ブクレ大統領はエルサルバドルを率いてビットコインを法定通貨とし、これを実現した最初の国となった。しかし、この措置はIMFなどの国際金融機関から大きな批判を受け、この大胆な措置は金融の安定性、完全性、消費者保護に対するビットコインの影響に関連した「重大なリスク」を引き起こす可能性があると警告した。

先進的な仮想通貨投資家として、私は母国エルサルバドルの革命的変化の最前線に立っていることに気づきました。ここで私たちは、2001年以来私たちの主要通貨である米ドルと並んでビットコインを法定通貨にすることで未来を受け入れてきました。この決定により、デジタル金融の新たな地平を探求する中で、私と他の住民は世界的な暗号通貨運動の中に真正面から位置づけられることになります。

明日、エルサルバドルはビットコインに関わる歴史的な一歩を踏み出し、初めて世界の注目を集めるでしょう。 #Bitcoin はこれを可能にします。 #BTC

— ナイブ・ブケレ (@nayibbukele) 2021 年 9 月 6 日

エルサルバドルとIMFとの関係は緊迫し、エルサルバドルは国際融資市場から切り離されることになった。この苦境にも関わらず、ブケレ大統領はビットコインの裁判を推進し続け、この国を暗号通貨にとって歓迎すべき目的地として位置づけ、火山由来の地熱エネルギーを燃料とする革新的な「ビットコインシティ」の計画を明らかにした。

昨年8月、私はトルコの企業Yilport Holdingsがエルサルバドル史上最大の民間投資、約16億ドルを発表したことをXで共有した。この多額の投資は、エルサルバドルのラ・ウニオン県に位置する自治体、ラ・ウニオン内のビットコイン・シティの予定地におけるポートの開発に充てられる。

結果はまちまち

結果という点では、エルサルバドルがビットコインを受け入れるという決定は、プラスとマイナスの両方の影響をもたらしました。一方で、これは世界的な注目を集め、暗号通貨ファンを魅了し、イノベーターとしてのブケレの評判を高めました。さらに、今年ビットコインの価格が10万ドル以上に上昇したことで、国内のデジタル通貨保有価値が大幅に増加した。

Ülkemizin tarihindeki en büyük özel yatırım

— Nayib Bukele (@nayibbukele) 2024 年 8 月 12 日

ブケレ氏の X への最近の投稿によると、エルサルバドルのビットコイン準備金の価値は 5 億 5,000 万ドルを超え、127% 増加しました。彼の言葉を借りれば、「これは私たちの最初のビットコイン貯蓄壺と言えるでしょう。大したことのようには思えないかもしれませんが、どんな小さなことも重要です。

多くのエルサルバドル人にとって、ビットコインは日々の取引において米ドルに比べて依然として第二の選択肢であり、その潜在力を期待された水準に達していない。法的に認められているにもかかわらず、多くの人は米ドルを支持し続けており、よく知られた通貨に固執する主な理由として、ビットコインの不安定性とビットコインに対する信頼の欠如を挙げています。 2024年にサンサルバドルのフランシスコ・ガビディア大学が実施した調査では、回答者1,224人のうち実際に取引にビットコインを利用しているのはわずか7.5％にすぎないことが明らかになった。

IMF合意の詳細

フィナンシャル・タイムズが報じたように、国際通貨基金の融資協定はエルサルバドルのビットコイン規制の変更を促す可能性がある。これは、ビットコインを法定通貨として企業に強制的に受け入れることを廃止し、代わりにそのような取引が任意になることを認めることを意味する。政府はまた、今後３年間で予算不足額をＧＤＰ比３．５％削減し、汚職と闘い、外貨準備高を１１０億ドルから１５０億ドルに増やすことにも同意した。

仮想通貨投資家として、私は状況を注視しているが、承認のスケジュールは依然として不透明であり、提案された変更が十分であるかどうかを判断するのは難しいことを認めなければならない。しかし、明るい兆しもある。IMF融資により、世界銀行からさらに10億ドル、米州開発銀行からさらに10億ドルが手に入る可能性がある。この資金の流入は、同国が世界金融市場へのアクセスを取り戻すのに役立つ可能性があり、これは確かにすべての投資家にとって朗報だ。

論争の中での経済再生

ブケレ氏の暴力的ギャングに対する厳しい姿勢による犯罪率の大幅な減少により、過去の期間、ブケレ氏の国内支持は依然として強固である。最近の同氏の得票率85％という驚異的な得票率での再選は、同氏が国民の間で広くアピールされていることを示しているのかもしれない。しかし、同政権は人権侵害や汚職の疑いで海外から厳しい監視を受けている。

アナリストとして、私はバイデン政権とエルサルバドルのブクレ大統領との関係における注目すべき進化を観察してきました。当初は互いの政策への批判もあったが、最近では絆強化の兆しも見られる。この変化はエルサルバドルの国債のパフォーマンスにはっきりと現れています。今年初め、これらの債券は22％という驚異的な値上がりを見せ、これまで投資家の間で懸念を引き起こしていた大幅な割引を事実上解消した。

ビットコインが10万ドルに急騰

ビットコインの価格高騰は、エルサルバドルの仮想通貨ギャンブルに対する批判を和らげる役割を果たしたのは間違いない。この仮想通貨の価値上昇は政府にとって棚ぼた的な利益となり、準備金の増強に貢献し、市場の下落時にビットコインを購入するというブケレの戦略が部分的に正当化された。

ある程度の進展はあるものの、GDP成長率の鈍化と公的債務水準の上昇により、同国の経済は引き続き脆弱性を示している。専門家らは、ビットコインの価格上昇はより深刻な経済問題に対処するには十分ではない可能性があると警告している。 IMF融資が承認されれば、エルサルバドルを国際的な注目を集めた当初の仮想通貨への願望の一部を抑制する必要が生じる可能性のある条件ではあるが、これらの問題の解決に向けた重要な動きを意味することになる。

国際通貨基金（IMF）は現在の交渉に関していかなる公式声明も出していない。

2024-12-09 17:13