Stablecoins：260億ドル＆amp;カウント！ 😳

ああ、stablecoins…かなり奇妙な現象、あなたは言いませんか？暗号通貨の不安定な獣を飼いならそうとするデジタルの試みであり、今では、最も味付けされた金融業者でさえ認めざるを得ない、合計1,600億ドルを蓄積する力です。眉を上げて、おそらく人間の愚かさについて何かをつぶやくのに十分です。

アメリカ人は、典型的には実用的な方法で、これらのデジタル馬を一連のルールで囲むために法律（天才行為）を通過しました。確かに、壮大な取り組み。
常に放牧する新しい分野を求めている銀行や大企業は旋回しています。 JPモルガン、シティグループ、アマゾン、さらにはウォルマート！利益の香りは強いようです。
これらのスタブコインは、現在、アメリカの財務省の債券を、国民債務の重要な保有者になるほど熱意を持って買収しています。かなり不安な考え、あなたは同意しませんか？
予想通り、世界の規制当局は手を絞り、警告を発しています。流動性、償還、体系的なリスク…通常の不安の連続。

連邦政府のルールブックが出現します

長い間、確立された銀行システムと一緒に動作する個人的に発行されたデジタル通貨の概念が考慮されたと、少し空想的であると考えられます。しかし、その後2025年7月に来て、トランプ大統領は特徴的な繁栄をもたらし、天才行為に法律に署名しました。そのため、米国でのstablecoinsの最初の公式フレームワークが生まれました。

Genius Act – その主題と同様に独創的であるという頭字語であり、米国のStablecoinsのための国家革新を導き、確立する – は、これらのデジタル作品に特定の…正当性を与えます。彼らは証券と混同されるべきではなく、銀行預金もそうではありません。単に「デジタル楽器」は、信頼と信頼性のレベルでお金を動かし、宣言されています。そのような信頼が本当に保証されているのではないかと疑問に思います。

驚くべきことに、この法案は超党派的な支持で可決されました。最近はまれな出来事です。どうやら、政治家でさえ近代化の必要性を認識することができます。バンク、クレジット組合、およびさまざまなフィンテック企業（およびさまざまなフィンテック企業）が現在、これらのドルが支援するstablecoinsを発行することが許可されていることが認められています。

そしてルール？剛性、彼らはそうです。各スタブコインは、米ドルまたは短期財務省の法案によって1対1で支持されなければなりません。予約は分離され、監査を実施し、公開のために公開された毎月のレポートを公開する必要があります。称賛に値するレベルの透明性ですが、多くの人がまだ視界から隠されたままであると疑います。

当然のことながら、監視はサイズに依存します。大規模なプレーヤー（100億ドルの流通を超える）は、通貨長官、連邦準備制度、およびFDICのオフィスの精査に直面しています。小さなものは、今のところ、国家規制当局の注意深い目の下に残ります。

壮大な崩壊を起こしやすいアルゴリズムの安定性は、明示的に除外されます。そして、むしろ、発行者は、これらのトークンに利回りや関心を提供することを禁止されています。 Terrausdの幽霊は、まだ権力の殿堂に出没しているようです。

アナリストは、これらの新しいルールがより広範な採用を促進すると予測しています。標準的なチャーターされた推定では、2028年までに2兆ドルに上昇する可能性があります。そのような楽観主義はアナリストの典型です、あなたは同意しませんか？銀行がデジタルドルを採用することを奨励し、おそらく財務資産の需要を増やすことさえあるかもしれません。

ウォール街と小売大手が介入します

規制の香りは、財政の巨人を目覚めさせたようです。 JPMorgan Chaseは、これまでに困難なJamie Dimonのリーダーシップの下で、新しいブロックチェーンベースの製品であるJPMorgan Dopite Token、またはJPMDのパイロットを発表しました。それは古いものと新しいものの間の橋です、と彼らは言います。

プライベートネットワークで動作するJPMコインとは異なり、JPMDはパブリックブロックチェーン用に設計されています。ディモンは、暗号通貨に対する彼の長年の懐疑論にもかかわらず、銀行が「テクノロジーを理解する」と言ったように、馬鹿げたものに従事するつもりであることを認めています。おそらく慎重なアプローチと賢明なアプローチ。

シティグループは、負けないように、その選択肢を模索しています。 CEOのJane Fraserは、予備管理、潜在的なStablecoin発行、および親権ソリューションについて語っています。そして、他の主要な銀行、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックスは、ゼルのインスタント決済ネットワークと同様に、共有インフラストラクチャを検討していると伝えられています。

小売部門でさえ動揺しています。 Amazon、Alibaba、およびWalmartはすべて、主にこれらの厄介な支払い処理コストを削減するために、独自のドルに支えられたStablecoinsを立ち上げることを考えています。米国の商人は、2024年に1,870億ドル以上の交換料金を支払いました！確かにかなりの金額。

そして、容赦ないテクノロジーの行進が続いています。 Stablecoinsの可能性は、国境を越えた支払い、サプライチェーンファイナンス、および企業の支払いにまで及びます。私たちが好きかどうかにかかわらず、世界は変化しています。

現在、Stablecoinsは米国の債務に深く埋め込まれています

Stablecoin市場は現在、約2,630億ドルに達しています。これは、過去5年間でかなり驚異的な50倍の増加です。

この成長は、暗号の不安定な世界の安定性への欲求と、従来の金融システムとの密接なつながりによって促進されます。 Stablecoin埋蔵量の80〜90％が現在、短期の米国財務省の機器で保持されており、2,000億ドル以上の財務省に相当します。

Morgan Stanleyは、2026年までに7,500億ドルの市場規模を予測しています。このような市場は、財務市場のダイナミクスに積極的に影響を与える可能性があります。財務長官に一時停止するのに十分ですね。

財務長官のスコット・ベッセントのように、職員は、スタブコインが財務省がより柔軟に資金を管理するのを助けたことを認めています。彼らは、短期の政府債務に対する利回りの圧縮に貢献し、借入コストを事実上削減しています。確かに便利なアレンジ。

健全なお金や影のリスク？

スタブコインの統合は加速していますが、質問が残ります。国際集落のための銀行は、決して言葉を刻むことはありませんが、スタブコインはまだ「サウンドマネー」の基準を満たしていないと宣言しました。独身性、弾力性、完全性 – 通常の懸念。

BISは、米国財務省市場への影響も指摘しています。 Stablecoin発行の35億ドルの増加ごとに、財務省の利回りが最大5ベーシスポイントを削減する可能性があります。おそらく一見小さな効果ですが、時間の経過とともに蓄積する可能性があります。

従来の銀行預金から資金を引き出す可能性は別の心配です。推定では、最大6.6兆ドルをそらすことができ、貸し手が利用できる資本を縮小する可能性があることが示唆されています。かなり憂鬱な見通し。

シリコンバレーバンクへの露出によって引き起こされた2023年3月のUSDCの崩壊は、この構造の脆弱性を厳しく思い出させるものとして機能します。 PEGの損失、40億ドル以上の償還…かなり不快なエピソード。

コンプライアンスと執行は依然として困難です。仮名、国境を越えた転送は、マネーロンダリングの努力を複雑にします。そして、中央銀行の保証の欠如は不確実性を増します。

規制機関は、フレームワークを策定するために急いでいます。金融安定委員会、BIS、およびイングランド銀行のような中央銀行はすべて関与しています。コンセンサスは、厳格な監督下の規制であるように思われますが、主権通貨の代替品ではありません。

stablecoinsの未来は不確実なままです。透明性、監査、および調整された規制は、信頼性と安全性を確立する上で重要です。それらがなければ、彼らはニッチな好奇心のままかもしれません。彼らと…まあ、誰が知っていますか？おそらく、彼らはより良くも悪くも、デジタルファイナンスの基礎的な要素になるでしょう。

2025-07-23 22:27