Solana の DEX トランザクションの 62% は Pump.fun に属しています — 何がそれを継続させているのでしょうか?

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かなり長い間、仮想通貨の荒々しい世界をナビゲートしてきた者として、Pump.fun のようなプラットフォームに関しては慎重であることの重要性はどれだけ強調してもしすぎることはありません。私は、詐欺や敷物の引き抜きによって、苦労して稼いだお金を失った人々の話を数え切れないほど見てきましたが、それは胸が張り裂けるような光景です。

Solana のエコシステムを巡る論争やその長期的な存続可能性に疑問が投げかけられているにもかかわらず、Pump.fun は Solana の分散型取引所 (DEX) 市場で主導的な地位を維持しています。これは、この市場内の他のプラットフォームと区別する要因によるものです。

目次

Pump.fun の収益が減少

より簡単に言うと、暗号通貨の世界は劇的な変動に目新しいものではありませんが、時折、ストーリーラインを再定義する非常に魅力的な何かが出現します。 Pump.fun をご紹介します。Solana (SOL) ブロックチェーン上に確立されたプラットフォームで、指を鳴らすだけでミームコインの作成と取引のプロセスを簡素化します。

11 月には、Pump.fun は大幅な成長を遂げ、9,388 万ドルという記録的な収益を上げました。これは、10月の3,050万ドル、9月の1,450万ドルから大幅に増加しており、前月比200％以上の成長、9月の収益と比較すると550％近くという驚異的な増加を示しています。

Pump.fun が新たな財務ピークに達するにつれて、私はそのインフラストラクチャ内のいくつかの欠陥に気づき始めました。 11 月末までに、収益源はストレスの初期の兆候を示しました。

11月17日までの週の週間収益は3,383万ドルの最高額に達した。しかし、この金額は 11 月 27 日までに 2,544 万ドルに減少しました。残念ながら、事態は悪化しました。12 月 1 日で終わる週までに、収益はわずか 605 万ドルまで大幅に減少しました。

この業績の低下は、通常の市場の浮き沈みによるものではなく、プラットフォームに深く影響を与えた大規模なスキャンダル、つまりユーザーの交流を増やすことを目的としたライブストリーミングサービスの導入によって引き起こされたものです。

アナリストとして、私は、ユーザーがプラットフォームを悪用して、暴力的な画像や、未成年者や動物などの敏感な主題を含む不穏な素材を含む、不適切で生々しいコンテンツを広める憂慮すべき傾向をすぐに観察しました。

この抗議により、Pump.fun は仮想通貨コミュニティ全体で大きな批判に直面したため、ライブストリーム機能を停止することを決定しました。

議論が続いているにもかかわらず、Pump.fun のミーム コイン プラットフォームに対する興奮は衰えていません。 12月3日の時点で、これらのコインの累計時価総額は65億ドルを超え、金額の面で上位100の仮想通貨の70％以上を上回っている。

Pump.fun、Solana、そしてより広い仮想通貨の世界の旅を掘り下げて、彼らが遭遇した課題、彼らが引き起こした議論を調べ、彼らの将来の軌道について推測してみましょう。

Pump.fun の波をリードするコイン

現在、Pump.fun はミームコインが開花する活気に満ちたプラットフォームとして機能しており、現時点では娯楽だけでなく驚くべき経済的利益も提供しています。

Dune Analytics の報告によると、11 月にはプラットフォーム上のミームベースの暗号通貨が Solana の分散取引を支配し、分散取引所の全取引の 62.3% を占めました。

この数字は10月の60％、8月の57％から着実に上昇している。

12月3日、プラットフォームPump.funにリンクされた仮想通貨の合計取引量は1日で55億ドルを超え、この期間中に複数のコインが100％以上の成長を記録した。

過去 30 日間で、ソーシャルメディアの話題と強気な市場センチメントに牽引され、一部のコインは 30 倍から 35 倍という驚くべきリターンをもたらしました。

第 1 幕: AI Prophecy トークンは、Pump.fun のミーム コイン セクターにおける成果の先頭に立っています。先月、このトークンは 3,750% という驚異的な成長を示し、現在約 0.51 ドルで取引されています。時価総額は5億ドルに近づいており、明らかに大きな影響を与えています。

アナリストとして、私が ACT に惹かれるのは、その謎めいたコンセプトと、「複数の AI、複数の人間の相互作用からの新たな行動を探索する」という、その謎めいたコンセプトととらえどころのないキャッチフレーズのためです。このプロジェクトについて入手可能な詳細は限られていますが、私の好奇心を刺激する謎の感覚と、多くのトレーダーを魅了したと思われる投機の話題。

注目に値する例の 1 つは、過去 1 か月間で 1,300% 以上の驚異的な上昇を記録したミーム トークンであるピーナッツ (PNUT) で、現在約 1.20 ドルで取引されており、時価総額は 12 億ドルを超えています。

PNUT は当初、熱心なファンを持つインターネットのアイコンであるピーナッツ ザ リスへのオマージュとして導入されました。ピーナッツの予期せぬ死を受けて、このコインは大衆の郷愁と共感の高まりを利用し、集団的な悲しみを儲かる投機の機会に変えた。

最近では、ChillGuy (CHILLGUY) が Pump.fun コミュニティで最も話題になるトークンとして浮上しています。 CHILLGUYは0.006ドルの史上最低値を記録した後、8,300％を超える驚異的な急騰を経験し、現在は0.4936ドルで取引されています。しかし、最高値は0.65ドルに達し、その後約22％下落した。

これらのトークンの勝利は、単にミームコインをめぐるストーリーを変えるだけではありません。ソラナ環境にも大きな影響を与えています。懐疑論者の中には、投機的でミームベースの経済に大きく依存することは潜在的に危険である可能性があると主張する人もいます。

TrueMarketsのプロジェクトリーダーであるミリー氏はツイッターで、そのような構造に基づく経済は成功する可能性は低いと述べた。」

それをエッジの効いたコメディと呼ぶことも、自由なコメディと呼ぶこともできますが、ソラノ コミュニティが真剣ではないことを私たち全員が心の底では知っているのはこのためです。

これに基づいて構築された経済は成功しません。
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すべての solano ブランドがどれだけ力を入れても、これは一方向にしか終わらない砂上の楼閣です。

— MilliΞ (@llamaonthebrink) 2024 年 11 月 22 日

懸念されているのは、Solanaの成長がPump.funのミームコインにかかっている場合、Solanaの広範な普及が損なわれる可能性があるということだ。ミームコインは現在は儲かっているものの、依然として投機性が高く、急速に下落する傾向にある。

Pump.fun の暗い裏腹

Pump.fun を取り巻く輝かしい利益と熱狂的な話題の裏には、操作、自動プログラム (ボット)、および疑わしい戦略によって煽られた不透明な側面があります。この不快な側面により、システム全体の整合性に関する懸念が生じます。

多くのソーシャルメディアディスカッションやオンラインフォーラムでは、トレーダー、開発者、自動システムなどの個人がプラットフォームのフレームワークを操作して、誤った興奮を生み出し、取引量を増やし、最終的には持続不可能であることが判明する非現実的な利益を構築する事例がよく取り上げられます。

ディスカッションで頻繁に話題になるのは、ボリュームの操作として知られる戦略です。 Pump.fun のアルゴリズムは、活発に取引されているトークンを強調し、ホームページ上で目立つように配置しています。

この透明性システムは、「調整されたバンプ取引」を実行することによって頻繁に操作されます。これらの取引では、組織化された人々のグループや自動化されたボットが、特定のトークンが多くのユーザーの間で人気があるという錯覚を作り出すことだけを目的として、わずか 1 ドル相当の取引を実行します。

あるユーザーは、中程度に構造化されたグループでもトークンの可視性を一時的に調整でき、100% から 200% もの利益を得る可能性があると主張しています。通常、彼らはこれらの収益を、広く一般の人々に知られる前に引き出します。

この環境では、ボットが多くのユーザーによって優先ツールとして頻繁に使用されるようになりました。人間の介入なしに毎秒数百の速度で多数の取引を実行できるボリュームボットを取得するためのコーディング技術や方法について、オープンなアイデアの交換が行われています。

これらの自動システムは実際の市場の動きを非常によく模倣しているため、一般の投資家にとって本物の投資と操作された「売買」詐欺とを区別することが困難になっています。

高度なボットには、金額を調整するだけでなく、ウォレットの作成、高速でのトークンの取得、流動性プールの管理などの追加機能が備わっています。これにより、開発者と投資家は、非常に効果的な方法で Pump.fun の仕組みを最大限に活用できるようになります。

フォーラムのディスカッションで詳述されている特にひどい行為には、開発者がボットを使用して独自のトークンを買い占め、価格をつり上げ、その保有高を疑うことを知らないトレーダーに預けるというものがあります。 「敷物を引っ張る」として知られるこの戦術は、後発企業が損失の矢面に立つ一方、開発者は巨額の利益を手にして撤退することになる。

これらの慣行の影響は、単一のトークンだけではなく、はるかに広範囲に及びます。さまざまなオンライン コミュニティ間の議論によると、Pump.fun で鋳造されたトークンのうち、Raydium などの確立されたプラットフォームに到達するのはわずか約 1% だけです。

アナリストとして、これをより自然で読みやすい一人称視点で次のように表現できます。トークンの時価総額がしきい値の 63,000 ドルを超えると、結合曲線メカニズムにより、トークンに流動性が確保されます。これにより、RAY が存在するプラットフォームである Raydium での立ち上げを成功させるための道が開かれます。

しかし、一部のトークンはこの重要なしきい値に達しているにもかかわらず、投機ボットや初期投資家が販売を開始すると、その多くは急速に価値が下落し、後からの参入者に多大な損失をもたらすことがよくあります。

批評家は、Pump.fun を「詐欺師の天国」と呼んでおり、そこではクリエイターや事情に詳しい人たちがプラットフォームの使いやすさと人気を有利に利用し、疑いを持たないユーザーを不利な立場に置くことがよくあります。

この問題は、Pump.fun の参加基準の低さによってさらに悪化し、経験の浅い開発者がトークンでプラットフォームを圧倒するために非常に混雑した市場を引き起こしています。これらのトークンには、多くの場合、明確な目的や開発計画が欠如しており、代わりに、購入者を誘惑するために強制的なプロモーションや操作された統計に依存しています。

当初、ギャンブルにミームコインを使用することへの関心は、生産されるミームコインの数を上回っていました。しかし、現在では状況が逆転し、すべての活動を維持できる購入者よりも多くのミームコインが作成されています。

供給過剰により、プロジェクト作成者が投資家の資金を持って現場から退場する「ラグプル」として知られる詐欺パターンが繰り返され、システム内の信頼が低下しました。

あるユーザーは、複数のトークンにまたがって貯蓄全額を失ったと語り、不正操作の横行とプラットフォームの安全対策の欠如を非難した。 

Pump.fun の環境は、経験の浅い人や即金を求める個人をターゲットにしていることが多いという観察により、心理的な負担がかかることが指摘されています。この設定は、悪用が盛んに行われる機会を提供します。

Pump.fun は一定のリスクを伴いますが、特にそのスピーディーで反抗的な雰囲気を好む若い投資家から絶大な支持を受け続けています。このプラットフォームは分散型金融（DeFi）の精神、つまり自立が最優先される領域を体現していると主張する人もいる。

Solana の投資家として、私はこのプラットフォームによってもたらされる解放を経験してきました。ただし、この自由には代償が伴うことは否定できません。横行する操作や詐欺行為は、私のような個人投資家に損害を与えるだけでなく、より広範なコミュニティにおける信頼できるブロックチェーンとしての Solana の評判にも脅威をもたらします。

Pump.fun を安全に利用する

Web3 の領域を詳しく調査している経験豊富なアナリストとして、Pump.fun などのプラットフォームに伴う固有のリスクについては、どれだけ強調してもしすぎることはありません。この分野では熟練し経験があるにもかかわらず、最も熟練した人でも初期投資を失う可能性があることを覚えておくことが重要です。

PumpFun トレーダーは毎分 30 万ドルを失っています!

私は彼らの詐欺スキームを暴露しました。もう安全です。

この罠に陥らないようにするには、これをお読みください

— Hades Web3 (@0xHvdes) 2024年10月25日

安全を保つための最初のルールは、それがどれほど有望に見えても、すべてのトークンに懐疑的な気持ちを持って取り組むことです。 Hades 氏が指摘するように、「すべては新しいウォレットを作成し、それを作成者から切り離されたように見せるために CEX または暗号ミキサーから入金することから始まります。」 

欺瞞的なデジタルコインは、本物に見せかけることに多大な労力を費やし、傷のない取引記録を作成し、偽装として忙しいやり取りをシミュレートする自動プログラムを採用する可能性があります。

ウォレットのトランザクションを分析し、潜在的な操作を特定するには、RugCheck や BubbleMaps などのツールだけに依存するのではなく、自分自身の判断も取り入れることが重要です。これらの高度なツールは絶対確実ではないことに留意してください。したがって、自動分析と個人的な洞察を組み合わせることで、最も正確な結果が得られます。

コミュニティの分析も重要な部分です。 Hades 氏は、Pump.fun、DexScreener、Twitter などのさまざまなプラットフォームでトークンのコメント セクションを検査する重要性を強調しました。

本物のコミュニティからのフィードバックは多様で会話的なものになる傾向がありますが、ボットによって生成されたコメントは形式的すぎて繰り返しになることがよくあります。 

経験豊富なトレーダーは、最初は気づかなかった潜在的な問題や不正行為についての警告を頻繁に投稿するため、Twitter でトークンの契約アドレスを検索すると、役立つ情報が得られることもあります。

私自身も仮想通貨投資家として、最大の落とし穴の 1 つは、インフルエンサーや主要なオピニオン リーダーに揺るぎない信頼を寄せることであることを学びました。たとえそれらが特定のトークンの信頼性を高める可能性があるとしても、私の個人的なアドバイスは、彼らの承認だけに頼らないことです。徹底的な調査を行い、自分自身の理解と分析に基づいて情報に基づいた意思決定を行うことが重要です。

広告に焦点を当てるのではなく、小売トレーダーと「デゲン」との間の本物の会話を探してください。彼らは偏見のない視点を提供する傾向があるからです。

多くの場合、Key Opinion Leader (KOL) は何かを宣伝するときにトークンの形で支払いを受け取るため、彼らの目的があなたの目的と矛盾する可能性があります。 Hades 氏は、「KOL を肯定的な指標として捉えず、真の愛好家、つまり「退廃者」を探してください。

損失を回避するにはタイミングも同様に重要です。すでに大きな利益を上げているトークンは魅力的に見えるかもしれませんが、多くの場合、突然の暴落のリスクが高くなります。 

Hades 氏によると、Twitter の「Explore」ページは、すでに 200% の急騰を見せている仮想通貨を宣伝する重要なオピニオン リーダーで過剰に埋め尽くされています。ほんの一瞬で、このトークンはゼロに戻る可能性があります。

新しい投資家グループが参加するたびに突然の崩壊（「ラグプル」とも呼ばれる）のリスクが高まるため、急速な成長を遂げた資産は避けるのが賢明だ。

Pump.fun などのプラットフォームを使い始めたばかりの場合は、控えめな投資から始めるのが賢明です。失っても構わない資金のみを投入することで、たとえ好ましくない結果が生じた場合でも、全体的な経済的健全性を守ることができます。

投資する際の賢明な行動は分散化することです。つまり、資金を多数のデジタル資産やプラットフォームに分散する必要があります。こうすることで、1 つの詐欺行為や特定のプラットフォームでの市場暴落によってすべてを失う可能性を最小限に抑えることができます。

結局のところ、ほぼ完璧に見える取引には常に注意してください。一定の利益を誇るプロジェクトや、明確に定義された計画なしに画期的なアプリケーションを提示するプロジェクトは、慎重に検討する価値があります。

プロジェクトの信頼性を確保するには、資金を投資する前に、ホワイトペーパー、チームの背景、経済構造 (トークンノミクス) を注意深く調べることが不可欠です。

Pump.fun やその類似サービスの拡大に伴い、仮想通貨市場における影響力も拡大すると予想されます。これらのプラットフォームにより、人々はトークンの作成と取引を容易にしますが、適切な準備をせずに飛び込む人にとってはリスクも高まります。

潜在的な落とし穴を回避しながらミームコインの流行にうまく参加するには、適切なリソースを備え、批判的な考え方を養い、正確な情報に基づいて選択を行う必要があります。

結局のところ、投機と混乱によって動かされる市場において、最善の防御策は知識と注意力です。

2024-12-04 19:24