Pump.fun の新しい料金システム: 宇宙のひねり 🚀

この発表は共同創設者のアロン・コーエン氏が65日ぶりの投稿で発表し、すぐにプラットフォームのPUMPトークンを10％以上押し上げた。 🚀 偶然?おそらくそうではありません。 🤔

新しいクリエイター料金共有システムにより、プロジェクトチームは最大 10 個の異なるウォレットに料金を分配し、コインの所有権を譲渡し、更新権限を取り消すことができます。作成者とコミュニティテイクオーバー (CTO) 管理者の両方が、Pump.fun の Web インターフェイスおよびモバイルインターフェイスを通じてトークンが起動された後、特定の料金割合を割り当てることができるようになりました。 🎯

Pump.fun が料金モデルを変更した理由

コーエン氏は、Project Ascendの一環として2025年9月に導入されたプラットフォームのDynamic Fees V1システムが新規ビルダーの誘致に成功し、ボンディングカーブボリュームが2倍になったと説明した。しかし、このシステムは、高リスクの取引ではなく、低リスクのトークンの作成を奨励することで、危険な不均衡を生み出しました。 🤯

「クリエイター手数料は、トレーダーがプラットフォームの生命線であるため、危険な高リスク取引ではなく、低リスクのコイン作成にインセンティブを偏らせた可能性がある」とコーエン氏は発表の中で述べた。 🩸

以前の料金体系では、時価総額に基づいた段階的な料金が使用されており、小規模トークンの場合は取引ごとに最大 0.95% の収益が得られ、プロジェクトの評価額が 2,000 万ドルに近づくと手数料は 0.05% まで低下しました。これは、長期計画を持って組織化されたチームには役立ちましたが、低労力のトークンを起動し続けた典型的なミームコイン導入者の行動を変えるにはほとんど効果がありませんでした。 🧠

同プラットフォームは、チームが手数料を透明に共有するのに苦労することが多く、場合によってはコミュニティの乗っ取りを必要としたり、非公式な信託協定に頼ったりすることを認めた。新しいシステムは、すべての受信者間で手数料請求を同期し、未請求の手数料を割り当てられたウォレットで永続的に利用できるようにすることで、これらの摩擦点に対処します。 🧙‍♂️

プラットフォームの活動が9月のレベルに回復

このプラットフォームは、1 月 6 日に 1 日あたりの取引高が 20 億 3,000 万ドルという過去最高を記録し、1 日あたり 153 万ドルの収益を生み出し、メテオラに次ぐソラナの分散型取引所としては 2 番目に大きな規模になりました。週間の取引高は66億ドルに達し、クリエイターの収益は24時間で110万ドル、7日間で790万ドルを突破した。 📈

この急増は、2025 年 1 月のピークから収益が 80% 減少していた Pump.fun にとって、大幅な回復を示しています。このプラットフォームは、2025年7月に一時的に競合他社のLetsBonkに市場シェアを奪われましたが、積極的なトークンの買い戻しとProject Ascendクリエイタープログラムを通じて優位性を取り戻しました。 Pump.fun は現在、Solana ミームコインの発売の約 73 ～ 80% を管理しています。 🌌

2026 年には市場ベースのアプローチが実現

コーエン氏は、クリエイター手数料共有の更新は、2026年に計画されている広範な一連の変更の最初のステップにすぎないと強調した。今後の反復では、トークンのナラティブがクリエイター手数料サポートに値するかどうかをデプロイヤーではなくトレーダーが判断できる「市場ベースのアプローチ」が採用される予定だ。 🤝

このプラットフォームは、トークン作成に報酬を与えることから、流動性を提供して取引量を生み出すトレーダーに権限を与えることに焦点を移しています。コーエン氏は、Pump.fun チームやターミナルチームのメンバーはいかなる状況であってもクリエイターへの報酬を受け取ることはないと述べ、この機能は「トレンチャー向け」、つまりミームコイン分野で活動するトレーダーを指す俗語であると説明しました。 🕵️‍♂️

新しいシステムに基づく料金請求は、プラットフォームのインターフェースを通じていつでも行うことができ、期限切れになることはないため、チームがいつ、どのように収益にアクセスするかについて完全な柔軟性が得られます。この構造は、すぐに価値を引き出さなければならないというクリエイターへのプレッシャーを軽減し、代わりに長期的なプロジェクト開発を促進することを目的としています。 🧩

PUMP トークンがアナウンスに応答

コーエン氏の発表を受けてPUMPトークンは10％以上急騰したものの、2025年9月に記録した史上最高値の0.00878ドルからは依然として73％以上下落している。トークンは1月10日時点で0.00227ドル付近で取引されており、流通供給量の計算に応じて時価総額は8億600万ドルから9億7500万ドルの間となっている。 📉

PUMP の取引高は 24 時間で 1 億 2,100 万ドルから 2 億 3,400 万ドルに達しました。これは、プロジェクトのリーダーシップが 2 か月間比較的沈黙していた後の新たな関心を反映しています。ミームコインセクターの幅広いボラティリティにもかかわらず、トークンは週間で30％の上昇を示しました。 🌪️

Pump.fun は立ち上げ以来、プラットフォーム収益の 98% 以上をトークンの買い戻しに割り当て、約 2 億 1,300 万ドル相当の PUMP トークンを廃棄し、流通供給量を 14.75% 削減しました。これは、仮想通貨分野で最も積極的な買い戻しプログラムの 1 つです。 ⚡

今後の法的および競争上の課題

このプラットフォームは、アクティビティ指標が強力であるにもかかわらず、大きな逆風に直面しています。ニューヨーク州南部地区で起こされた5億ドルの訴訟では、Pump.funの共同創設者らが特権参加者を優遇するインサイダー主導のシステムを運営していたとして告発されている。訴訟では、内部関係者が個人投資家の費用を負担してポジションを手仕舞う前に、新たに発売されたトークンに最小限の価格で早期にアクセスできたと主張している。訴訟を続行できるかどうかについての裁判所の決定は、2026 年 1 月 23 日に下される予定です。 🕵️‍♀️

批評家は、Pump.fun でローンチされたトークンの約 98.6% が、開発者が資金を引き出した後にトークンを放棄するラグプルプロジェクトになると指摘しています。 Pump.fun は 9 億 3,500 万ドル以上の収益を上げていますが、ユーザーは総額 40 ～ 55 億ドルの損失を被ったとされています。 💸

同プラットフォームは、クリエイターらがトークンを宣伝するためにますます過激なスタントにこの機能を使用したため、物議を醸しているライブストリーミング機能を2024年11月に一時的に停止した。この機能は、モデレーションインフラストラクチャが改善されて 2025 年 4 月に再起動されました。 🎤

今後の道

Pump.fun のクリエイター手数料共有システムは、持続可能な取引活動よりもトークンの展開を優先するインセンティブ構造を修正する試みを表しています。この変更が、プラットフォームのアクセシビリティを維持しながら、より高品質なプロジェクトを促進することに成功するかどうかは、まだわかりません。 2026 年中に追加のアップデートが約束されており、現在進行中の法的問題により、競争の激しい Solana ミームコインエコシステムにおけるプラットフォームの長期的な存続にとって、今後数か月間が極めて重要であることが判明します。 🌌

2026-01-10 22:35