金融市場で20年以上の経験を持つアナリストとして、私は市場の高揚感とパニックをかなりの割合で目撃してきました。ビットコインの新高値への上昇に後押しされた現在のマイクロストラテジー（MSTR）株の急騰は、異常というほかない。
ビットコイン価格が10万3000ドルを超えて過去最高値を記録したことを受けて、マイクロストラテジー（MSTR）の株価は再び400ドルを超えて急騰した。今年、MSTRは500％を超える成長を遂げ、ビットコインを上回り、さらに高いピークを目指しています。その結果、現在ではMSTRの価格変動を利用したいヘッジファンドにとって好ましい選択肢となっています。
MicroStrategy株は再び上昇軌道に乗る
ビットコインが保ち合いの時期を脱しつつある中、MicroStrategyの株価は再び回復力を示し、週間安値の350ドルから反発している。水曜日、MSTRの株価は8.72％上昇し、再び400ドルの基準を超えた。
さらに、夜間取引中にビットコインが10万ドルのマークに達すると、株価が10％上昇します。このマイルストーンにより、同社のビットコイン資産の価値は初めて400億ドルを超えた。
最近の開示の中で、MicroStrategyの共同創設者マイケル・セイラー氏は、同社が11月に約135億ドルの資本流入を確保することに成功し、これを使って合計149,880ビットコインを購入したと発表した。各ビットコインに支払われた平均価格は約 90,231 ドルでした。
研究者として、ここで行われた戦略的決定により、ビットコイン投資で 38.7% という驚異的な収益が得られたと自信を持って言えます。金額的には、これは株主にとって約 97,500 ビットコインという驚異的な純利益に相当します。これは 1 日あたりおよそ 3,250 ビットコインに相当します。各ビットコインの価値を約 10,000 ドルと考えると、これは 100 億ドルという驚異的な金額に相当します。
最近のビットコイン価格の高騰を考慮すると、同社のビットコイン保有総額は402,100BTCに達し、現在408億ドルを超えています。これは、彼らがビットコインの隠し場所から約180億ドルの相当な利益を蓄積したことを意味します。バーンスタインのアナリストは、MSTR株は600ドルに達する可能性があり、これは現在の価値よりさらに50％上昇することになると予測している。
MSTRのボラティリティに乗るヘッジファンド
Calamos Advisors LLC の共同最高投資責任者を務める Eli Pars 氏は、今年 MicroStrategy から約 60 億ドル相当の転換社債を確保することに貢献しました。他の企業と同様に、パースはこれらの債券を、原資産であるビットコインのボラティリティの上昇を活用した市場中立の裁定戦略に採用しています。
Calamos Advisors は、バイアンドホールド ポジションと戦略的裁定取引を組み合わせてリスクを制御し、利益を最大化することで、1 億 3,000 万ドルを超える MicroStrategy 債券を管理しています。パルス氏によると、このような転換社債により企業は自社株のボラティリティを利用することができ、MicroStrategyは特に劇的なケースだという。
さらに、MicroStrategy の転換社債は、その魅力的な価格設定によりウォール街の専門家の間で関心を集めており、多額の裁定収益を得る機会を提供しています。同社は今年、転換社債の世界最大の発行体となった。パルス氏が述べたように、「コンバート者のインプライド・ボラティリティは実現ボラティリティまたはオプションのインプライド・ボラティリティよりも大幅に低いため、この取引は魅力的です。
私の分析では、MicroStrategyの株の価値が上昇するにつれて、CEOのマイケル・セイラー氏は株を売却することで一貫して資金をビットコインに注ぎ込んでいる。この措置によりビットコインの価格がさらに上昇し、MicroStrategy の利益がさらに増加します。その結果、このループは自動的に永続し、Bitcoin と MicroStrategy の両方の運命が絡み合っているように見えます。
リスクは、ビットコインの年間上昇相場が反転する可能性であり、その価値に対してますますレバレッジをかけたポジションを保有している投資家に重大な結果をもたらす可能性がある。市場調査会社New Constructs LLCのCEOであるデイビッド・トレーナー氏は次のように述べています。
この構造は、いつでも倒れそうな、そびえ立つトランプの家に似ており、多数の株主に多大な損失をもたらします。その根底に実質的な価値はないようです。それはむしろ、音楽が止まるまで人々が参加する椅子取りゲームに似ています。目標は単に、差し迫った崩壊の前に去ることです。
過去 24 時間で、ビットコインの価格は 7% 急騰し、約 103,900 ドルという印象的なピークに達しました。強気の投資家は価格を10万2000ドル以上に維持することに成功しており、これは彼らの決意の証だ。この上昇傾向は、過去数時間で取引量が約 75% 急増したことによってさらに裏付けられており、このデジタル資産に対するトレーダー間の熱意の高まりを示しています。
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2024-12-05 10:50