MicroStrategy、420億ドル規模の野心的なビットコイン拡張計画を開始

テクノロジー業界で20年以上の経験を持つアナリストとして、私はビットコイン買収のために420億ドルを調達するというMicroStrategyの最近の動きは大胆以外の何物でもないと認めざるを得ません。しかし、マイケル・セイラーがビットコインをお金のグーグルやフェイスブックに例えたのと同じように、この種の大胆さこそが彼らをイノベーションの最前線に保ち続けてきたのだ。

MicroStrategy Inc. (MSTR) は、2024 年第 3 四半期の収益を明らかにし、ビットコイン保有を強化するために 3 年間で 420 億ドルを蓄積することを目指す戦略を詳述しました。この戦略的な動きは、同社の主要な財務資産としてのビットコインに対する強いコミットメントを強調し、世界有数の企業ビットコイン所有者としての地位を確固たるものとしている。

デジタル通貨を研究している研究者として、2024 年 10 月末までに、MicroStrategy が約 252,220 ビットコインを誇らしげに保有していることに気づきました。ビットコイン財務省によると、この印象的なコレクションの市場価値は驚異的な180億ドルに急増した。 2024年6月30日からの最近の期間で、同社はビットコイン準備金の積極的な増加を示し、1コイン当たり約60,839ドルの平均価格で追加の25,889ビットコインに投資しました。この戦略的な動きにより、購入総額は 16 億ドルに達しました。

MicroStrategy、420億ドル規模の野心的なビットコイン拡張計画を開始

MicroStrategyの戦略的なビットコイン蓄積は、主に機関から大きな注目を集めているビットコイン上場商品（ETP）の承認による、今年これまでのビットコイン価値の上昇を反映している。これらのETPの立ち上げと初期の成功は、ビットコインが機関にとって高品質の資産クラスに成熟しつつあることを示唆しています。

決算発表の中で、MicroStrategyの代表者は、ビットコイン取引所取引商品（ETP）の立ち上げと初期の成功は、ビットコインが規制当局の認識と機関による採用の増加により、機関に受け入れられる資産クラスとしてより成熟しつつあることを示しているとの見解を表明した。

戦略的な資金調達によりビットコイン財務を強化

9月、MicroStrategyは株式売出しを通じて総額11億ドル、2028年満期の転換社債発行を通じて10億1千万ドルを調達し、財務状況を強化した。この資本により、優先担保付債券の5億ドルの負債の返済が可能となった。保有するビットコインを債務から解放する。

アンドリュー・カン氏は、上級執行副社長兼最高財務責任者としての立場で、最近の資金調達イニシアティブの重要性を強調した。同氏は、MicroStrategyの拡大見通しとビットコインに重点を置いた戦略がより一致しつつあると指摘した。同氏は、負債による資金調達、株式の募集、ソフトウェア販売による収入など、この戦略を支える財務手法について詳しく説明した。

MicroStrategy は、株式と債券の両方への投資と営業キャッシュフローを利用してビットコインを蓄積する戦略を採用しています。この金融アプローチは、株式および債券オプションを通じて投資家にビットコインのさまざまな経済的機会を提供します。さらに、MicroStrategy は、AI を活用した高度な分析ソフトウェアも提供し、技術の進歩とデジタル資産への専念のバランスをとります。

Kang 氏は、レバレッジを利用してビットコインを取得するための MicroStrategy の戦略について説明し、資金の借入 (負債による資金調達)、株式の売却 (株式発行)、ソフトウェア運用による現金の生成という 3 つの主要な要素を強調しました。これらの財務戦略を効果的に活用することで、MicroStrategy はビットコインの保有を拡大し、最終的には株主の価値を高めることを目指しています。

新しい 21-21 計画はビットコイン取得に 420 億ドルを目標

仮想通貨投資家として、私は 2027 年までに 420 億ドルという驚異的な資金を調達することを目指す MicroStrategy の野心的な 21-21 戦略計画に興奮しています。目標は、この資金を均等に分配し、210 億ドルが株式売却から、さらに 210 億ドルが固定資産から得られることです。所得。この大量の資金流入により、MicroStrategy はビットコインの保有量を大幅に増やすことができます。史上最大の ATM 株式プログラムを開始することで、MicroStrategy は多額のビットコイン準備金を確立するつもりです。

この計画では、2025年までに100億ドルの目標を掲げており、その半分を株式に、残りの半分を債券に配分するという。この数字は 2026 年には 140 億ドルに増加し、最終的に 2027 年には 180 億ドルに達します。同社は段階的なアプローチにより、必要に応じて株式調達と負債調達を調整しながら、金利コストを効率的に管理することができます。

MicroStrategy は、ビットコイン戦略に加えてソフトウェア部門も強化しており、ビジネスインテリジェンス分野でトップの独立系上場企業としての地位を確立しています。 2024 年第 3 四半期までに、非 GAAP ベースのサブスクリプション収益は前年比 93% 増加し、3,240 万ドルに達しました。これは、主にクラウドへの移行と新規顧客の獲得により、4 四半期連続で堅調な成長を記録しました。

仮想通貨投資家として、私は従来のオンプレミスソリューションからクラウドサービスへの戦略的移行を示すクラウドサブスクリプションの急増に興奮しています。当社のソフトウェア収益は前年同期比 10% 減の 1 億 1,600 万ドルでしたが、クラウド製品に重点を置くことで、より予測可能な経常利益がもたらされると予測されています。私の目標は、収益性を維持しながら、顧客の移行を促進することでクラウド収益を増やすことです。

業績と今後の見通し

MicroStrategy の 2024 年第 3 四半期財務報告書は、多額のビットコイン投資の維持とソフトウェアビジネスの進歩を組み合わせた戦略的アプローチを示しています。ソフトウェア事業の収益はわずかに減少したが、サブスクリプションサービスの収益は前年同期比で32％増と大幅に増加し、総収益の約24％を占めた。この成長は、時間の経過とともにより堅牢で持続可能なクラウドの経常収益を成長させるという MicroStrategy の取り組みを示しています。

今年の第 3 四半期には、クラウドインフラストラクチャの拡大に伴うクラウドホスティング費用の増加が主な原因となり、収益原価は前年同期と比較して 29% 増加しました。さらに、営業費用は 7% 増加しました。これは主に、ビットコイン保有量の増加に伴う株式ベースの報酬と保管手数料の増加によるものです。同社はまた、従業員の最適化に関連した退職金費用として1,400万ドルの費用を計上し、来年の給与コストが3,000万ドル減少すると見込んでいる。

Andrew Kang 氏は、社内における系統的なコスト管理戦略と効率的な組織設計の重要性を強調しました。

当社の戦略的アプローチには、すべての部門にわたって従業員数を均等に調整し、組織を効率的に構築し、規律ある業績管理を重視する文化を育成することが含まれます。

CEO マイケル・セイラー氏、デジタル資本としてビットコインを支持

決算発表の中で、MicroStrategy の会長、社長、CEO を務める Michael J. Saylor 氏は、同社のビジョンを鮮やかに表現しました。同氏はビットコインを原油などの伝統的な資産に例え、価値がありエネルギーに満ちたデジタル商品としての機能を強調した。

「ビットコインはお金の Facebook やお金の Google のようなものです。それは支配的なデジタル通貨ネットワークです」と彼は述べました

セイラー氏は、投資家を損失から守り、ビットコインの成長を促すことを目的としたMicroStrategyの革新的な金融ソリューション、特に転換社債について説明した。この種の投資は大きな利益をもたらし、ビットコイン自体を上回るパフォーマンスさえ得ています。たとえば、これらの債券に最初に 100 万ドル投資すると 90% の利益が得られますが、ビットコインは同じ期間で 47% の利益しか得られません。

MicroStrategy はビットコインの投資収益率 (ROI) に焦点を当てており、これはビットコインの総保有額と推定希薄化後の株式数を比較する重要な指標です。この比率は、株式発行よりも迅速にビットコイン準備金を増やすように設計された資本配分戦略の有効性を評価します。同社は2024年にBTC ROIが17.8％になると発表し、前年のレートと修正目標の6％から10％の両方を上回った。

Kang 氏は、MicroStrategy が堅牢な運営能力、多額のビットコイン保有、技術革新への揺るぎない注力を兼ね備えているため、独自の立場にあると強調しました。この調和のとれた組み合わせにより、同社はデジタル資産とビジネス分析の最先端に位置します。

2024-11-01 18:36