Crypto’s Wild West：誰が高く乗っていて、誰がダウンしているのですか？ 🤠💸

ああ、野心の算術！ Scott Bessent財務長官は、現代のオラクルの空気で、Stablecoin市場がこの10年の終わりまでに驚異的な3.7兆ドルに膨らむ可能性があると預言しています。しかし、親愛なる読者、この財産は、インクが最新の立法巻物で乾くとすぐに開始される可能性のある危険な規制の迷路をナビゲートできる勇敢な魂のために留保されています。

上院の天才行為の通過に伴い、私たちは暗号の黙示録の絶壁に立ちます。最初の包括的な規制は、家に向かって熱心になり、業界の地震の変化を告げています。一部の企業はフェニックスのように上昇し、他の企業はエーテルに消えます。勝利者、打ち負かされたもの、そしてあなたの貴重なポートフォリオにとってこれが何を意味するのかを分析しましょう。

明確な勝者：従来の財務は暗号化されます

主要銀行 – 新しい暗号のキングメーカー

Kraken、Gemini、Crypto.comなどを忘れてください。JpMorganChase、Bank of America、Wells Fargoは、Crypto Royaltyの王冠を着用する態勢が整っています。 Genius Actは、その無限の知恵で、銀行の子会社が資本要件について心配して安定したものを発行することを許可しています。古い警備員への真の贈り物であり、彼らの暗号出身のライバルは空気を吐き出します。彼らは準備ができていないかもしれませんが、彼らがどのような居心地の良いもの（こんにちは、コインベース、ビットゴ！）を把握するかを理解すると、彼らはレースに出かけ、残りをほこりの雲に残します。

なぜ、あなたは尋ねますか？なぜなら、これらの由緒ある機関は、暗号企業が育成しようとして何年も費やしたすべてのものを持っているため、規制関係、コンプライアンスインフラストラクチャ、連邦準備制度口座へのアクセス、および最も重要なことに消費者の信頼を存在させています。彼らのバランスシートは、汗をかくことなく、数十億人のstablecoinsをバックバックするのに十分な堅牢性があります。パイセ・デ・レシスタンス？既存の支払いレールと顧客関係を活用して、「ブロックチェーン」と言うよりも速くスケーリングできます。

Circle（USDC） – 規制の黄金の子供

サークルは2018年以来その時間を獲得しており、競合他社がつかの間の収穫量と気まぐれな革新を追いかけた一方で、コンプライアンス要塞を細心の注意を払って構築しています。 USDCはすでにほとんどの天才ACTボックスを刻んでいるため、ライバルが追いつくためにスクランブルするにつれて、彼らは完全に市場シェアを奪う態勢を整えています。彼らの利点は日と同じくらい明確です。彼らはすでに毎月の証明を公開し、米国の財務省との支援保護区を公開し、主要な交換との確立された関係を維持しています。時価総額は615億ドルの時価総額で、USDCは伝統的な金融のタイタンと一緒にタンゴをする準備ができています。

保管インフラストラクチャプレーヤー

前述のように、Coinbase Custody、Bitgo、およびAnchorage Digitalは、すべてのStablecoin発行者が準拠した親権サービスを必要とするため、爆発的な成長を経験するように設定されています。この法律の厳しい分離要件は、以前は存在していなかった広大な市場を生み出しています。資格のある監護サービスは、すべてのStablecoin事業に義務付けられ、統合された契約と規制の堀を統合する一度、高い切り替えコストを立てます。企業の採用が加速するにつれて、これらのインフラストラクチャプロバイダーは、すべての取引の震源地にいることに気付くでしょう。

避けられない敗者：コンプライアンスはイノベーションを殺します

Tether（USDT） – \ $ 1,200億の疑問符

Tetherの時価総額1,200億ドルは、無視できない巨人になりますが、ワシントンでは、天才行為に準拠する能力に関して眉をひそめる歴史的な不透明度があります。彼らのオフショア構造と長年の規制抵抗は、克服できないと思われるコンプライアンスの割れ目を生み出しました。

1従来の資産への支援により、「スマートコントラクトによる安定性」の実験が終了します。主に暗号資産、アルゴリズムメカニズム、または分数埋蔵量に支えられた安定性は、即座に非準拠になります。この法律の支援要件は、かつてDefi Innovationの多くを定義していた実験的安定性メカニズムのカテゴリ全体を抹消します。

オフショアスタブコイン発行者

米国の管轄外で事業を展開している企業は、世界最大の暗号市場から締め出されていることに気付くでしょう。この法律の厳格なライセンス要件は、非準拠発行者に「島の効果」を生み出し、米国の市場アクセスと規制当局の独立性を選択することを強制します。米国の子会社のないケイマン諸島に拠点を置く発行者、米国のユーザーをターゲットにした欧州のスタブコインプロジェクト、および非バックされた合成ドルを発行するDefiプロトコルはすべて、同じジレンマに直面しています。

ワイルドカード：ビッグテックの暗号侵攻

メタ（Facebook） – Diem’s Revenge

規制上のプレッシャーが2021年にFacebookのDIEMプロジェクトを消滅させた後、皮肉のおいしいねじれの天才法は、メタに安定コインを立ち上げるための明確な道を提供します。 30億人のユーザーと現金保護区の宝庫があるため、彼らは一晩で最大のStablecoin発行者になる可能性があります。 Metaは、Facebook PayとWhatsApp Payを通じて支払いインフラストラクチャを既に運用しており、デジタル決済に熱心なグローバルユーザーベースに対応しています。彼らのバランスシートは、数千億人のスタブコインを簡単に裏付けることができ、ケンブリッジアナリティカの大失敗以来、彼らの政治的関係は苦労して再建されました。

ソーシャルエコシステム全体に統合されたメタスタブコインは、市場のダイナミクス全体をひっくり返す可能性があり、現在のリーダーを比較すると趣のあるスタートアップとしてレンダリングする可能性があります。

Amazon – サイレントの脅威

AmazonのAWSはすでに暗号インフラストラクチャの多くを強化していますが、eコマースの支払いのためにネイティブのStablecoinを追加すると、止められない競争力のある堀が生まれます。 eコマースエコシステム全体、既存の支払い方法との統合、およびビジネス顧客向けの企業財務管理サービス全体にわたる即時採用を想像してください。 Amazonの国際的な拡大の利点は、他の発行者が苦労しているグローバルなStablecoin規制の複雑なWebをナビゲートするのにも役立ちます。

PayPal – 支払いブリッジ

PayPalの既存のCrypto統合により、彼らは自然なStablecoin発行者になり、規制関係と主流のユーザーベースは、暗号化とネイティブの競合他社よりも大きな利点を提供します。彼らは、純粋なプレイの暗号企業が単にそうではない方法で、従来の支払いとデジタル資産の両方を理解しています。

州レベルのアービトラージ：100億ドルのスイートスポット

州の規制のための100億ドルのしきい値は、規制裁定の機会を活用できる「ミッド層」の安定発行者の新しいカテゴリを作成します。州の規制は、コンプライアンスコストの削減、承認プロセスの速度、および機敏なプレーヤーが活用できる現地の規制関係を提供します。地域の支払いプロセッサ、州の特徴づけられた銀行、および成長制限を受け入れる意思のある暗号出身の新興企業は、この分野で収益性の高いニッチを見つけることができ、大規模なプレーヤーが対処するには小さすぎると考える市場にサービスを提供することができます。

投資への影響：ポートフォリオを配置する方法

今後6か月間の即時措置

施設のスタンピードが始まる前に、スマートマネーが急降下する可能性があります。 Coinbase（Coin）は、コンプライアンスが必須になるにつれて、監護サービスの爆発的な成長が見られます。もちろん、サークルエクイティ（CRCL）とJPM、BAC、WFCなどの主要な銀行株は、暗号化の機会から大幅に恩恵を受けます。逆に、規制の崖を避けてください。 USDTに大きく依存するプラットフォームは、重大な移行リスクに直面しています。オフショア交換は、持続的な規制当局の不確実性と闘っています。多くのdefiトークンは、完全に再構築するか、シャットダウンする必要があるプロトコルを表しています。

6〜18か月にわたる中期の機会

インフラのプレイは、市場が成熟するにつれてますます価値が高まるようになります。準拠した親権提供者、規制技術ソリューション、および監査サービスは、持続的な需要の成長を見出します。直接的なスタブコインのエクスポージャーは、銀行競争が激化する前にUSDCの割り当てを支持する必要がありますが、米国の資産で1：1に支持されていないものを避けます。

18か月を超える長期的な賭け

Genius Actは、単にStablecoinsを規制するだけでなく、それらを工業化します。暗号出身のイノベーションは従来の金融効率に取って代わり、この移行を把握している企業は、その3.7兆ドルの市場の大部分を獲得し、残りは暗号の歴史の年代記で単なる脚注になります。

免責事項：この記事は情報および教育目的のみを目的としており、財務、投資、法律、または税のアドバイスを構成していません。

2025-06-18 16:56