FRB会合の主なハイライトとキーポイント

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10年間の市場経験を持つベテラン仮想通貨投資家として、私は連邦準備制度の最近の利下げが私の注意を引いたことを認めざるを得ません。前回の下落から 4 年が経過しており、この動きは経済情勢の潜在的な変化を示唆しています。

水曜日、FRBはフェデラルファンド金利を0.5％引き下げ、新たなレンジの4.75％〜5％とした。これは4年ぶりの減少となる。この動きは、経済の安定を維持しながらインフレを管理するというFRBの戦略に沿ったものである。

FRBの利下げの正当性

FRBは、ペースは若干鈍化したものの、一貫した拡大を示している最近の経済データに基づいて金利引き下げを決定した。新規雇用創出の減少と失業率の若干の上昇にもかかわらず、インフレ率は連邦準備理事会の目標である２％に徐々に近づいている。

経済予測はやや不確実だが、中銀は２つの目標の達成に伴うリスクはほぼバランスがとれていると見ている。

ジェローム・パウエル議長は、今回の措置は良好な経済状況を維持するための政策の微調整を目的とした小規模な調整であると述べた。同氏は、連邦準備理事会が雇用とインフレに関する目標達成に引き続きコミットしていると市場を安心させた。さらに同氏は、FRBがデータの分析を継続し、経済に重大な変化が生じた場合には政策を変更する可能性があると示唆した。

経済情勢に関するパウエル氏の見方

ジェローム・パウエル氏は、米国経済は繁栄しており、その成長は安定的に続くと予想されると指摘した。インフレは安定したペースで低下しており、新規雇用創出の減少にもかかわらず、労働力市場は引き続き活況を呈している。

FRB議長は、FRBの目標は、典型的なディスインフレである失業率の急激な増加を引き起こすことなく、インフレ率を目標水準に戻すことであると強調した。

より簡単に言うと、我が国の中央銀行のリーダーは、近年経験した低金利期間は今後も続かない可能性があると述べました。ジェローム・パウエル議長は、景気拡大を促進することも減速させることもない中立金利は現在かなり高くなっている可能性があるが、その正確な水準は依然として不透明であると認めた。この変更は、ゼロに近い金利が長期にわたって続くことを特徴とする過去の金融政策からの脱却を示すものである。

連邦準備制度の決定に対する反応

連邦公開市場委員会（FOMC）のメンバー全員が同意したわけではないが、ミシェル・ボウマンFRB理事は25ベーシスポイントの利下げを支持した。ただ、FRB議長は政策調整の必要性については委員会内で合意があると強調した。同氏はさらに、現在および予測される傾向を考慮して、会合ごとに決定が再評価されると説明した。

一部の投資家は賛同を示しているが、他の多くの投資家は0.5％引き下げが強すぎると懸念を表明している。この発表を受けて金融市場は強い好奇心を示し、S&P 500とダウ・ジョーンズは新たな最高値を記録した。しかし、経済は引き続き堅調であり、これほど大幅な削減は必要なかったのではないかとの見方もあり、利下げの範囲や時期をめぐる疑問が急騰を鈍らせている。

はい、それが株式市場が #FOMC に求めていたものです。これが S&P 500 です。

— John Authers (@johnauthers) 2024 年 9 月 18 日

今後の見通しとして、連邦準備制度の経済予測データは、金利が 2025 年と 2026 年にさらに低下する可能性があることを示唆しています。このデータによると、金利は年末までに約 4.25% ～ 4.5% に低下する可能性があり、金利はさらに引き下げられる可能性があります。地平線。現在の予測によれば、中央銀行は金利が2026年までに約2.9%に低下すると予想しており、これは金融政策の緩和継続を意味する可能性がある。

FRBのジェローム・パウエル議長は発言の中で、現在金利が引き下げられているとしても、それが自動的に将来も金利が下がり続けることを意味するものではないと述べた。同氏は、それぞれの決定は現在および進化する経済状況と入手可能なデータに基づいていると強調した。したがって、市場参加者は今後の会合で中央銀行からの同様の決定を期待すべきではない。

労働市場とインフレに関する考慮事項

アナリストとして、私は連邦準備制度が労働市場を注意深く監視しており、それが最近の利下げ決定に影響を及ぼしていることを観察してきました。 FRB議長自身、雇用創出は過去数カ月で減速しているものの、労働市場は依然として潜在能力の最大値に著しく近い状態にあると強調した。それにもかかわらず、雇用の伸びの大幅な低下は潜在的な景気後退を示唆する可能性があるため、これらの動向を追跡し続けることが重要です。

現時点では、連邦公開市場委員会（FOMC）は主にインフレ管理に専念している。 FRB議長の発表によると、PCE価格指数で示されるインフレ率は7月の2.5％から8月には2.2％に低下すると予想されている。この動きによりインフレ率は連邦準備制度理事会の目標である2％に近づき、政策を調整するという決定が強化される。

心強い指標があるとはいえ、一部のアナリストは連邦準備理事会の動きが性急すぎるのではないかと懸念を表明している。彼らは、米国経済は依然好調で、失業率は相対的に低い水準が続いており、さらなる緩和は資産のバブル形成や特定産業の過熱など、意図せぬ危険につながる可能性があると主張している。しかし、ジェローム・パウエル議長は、FRBの戦略は評価されており、金利引き下げの決定はインフレの緩やかな低下に対する信頼を示していると強調した。

2024-09-19 00:06