FOMC会議の起こり得る結果、ビットコインと仮想通貨市場はどう反応するか?

経済学と金融の背景を持つ研究者として、私は仮想通貨市場と連邦準備制度の金融政策の動向を注意深く観察してきました。入手可能なデータと市場センチメントの分析に基づいて、私はFOMC会議がビットコインとアルトコインの両方に大きな影響を与える可能性があると信じています。

ビットコインを含む仮想通貨市場は連邦公開市場委員会（FOMC）会合を前に大きな売り圧力にさらされ、ビットコイン価格は5％以上下落し、6万ドル付近で推移している。イベントを前にリスク回避ムードが強まった。

FOMC会議とその考えられる結果

今年は利下げに関する市場の予測に顕著な変化があった。 2023年の初めには、最大6回の利下げが理想的な状況であるとの憶測が流れていた。しかし現在は、年末までに利下げは１回のみとの見方が優勢となっている。

ウォール街の経済動向を研究している研究者として、私は、業界最大手の銀行機関の一部の間で、連邦準備理事会の第一利利下げのタイミングについて議論が続いていることに気づきました。 CNNの報道によると、JPモルガンとゴールドマン・サックスは、早ければ7月にも最初の利下げを予想しているという。逆にウェルズ・ファーゴはより慎重で、そのような引き下げは9月まで行われない可能性があると予測している。

あるいは、バンク・オブ・アメリカの予測によれば、最初の利下げは12月まで行われない可能性がある。注目すべきことに、一部のFRB当局者は利下げではなく利上げの可能性も検討しており、発展しつつある経済状況により一層の複雑さをもたらすことになる。

市場アナリストとして、私は堅調なインフレ統計により、連邦準備理事会が長期にわたり高金利を維持せざるを得なくなる可能性があると予想している。それにもかかわらず、一部の専門家の間では、この決定がスタグフレーション（インフレが持続する一方で経済成長が失速する状況）への道を開く可能性があると懸念している。金融アドバイザーのカート・S・アルトリヒター氏も私の見解を共有しており、FRBは現在、現在の金利を維持するか引き下げるという2つの潜在的な道に直面していると指摘した。 FRBが金利調整を行わないことを決定した場合、そのような動きが経済成長に影響を与える可能性があることを認識することが重要である。

「ラリーは続いています。株価はFRBの利上げ反対を歓迎するはずであり、それは実質的な強気材料ではないものの、株価を支援するはずだ。バリューと景気循環により株価は上昇するはずで、私は$SPXの上昇は1%未満になると予想しています。国債利回りの低下は１０ベーシスポイント未満となるはずだ。ドルは比較的落ち着いているか、わずかに下落するはずだ。コモディティはわずかに反発するはずです。」

アルトリヒター氏は、FRBがより緩和的なスタンス（ハト派姿勢）をとれば、S&P500指数はさらに1％上昇し、5,200を超える可能性があると予想している。さらに、10年米国債の利回りは5.4％程度まで低下すると予想している。

予想される市場の反応: ハト派シナリオ
連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長が講演中に強固な姿勢を維持するか、金利据え置きかさらなる引き下げを示唆した場合、S&P 500 指数が大幅に反発する可能性が高くなります。このシナリオでは、9 月の利下げ期待が急増し、リスク資産が上昇し、利回りが低下すると予想されます。
$SPX は…
— Kurt S. Altrichter、CRPS (@kurtsaltrichter) 2024 年 4 月 30 日

ビットコインとアルトコインはどう反応するのか？

FOMC会議前、仮想通貨市場は大きな売り圧力にさらされ、大幅な価格下落につながった。連邦準備制度が金利を高水準に維持する政策を続ける可能性に対して投資家が不安を募らせたため、この傾向は特にアルトコインセクターで感じられた。

翌日に予定されている連邦準備理事会の金利決定に向けて金融市場で不安が高まる中、ドル指数は大幅に上昇した。この急騰は、投資家が不確実性のさなか安全資産に避難していることを示していた。 FRBの発表がなされるまで市場は依然として流動的な状態にあり、方向性が不透明だったため、仮想通貨市場はこれらの展開の矢面に立たされたと感じた。

たとえ高金利と進行中のインフレにより差し迫った問題が短期的に続いたとしても、それが自動的に将来の仮想通貨市場の見通しに否定的なことを意味するわけではありません。対照的に、株式、債券、不動産は困難に直面する可能性がありますが、金、銀、石油、ビットコインなどの資産は大幅な利益を生み出すことが予想されます。

2024-05-01 09:38