デジタル資産の激動の海を10年以上渡り歩いてきた経験豊富な仮想通貨投資家として、私はビットコインETFの最新動向について勇気づけられると同時に不安を感じている。今年8月の上場投資信託（ETF）の急増は間違いなく印象深いが、最近のビットコインETFからの流出は私に既視感を残した――あまりにもよく知られたジェットコースターのような乗り心地だ。
一般的な傾向とは対照的に、上場投資信託では 8 月に取引活動が増加しました。しかし、月末が近づくにつれ、ビットコイン上場投資信託から多額の引き出しが発生した。
通常、夏の間は金融的には閑散とした時期であるにもかかわらず、8月には上場投資信託への需要が抑えられないようだった。
ブラックロックのデータに基づくと、前月は約 1,297 億ドルに達する大幅な投資増加がありました。これは、このダイナミックな業界が、2021年に記録した年間記録1兆3000億ドルを超える勢いであることを示唆している。
1月のビットコイン上場投資信託（ETF）の導入は大きな成果となり、最近のデータではビットコインの時価総額の約4.58％が米国の主要ファンドによって所有されていることが明らかになった。
現在、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストは同業他社の中で最大の運営を誇り、総額約205億6000万ドルの資産を管理している。
しかし、ビットコイン上場投資信託（ETF）は、8月27日から9月6日まで8日連続で出金が発生するなど、過去数週間で大幅な変動を経験している。
世界最大の仮想通貨であるビットコインが約52,598.70ドルの過去最低値まで急落したため、一部の悲観論者は長期にわたって5万ドルを下回る水準で下落し続ける可能性があると示唆した。
より広い視点から一歩下がって見ると、米国経済の健全性に関する不確実性が、最近のビットコインETFのパフォーマンスの低迷の一因となっているのは明らかです。
インフレ率が米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の目標である２％（２．５％）近くまで低下したという事実にもかかわらず、雇用の伸びの鈍化が、潜在的な景気後退が近づいているのではないかと懸念する一部のトレーダーの間で懸念を引き起こしている。
イングランド銀行と欧州中央銀行はこれまでにも利下げを行っており、その決定は今週発効するが、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長が利下げを行うかどうかは依然として不透明である。
金利を扱うトレーダー間の意見を監視するツールであるＣＭＥフェドウォッチ・ツールに基づくと、９月１８日に金利が０．２５％引き下げられる確率は約８５％と推定される。
私はアナリストとして、米連邦準備制度理事会が現行計画を超える追加措置を講じると予想する一部の人々を観察している。彼らは金利が0.5％ポイント低下する可能性があると予想している。
これまでパウエル議長は行動を起こすことに非常に慎重で、インフレが効果的に管理されていることを示す追加の証拠の必要性を強調してきた。しかし、一部のアナリストは、この削減が遅すぎたのではないかと懸念し始めている。
この状況は、恐怖と貪欲指数が 37 であり、投資家の不安を示していることから、仮想通貨市場に蔓延している現在の疲労感を説明している可能性があります。
しかし、現在生じているより重要な疑問は、今年の残りのビットコインETFに何が予想できるのか、そして、考慮すべき今年の前半のパターンはあるのかということです。
ビットコイン ETF を購入しているのは誰ですか?
ビットコイン上場投資信託（ETF）への流入が下降や逸脱もなく一貫して増加するという仮定は非現実的または偏っていると主張することも可能だ。
しかし、投資オプションとしてのビットコインの新規性を考慮すると、挫折に遭遇するのは当然のことです。ボラティリティの高さから躊躇する投資家がいるのも不思議ではない。
ビアンコ・リサーチの責任者であるジム・ビアンコ氏は最近、1月からの現在の市場価値を追跡するビットコイン上場投資信託（ETF）のパフォーマンスに関する洞察を提供した。
最近、彼の調査結果は、資金流入率が大幅に減少していることを示しています。当初、これらの資金流入は、最初の 2 か月以内にすべてのビットコイン上場投資信託全体で合計 120 億ドルに達しました。しかし、この数字はその後 6 か月で約 40 億ドルに減少しました。
金曜日、ビットコインが52,900ドルの安値まで下落したとき、ビットコインの所有者たちは合わせて前例のない22億ドルの潜在的損失に直面した。
ビットコイン上場投資信託 (ETF) の概要に関する 1/8 の最新情報:
— Jim Bianco (@biancoresearch) 2024 年 9 月 8 日
BTC ETFは機関投資家や富裕層が、資産を直接所有することなく最終的に仮想通貨の価格変動にエクスポージャーを得る手段として宣伝されてきたが、ビアンコ氏は「小規模観光客のオンライン小売」が彼らの最大の視聴者であると主張する。
研究者として、これらの上場投資信託（ETF）の典型的な取引規模は平均して約12,000ドルであることを観察しました。この数字は重要ではありますが、他のETFセクターで定期的に観察される取引と比較するとほんの一部にすぎません。
さらにビアンコ氏は、ビットコインETFの需要のうち従来の金融機関からのものはわずか約15％に過ぎず、この分野ではまだ多大な努力が必要であることを示唆している。
彼はXに、勢いが回復するにはさらに4年かかるかもしれない、と書いている – そして機関投資家は資金の配分を開始することを決定する前にさらに説得する必要があるかもしれない：
スポット BTC 取引の最初の 8 か月間で、「（スポット BTC ETF を）構築すればブーマー世代が続くだろう」という考えが決して有効ではなかったことが明らかになりました。むしろ、実質的な進歩が見られるようになるまでには、開発の大幅な進歩とともに、さらなる忍耐と追加の期間（いくつかの冬を含む）が必要になる可能性があります。
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2024-09-13 14:19