CMEが先物委員会の役割の承認を得たため、FIAがCFTCの行動を要請

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金融市場で 20 年以上の経験を持つベテランのアナリストとして、私は CME グループと金融業界協会 (FIA) が関与するこの最新の動向に興味をそそられています。市場の統合に伴う潜在的な利益相反やシステミックリスクに対するFIAの懸念は、私にとっては目新しいことではなく、長年にわたって同様のシナリオが展開されるのを目の当たりにしてきました。

CME グループが独自の先物取引業者 (FCM) を設立することが最近承認されたことにより、業界内で懸念が生じています。金融業界協会（FIA）は潜在的なシステミックリスクについて懸念を表明し、商品先物取引委員会（CFTC）に対し、CMEの市場での役割拡大から生じる可能性のある紛争に対処するよう求めた。

市場統合リスクに対するFIAの懸念

金融業界協会（FIA）は、FIA会長のウォルト・ルッケン氏が強調したように、CMEの事業統合に伴うリスクの増大についての懸念を提起した。金融セクターにおけるこのパターンには、取引、決済、仲介などのさまざまな役割を単一のエンティティが処理することが含まれます。

ルッケン氏は、CMEのFCM申請の受理は、問題のある市場構造の重大かつ憂慮すべき例であると強調した。 FIAは、1つの組織内でこのようなマルチタスクが行われることで、特にすでにシステミックリスクに対して脆弱な金融市場において潜在的な利益相反が生じる可能性があると主張している。

ルッケン氏はさらに、3年前、FTXがさまざまな市場を統合するビジネスモデルでCFTCの承認を求めた際、FIAが同様の懸念を表明したことを強調した。当時、FIAは複数の市場役割の統合による潜在的な紛争に警告を発したが、CMEが事業を拡大する現在でもこの懸念は依然として当てはまっている。

CME の拡大と戦略的適応

デリバティブ市場への関与で知られるCMEグループは、全米先物協会（NFA）から先物コミッションマーチャント（FCM）の設立にゴーサインを与えられた。この動きにより、国際金融情勢における影響力が強化されることが期待される。

CMEグループのテリー・ダフィー最高経営責任者（CEO）は、先物取引業者（FCM）モデルにより、同社は市場の進化に合わせて顧客の要求にもっと敏感に対応できると強調した。 CMEグループは、先物、オプション、店頭取引などのさまざまな取引を行うとともに、株式、外国為替、商品などのさまざまな資産にわたって多様な商品を提供しています。

FCM からの承認は、顧客リーチを拡大し、個人顧客と法人顧客の両方に効果的にサービスを提供することを目的として、幅広い商品とソリューションを提供するという CME の計画と完全に一致しています。

グループの最新の財務データは、特に 2024 年の第 3 四半期に前向きな傾向を示しています。この期間は、金利取引と機関投資家の活動の増加により、記録的な取引量を記録しました。ダフィー氏は、サービス提供を改善するためのCMEの今後の計画について詳しく説明し、統一された先物手数料マーチャント（FCM）モデルを顧客に提供する戦略的利点を強調した。

FIA、即時CFTCルール制定を求める

これに応じて、FIAは商品先物取引委員会に対し、CMEのような複数の金融セクターにまたがって事業を展開する企業の利益相反を管理するためのルールを確立するよう提案した。ルッケン氏はさらに、CFTCの既存のガイドラインは、こうした事業構造の法的境界線の設定に関して十分に明確ではないと指摘した。

これまでのところ、商品先物取引委員会 (CFTC) は、その規制下にある事業体間の潜在的な利益相反を効果的に最小限に抑えることができる具体的なガイドラインをまだ提供していません。

FIAはCMEが提案するものよりもCFTCによる厳しい規制を支持している。これらは、潜在的な利益相反を最小限に抑え、市場の健全性を守るために、複数のポジションを保有しようとするすべての当事者に適用される政策を実施するよう規制当局に奨励している。

ルッケン氏によると、CMEのFCMに対する最新の承認により、商品先物取引委員会が行動を起こし、すべての関係者に対して市場全体で公正な規制を確保することが求められているという。

今後も、FCM モデルの展開を継続することで、同社は好調な財務結果を実証し、投資家の信頼を獲得してきました。同組織は、日々の取引量の増加傾向と個人投資家と機関投資家の両方からの積極的な参加により、2024 年の第 3 四半期にビジネスが大幅に急増すると報告しています。

金利取引高が 36% と大幅に増加したため、収益は前年比 18% 増加しました。この成長は同社の業績の成功を示しており、株価の上昇に反映されています。責任拡大から生じる可能性のある困難の中でも、市場は同社の将来見通しについて楽観的であるようだ。

2024-10-30 06:36