暗号通貨市場の構造は大きな変化を迎えようとしており、デジタル資産の交換と管理の方法が劇的に変化します。CLS Global は、世界的なマーケット メーカーとしての豊富な専門知識を活用し、市場の微細構造に起きている革命的な変化とそれが市場参加者に与える影響について調査しています。
市場構造の進化: 単純な規制を超えて
現在の変革は、日常的な規制変更をはるかに超えています。CLS Global は最近、米国当局との和解合意を通じて規制問題を解決し、重要な節目を迎えました。このプロセスを通じて、同社は SEC やその他の当局と積極的に連携し、強化されたコンプライアンス対策を実施し、サービス地域を最適化して適用可能な規制に完全に適合するようにすることで、規制遵守への取り組みを示しました。
米国の規制当局がデジタル資産取引のより明確な枠組みに向けて前進する中、デジタル資産市場では流動性の提供方法とリスク管理方法の根本的な再構築が進められています。規制当局とともに、業界関係者は規制遵守の面で成熟度を増しており、実行可能な運用枠組みの形成に当局と協力することを自らの責務としています。
従来の市場では、中央集権型取引の場をめぐる DeFi プロトコルとの競争が激化しているため、技術が変化しつつあります。このハイブリッド市場構造における流動性プロバイダーは、DeFi と CeFi を統合する新しい取引場や、取引所間の流動性集約に対する機関投資家の需要の高まりによってもたらされる特定の課題に直面しています。
機関投資家の参入の本当の影響
多くの人が見出しを飾る価格変動に注目していますが、より重要なのは、機関投資家が市場の微細構造をどのように作り変えているかということです。CLS Global の市場アナリストは、従来の金融プレーヤーが、プライムブローカーサービス、信用ネットワーク、高度な実行アルゴリズムなど、従来の市場にもっと近いインフラストラクチャを要求していると指摘しています。
最近のビットコイン価格の106,000ドルを超える変動は、これらの取引の実行方法の根本的な変化ほど重要ではなく、機関投資家が複数の取引所でアルゴリズム実行とスマート注文ルーティングをますます使用するようになっている。
技術的課題とマーケットメイキングの進化
進歩は見られるものの、依然として大きな技術的課題が残っています。「業界の次の段階は、従来の金融と分散型システムの間のギャップをいかに効果的に埋めるかによって決まります」と、CLS Global の CEO、Filipp V 氏は説明します。「堅牢なコンプライアンス基準を維持しながら両方の環境をうまく乗り越えられるマーケット メーカーが、デジタル資産取引の未来を形作るでしょう。」
変化する環境により、以下の要素を組み込んだマーケットメイキング戦略の根本的な見直しが求められています。
- 会場間の在庫管理
- 複数のブロックチェーンネットワークにわたる動的なリスク価格設定
- オンチェーンとオフチェーンの流動性ソースの統合
- さまざまな決済条件へのリアルタイム適応
楽しみにしている
米国の規制枠組みが進化し続ける中、業界はさらに根本的な変化の瀬戸際に立っています。マーケットメーカーは、従来のアプローチと DeFi アプローチ、強化された決済メカニズム、より洗練されたクロスチェーン流動性提供プロトコルを組み合わせた新しい形式の自動マーケットメイクに適応する必要があります。
CLS Global は、こうした市場構造の変化を継続的に分析しながら、より洗練された取引戦略を開発しています。デジタル資産取引の未来は、この進化する環境の技術的および財務的複雑さの両方をうまく乗り越えられる人々によって形作られるでしょう。
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2025-02-04 13:07