デジタル金融と銀行規制の複雑な世界を何年にもわたってナビゲートしてきた経験豊かな研究者として、私はCircleの最新のホワイトペーパーが興味深く、画期的な可能性があると感じています。ステーブルコインやその他のデジタルキャッシュトークンに特化した資本管理モデルの必要性は、これらの資産に特有のリスクを考慮すると、長い間待ち望まれてきました。
USDCステーブルコインの背後にあるCircle社によると、ステーブルコインやUSDCのような同様のデジタル現金資産向けに明確に調整された新しい資本管理システムの提案を発表したという。この新しいモデルについては、最近リリースされたホワイトペーパーで詳しく説明されています。
「安定した価値のトークンのためのリスクベースの資本」と名付けられたこの文書は、ステーブルコインの金融上の保護手段を強化することの重要性を強調している。これは、バーゼルの銀行規範で概説されている既存の安全対策が、デジタル資産に内在する明確な危険に対処するには十分に包括的ではない可能性があることを示唆しています。
ホワイトペーパーでは、従来の銀行が直面するリスクとは異なり、ステーブルコインに関連する明確なリスクについて概説しています。これらの特有のリスクには、市場の変動、パニックによるトークンラン、デジタル資産に関する技術的懸念によるトークン価値の突然の減少が含まれます。これらの違いを認識し、Circle はこれらの特定の課題に対処するために調整された特別なルールを提唱します。
この問題に対応して、Circle はトークン資本十分性フレームワーク (TCAF) と呼ばれる新しいアプローチを提案しています。この革新的なシステムは、ステーブルコイン発行者が維持する必要がある準備資本の量を決定するための、より適応性のある方法を提供します。
現在の金融ルールでは、実際のリスクレベルを正確に表していない可能性がある一定比率が重視されています。サークル氏は、従来の銀行は、長期国債に重大な金利リスクがあるにもかかわらず、より低いリスク格付けを付けるなど、時代遅れのリスク評価手法を頻繁に利用していると示唆している。
先進的な仮想通貨投資家として、私は準備金要件を動的に変更する TCAF のようなシステムを熱心に受け入れたいと思っています。この適応性は、ストレス テストから得られた洞察と、業界内の専門家からの貴重なフィードバックを組み込んだ、継続的なリスク評価から生まれています。
ホワイトペーパーで概要が説明されているように、TCAF フレームワークは、ブロックチェーン ネットワークのパフォーマンスやサイバーセキュリティの懸念に関連する潜在的な問題など、デジタル資産に関連する固有のリスクを考慮しています。さらに、ステーブルコインのリスクレベルは市況に基づいて急速に変動する可能性があることを認識しており、資本要件が静的ではなく動的に調整されることを示唆しています。
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2024-08-16 01:09