デジタルゴールドの影に覆われた回廊では、久しく消えた火から出る煙のように傲慢の香りが空気にまとわりついており、クリプトクアントのアナリストたちは今、新たな冬の到来をささやいている。それは霜ではなく、 かつて隆盛を誇っていたビットコインの需要が固まってぬるいスープになってしまった停滞のことだ。彼らの診断は？制度上の卑劣さ、デリバティブのデフレ、そして詩人の決意と同じくらい弱くなってしまった技術的なシグナルのカクテル。 2025 年 10 月以降、この獣は咆哮を止め、代わりに自らの勢いで骨をかじるようになりました。
重要なポイント (悲劇的な喜劇)
- オンチェーン データ: ビットコインの弱気局面は、2025 年 10 月にパンチが切れたパーティーのように需要の伸びが失速したときに始まりました。
- 金融機関: ETF は悪い習慣のように 24,000 BTC を放出し、一方デリバティブ市場は「防御的絶望」の姿勢をとりました。
- アナリスト: 群衆は逃げていません。彼らはただ…疲れているだけなのです。 BTC はプレッシャーにさらされていますが、パニックによるものではなく、 単なる実存的恐怖からです。
需要の拡大が止まると、価格支持は薄れる（昔からのたとえ話）
現代の預言者であるクリプトクアントは、ビットコインの上昇は神の介入によるものではなく、米国のスポットETF（火花）、米国大統領選挙（炎上）、BTCを買いだめする企業財務担当者（短い地獄）という3つの地球の力によってもたらされたと主張している。しかし今、これらの力は太陽の下に残されたミルクのように期限切れになりました。 2025年10月初め以来、買いは歴史的基準を下回って減少しており、これは市場が最後の食事を消化したことを証明していると彼らは主張している。新たな需要がなければ、たとえ売り手がまったく焦っていなくても、価格は干ばつの中のタンポポのようにしぼんでしまいます。
教育機関は静かに方針を変えた (または、貪欲なホリネズミがどのように墓穴を掘ったか)
かつて、金融機関はセールの暴徒のような熱狂でビットコインに殺到した。現在、彼らは後退し、2025年第4四半期にはETF保有額を24,000BTC削減しました。これは2024年の強気の暴騰とは全く対照的です。アナリストらは、この方向転換はパニックではなく、計算された後退であると示唆している。大手プレーヤーたちは、ヒーローを演じることにうんざりし、冷笑的な観客のように傍観することを選んだようだ。彼らはもはや上値を追うことはありません。彼らは今、遺物を守る修道士のように財布を握り締めている。
レバレッジと長期トレンドが守りに転じる（市場の中年の危機）
かつては強気の賭けのカーニバルだったデリバティブ市場は、今では自分の姿を見つめる男の静かな恐怖でざわめいている。無期限先物への資金調達金利は2023年を最後に見られた水準まで急落しており、トレーダーがもはや長期滞在にお金を払っていないことが証明されている。そしてビットコインの365日移動平均は？多くのアナリストが神聖な一線のように崇拝する閾値を下回った。ここでの持続的な弱さは市場が「私たちはもうカンザスではない」と言っているのだと彼らは警告する。
2026 年を見据える者もいる中、恐怖が支配する (妄想賛歌)
しかし、憂鬱な状況の中でも、少数の楽観主義者は2026年に救いがもたらされるという希望にしがみついている。おそらく金利は低下し、流動性は潮のように膨張するだろう。しかし今のところ仮想通貨恐怖と貪欲指数は依然として恐怖の記念碑であり、一方フェドウォッチのデータはトレーダーが2026年1月の利下げに賭けていることを示唆している。希望が贅沢であるのは少数の者だけが許される世界だ。
政治と政策が見通しを曇らせる（五幕の茶番劇）
トランプ大統領が2025年にジェローム・パウエルを「利上げ暴君」と罵倒したことが、不確実性のシチューにスパイスを加えた。パウエル氏の任期は2026年5月に終了するが、政策緩和に傾く後継者に関するささやきは悪臭のように残っている。しかし、CryptoQuantが主張しているように、ビットコインの運命はFRB議長の手に委ねられているのではなく、需要の盛衰にかかっています。買い手が消えると、政治的な駆け引きに関係なく、市場は崩壊します。
この黄昏の中で、ビットコインの旅は崩壊というよりも、むしろ再調整に向かうゆっくりとした避けられないワルツのように感じられます。新たな需要の急増が現れるまで、価格はかつての亡霊として煉獄に残るかもしれない。それでも、将来のサイクルの夢は消えません。暗闇の中での希望のちらつきは、嵐の中のろうそくのように壊れやすいものです。
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2025-12-21 19:21