ブロックチェーン テクノロジーとデジタル資産に長年の経験を持つ研究者として、MicroStrategy (MSTR) に関するアダム バックの分析は興味深く、洞察力に富んでいると思います。ビットコインのダイナミクスに対する深い理解に根ざした彼の視点は、多額のビットコイン保有に基づくMSTRの潜在的な評価について貴重な洞察を提供します。
BlockstreamのCEOであるAdam Back氏がX（以前のTwitterとして知られていた）における多額のビットコイン保有に関連した同社の評価についての見解を表明して以来、私はアナリストとしてMicroStrategy（MSTR）を巡る動向を注意深く見守ってきた。 12月7日、同氏は株式の誤った価格設定の可能性、1株あたりのビットコインを最大化する重要性、および財務プレミアムに影響を与える要因を強調した。
研究者として、私は当初、分析において MicroStrategy の株価が過小評価されているように見えることに気づきました。現在、1,000 株の価値は 3.9 ～ 4.1 ビットコインと推定されています。ただし、この評価額は1,000株あたり5.0から6.0ビットコインの範囲で上方調整されるべきだと私は考えています。この矛盾は、市場がMicroStrategyの多額のビットコイン保有と潜在的な将来の成長見通しをまだ完全に考慮していないことを示唆しています。
さらに同氏は「国庫プレミアム」として知られる考え方を強調し、現時点では約2倍と見積もっているが、特定の状況下では2.5～3倍に増加する可能性があると予想している。このプレミアムは、ビットコインを財務リソースとして使用するという MicroStrategy の戦略に投資家が付加価値を見出していることを象徴しています。
バック氏の見方によれば、さらなるビットコインの購入、S&P 500指数への追加、ビットコインが過去最高値を更新したという明るいニュースなどの要因により、このプレミアムはさらに上昇する可能性があるという。これらの予測と推定ビットコイン価格約10万ドルを基に、バック氏はMicroStrategyの一株当たりの公正価値は485ドルから585ドルの間になる可能性があると考えている。
バック氏が強調した重要な点は、1株あたりのBTC比率を高めることがMicroStrategyの成功にとって最も重要な指標であるということだ。同氏は、株式がビットコインの価格変動にどの程度追従するかを決定するため、あらゆる戦略的決定はこの比率を最大化することを目指すべきであると述べた。これを達成するために、MicroStrategy は 2 つのアプローチのいずれかを実行できると彼は考えています。
オプションの 1 つは、価格が下がったときに追加のビットコインを購入するための資金を集めるために、資産価値を下げて新株を売却することです。これにより、長期的には 1 株あたりのビットコイン比率が上昇するはずです。 2 番目の戦略では、資産価値を成長させて企業の購買力を高めますが、買収中にビットコインのコストが高くなる可能性があります。バック氏は、アプローチは異なるかもしれないが、本当に重要なのは結果であり、MicroStrategy株は一般的にビットコインの価格変動を1.5倍の乗数で反映しており、これはビットコインの価格変動を激化させることを意味すると述べた。
要約すると、バック氏は国庫プレミアムとさまざまな市場状況におけるその変動について議論しました。同氏は、MicroStrategyのレバレッジにより、市場での売り出し（ATM）や短期間の転換社債などの方法を通じた資金生成能力が制限されるため、弱気相場ではこのプレミアムが縮小する傾向があると指摘した。
MicroStrategy の株価は金曜日に 395.01 ドルで終了し、年初から 476.49% 上昇しました。
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2024-12-08 22:54