CBDC: 皇帝の新しい服? 🧐

ああ、中央銀行デジタル通貨の壮大な実験だ！ 2025 年は私たちの主の年であり、中央銀行の神聖なホールからの宣言は数多くありますが、この取り組みの真の成果は依然として…とらえどころのないものです。豊作を期待する農民のように、私たちには繁栄、効率性、合理化された金融の未来が約束されていました。その代わり？かなり湿ったスキブだと思いませんか？ 2020 年に手を出しているのはわずか 35 か国ですが、現在 134 か国がこのデジタル探求に着手しており、これは世界の富のほぼすべてを代表しています。しかし、何を目的とするのでしょうか？帝国はコード行よりも強固な基盤の上に構築されているのではないかと疑い始めます。

一般の男性（もちろん女性も！）を対象としたリテールCBDCは低迷している一方、ホールセールバンキングの世界は驚くべきスピードでデジタルフォームを受け入れています。一般の人々は、新手のデジタルシェケルよりも、彼らが知っている悪魔、つまり厄介なプライベート決済アプリケーションを好むようです。
世界はその無限の知恵によって単一の基準に合意することができず、これは金融情勢が無数の「デジタル島」に分断され、それぞれが異なる言語を話す危険にさらされていることを意味します。最も下品な事件だ！
実際に機能するには、この計画全体が相互接続された繊細な網目、つまりプログラム可能で準拠しており、国境を簡単に越えることができる必要があります。友人の皆さん、孤立した努力ではなく、協力が必要です。それがこの愚かさを救う唯一の方法であるとさえ言う人もいるかもしれません。

小売CBDCを大衆に提供する試みは、熱意の欠如と言えますか。国民を責めることはほとんどできない。実にコントラストが印象的です。卸売業者が活気に満ちている一方で、消費者は礼儀正しく、しかし断固として無関心な態度で見ています。これはシステムが成熟しているのでしょうか、それとも単純に…継ぎ目で崩壊しつつあるのでしょうか?

リテールCBDCとホールセールCBDCの比較

さて、違いは何ですか？そうですね、小売 CBDC は、トム、ディック、ハリー全員に、現金のデジタル代替品であるデジタルコインを発行するようなものです。一方、ホールセールCBDCは、真剣なプレーヤーである銀行自体のためのものです。ご想像のとおり、かなり異なる提案です。これらは、商業の車輪を回転させ続ける大規模な取引を目的としています。

あれほどの鳴り物入りで発足したナイジェリアの eNaira は、ナイジェリア通貨の広大な海にほとんど波紋を残していません – 流通しているのはわずか 0.38% です。一国で139億₦?些細な事だ！そして、バハマの「サンドダラー」はその種のものとしては最初のもので、立派な15万個の財布を管理していました。おそらく立派ではあるが、革命とは言えない。 🙄

なぜ騒がしさがなくなったのでしょうか？それは単純に、人々がすでにデジタルで支払う方法を持っているからです。利便性の低い代替品を提供することは、自動車の時代に馬車を提供するのと同じです。さらに、慎重な中央銀行家たちは、デリケートなバランスを崩すことを当然のことながら懸念しており、これらの通貨に制限を課している。彼らは養子縁組を望んでいますが、当然のことながら、銀行危機を犠牲にしてまでは望んでいません。これは本当に最も奇妙なバインドです!

一方、ホールセールCBDCは世論の重荷から解放され、驚くほど機敏に前進します。彼らは取引の決済を合理化することを約束します。手間も手間もかからず、ただ効率的に銀行業務を行うことができます。誰がそれに反対できるでしょうか？（おそらく、現在のかなり複雑なシステムに生計が依存している人々を除く）。

つまり、小売りの夢は散り散りになる一方で、卸売の未来が手招きしているのです。銀行界の現実性は、中央計画立案者のユートピア的なビジョンを上回っているようです。多くの人は現在、国内での展開よりも国境を越えた取り組みのほうが直接的な利益を得られると考えています。

銀行と国境を越えた決済システムへの影響

この不均一な進展は、銀行と世界金融秩序にとって難題となっています。おそらく最大の恐怖は、国際決済の細分化だろう。各国が自国のデジタル領にしがみつき、近隣諸国と通信できない世界を想像してみてください。言ってみれば、金融のバベルの塔。「デジタル格差」とシステミックリスクを警告する人もいる。なんと！

中央銀行は協力するのでしょうか、それとも基準やアクセスをめぐって争いに陥るのでしょうか?さまざまなアプローチが検討されていますが、これまでのところ明確なリーダーは現れていません。由緒ある SWIFT もこのテクノロジーの実験を行っており、目を見張るものがあります。危険が迫っています。それは、1 つの国家内であれば簡単に行き来できるものの、その国を超えて進むには迷宮が必要な「デジタル島」の創設です。 😩

現在の方針では、銀行は不確実性の状態にあり、小売側では潜在的な混乱に直面し、卸売側ではコストのかかる複雑さに直面しています。協力、共通基準、民間部門の専門知識の認識は、単なる流行語ではありません。それらは、断片化して混沌とした未来を防ぐために不可欠です。そうしないと、CBDC は定められた目標とは逆のこと、つまり世界金融をより複雑化することを達成してしまう可能性があります。

進むべき道

アーキテクチャ全体を再考する必要があります。信頼 (中央銀行によって提供される) とイノベーション (民間部門によって提供される) の基盤の上に構築された多層システムを想像してみてください。さまざまな CBDC を接続し、国境を越えて価値がシームレスに流れることを可能にするネットワーク。確かに微妙なバランスですが、努力する価値はあります。

このようなシステムは、プログラム可能で、相互運用可能で、準拠している必要があります。お金自体にスマートコントラクトが組み込まれています!アクションを引き起こす支払い。もちろん、全員が最も厳格なマネーロンダリング防止と資本管理の規則を遵守しています。ここで真の協力が必要になります。中央銀行は商業銀行や革新的なテクノロジー企業と連携して取り組む必要があります。

溝を埋める

心強いことに、協力が生まれ始めています。 BIS イノベーションハブから民間セクターのコンソーシアムに至るまで、さまざまな取り組みが相互運用性の重要性を認識しています。本当の課題は、パイロットプログラムから完全に機能するシステム、つまり中央銀行家だけでなく関係者全員に目に見える利益をもたらすシステムに移行することだろう。

世界は別の孤立したデジタル通貨を必要とするのではなく、統合された安全なネットワークを必要とします。早期導入者のつまずきは、適切に設計されたシステムが最も重要であることを教えてくれるはずです。それぞれが独自の道を追求する孤立した国々では、これを達成することはできません。私たちは、実践的な知恵を活用して導入された、大胆で相互接続されたソリューションを必要としています。

Ryan Kirkley

ライアンカークリー 氏、共同創設者兼トークン化された資産、ステーブルコイン、国境を越えた支払いのための機関決済ネットワークである Global Settlement (GSX) の CEO。 GSX の前に、ライアンはマイアミを拠点とするベンチャースタジオおよび AI およびブロックチェーンのスタートアップ向けのアクセラレーターである Cryptan Labs を設立しました。彼はまた、Outliers Fund、Singularity VC、Doriath Capital での役割を通じて、量子ソフトウェア、予測市場、ブロックチェーンプロジェクトのベンチャーパートナーおよび投資家でもあります。ライアンはそのキャリアを通じて、マーテック、ブロックチェーン、アパレル、機械学習にわたる複数のベンチャーを立ち上げ、撤退してきました。ライアンの専門知識は、中央銀行の経済学、CBDC の設計、トークン化された預金、国境を越えた相互運用性に焦点を当てており、スウィフトの CBDC 実験などのモデルを活用しています。彼はまた、量子耐性のあるブロックチェーンスタックの主要な提唱者でもあり、長寿命資産を保護するための新しい NIST ポスト量子暗号規格への移行を通じて機関を指導しています。

2025-11-30 16:20