暗号通貨ルールの見直しが進む：バーゼル委員会が最新情報を求める 🏦💸

主なハイライト

バーゼル委員会は、現在の仮想通貨ルールは古いものであり、特にステーブルコイン、トークン化された資産、機関投資家の関心の高まりに関しては更新が必要であると述べている。
銀行は仮想通貨への投資を妨げる非常に高い資本要件について不満を漏らす一方、規制当局はすべての楽しみを台無しにすることなくシステムを保護しようと躍起になっている。
暗号通貨に対する世界のアプローチは大きく異なります。米国はルールの緩和を望んでいますが、EUは厳格なライセンスを重視しており、中央銀行のデジタル通貨は混乱にさらなる混乱を加えています。

バーゼル委員会のパブロ・エルナンデス・デカス委員長は最近、仮想通貨を管理する世界的な銀行規則は絶望的に時代遅れであると警告した。フィナンシャル・タイムズ紙の報道によると、デコス氏は、急速に変化する仮想通貨の世界において、2022年に採用される枠組みは「昨年のことだ」と述べた。ご存知のとおり、デジタル資産は「ブロックチェーン」と言うよりも早く進化します。

バーゼルでの委員会の年次会合に先立って、デコス氏は、銀行や機関によるデジタル資産の使用が急速に増加していることは、規則を再評価する時期が来たことを意味していると指摘した。「賢明さと仮想通貨がもたらす機会のバランスを確保するために、これらの基準を再検討する必要がある」と、あたかも金融システム全体がまだ中年の危機の真っただ中にいないかのように、同氏は宣言した。

現在、バーゼルの規則では銀行に対し、実質的な裏付けのない仮想通貨保有については、目を見張るような1,250％の資本バッファーを保持することが求められているが、一方、ささやかな株式には100％という控えめな要件しか与えられていない。これは明らかに FTX のような災害を防ぐためですが、大ハンマーを使ってクルミを割るようなものです。スペイン中央銀行総裁も務めたデコス氏は、これらの措置により銀行の回復力は高まったと考えているが、もしかしたら、もしかしたら、少し行き過ぎかもしれない。

ステーブルコインとトークン化された資産（お金のように機能するデジタルアイテム）は増加傾向にありますが、ルールはまだそれらに追いついていないようです。デコス氏は、将来のアップデートにより「グループ1」資産（別名、本物のお金のように機能する資産）の資本要件が軽減され、保管規則を巡る不透明な部分が解消される可能性さえあると示唆した。彼は、イノベーションを窒息させることなく、いかなる変化も金融システムの安全を確保したいと考えているだけです。なぜなら、イノベーションを望まない人がいるからです。規制当局であっても、たまにはちょっとした楽しみも必要です。

精査中のルール

バーゼル委員会の2021年の枠組みは、長年にわたる審議（そしておそらく何杯ものコーヒー）の結果であり、来年展開される予定だった。しかし、批評家たちはすでにこの規則がデジタル資産に対して厳しすぎ、暗号通貨活動を規制のない領域に押しやる可能性があると主張して激怒している。 JPモルガン・チェースのような銀行は、法外な資本要件が仮想通貨取引への参加を難しくしていると主張し、声高に変更を要求してきた。

米国の銀行幹部は、これを完璧に要約しました。「これらの規則は、フェラーリをガレージに駐車し、決して外に出さないようなものです。非常に多くの可能性があるのに、厳重に閉じ込められています。」そのような論理では議論できません。国際決済銀行の下で運営されているバーゼル委員会は、変更を検討する際に世界中の規制当局からのフィードバックを考慮する予定だ。

世界的な規制状況

そして、事態が十分に複雑ではなかったかのように、各国は仮想通貨の規制に対して大きく異なるアプローチを採用しています。米国では、トランプ政権（あの人を覚えていますか？）はよりリラックスした姿勢をとっており、ステーブルコインの新しいルールを計画し、銀行が仮想通貨を扱いやすくしています。一方、池の向こう側では、欧州連合がMiCA法に基づく厳格なライセンス規則と準備金要件で取り締まりを行っている。英国も同様のことを検討しており、仮想通貨については誰もが意見を持っており、仮想通貨をどうするかについては誰も同意できないことが証明されている。

こうした規制の違いは、バーゼルが下手なICOのようにすべてを崩壊させることなく、イノベーションを促進する妥協点を見つける必要性を浮き彫りにしている。ああ、中央銀行デジタル通貨 (CBDC) も忘れてはなりません。CBDC は、さらなる困難を引き起こしています。現在、公的仮想通貨と民間仮想通貨が注目を集めようと競い合っており、規制当局は板挟みになって、どうやって両者を仲良くさせるかを模索している。

米国の監視の変化

ワシントンでは、トランプ大統領が商品先物取引委員会（CFTC）の委員長に抜擢したマイケル・セリグ氏が最近、デジタル資産をどのように監督するかについて上院の追及に直面した。彼のメッセージは？「私たちは明確なガイドラインと消費者保護を必要としていますが、神聖なものすべてを愛するために、法執行による規制はやめましょう。」同氏は、これはソフトウェア開発者の成長を支援し、投資家を裏切ることなく新しい取引所の出現を可能にするフレームワークを構築する絶好の機会であると主張した。

セリグ氏の任命は、前回候補者だったブライアン・クインテンツ氏の辞任に続くもので、規制面での透明性を求める業界の継続的な取り組みの新たな兆候とみられている。バーゼルは仮想通貨ルールを検討しているが、何らかの変更があれば仮想通貨を保有する銀行の自己資本要件が引き下げられる可能性があるが、こうした変更が一夜にして起こるとは期待していない。専門家らは、規制緩和が早すぎるとシステムにさらなるリスクを招く可能性があると警告しており、FTXのような大惨事が再び起こることを誰も望んでいませんよね？

ステーブルコインとトークン化された資産が成長を続ける中、規制当局はイノベーションを促進したいという欲求と、金融システムが自らの野心の重みで崩壊しないようにする必要性との間で板挟みになっている。

2025-11-20 13:32