企業の独我論の見事な一手として、フォワード・インダストリーズの取締役会は10億ドルの自社株買いプログラムを承認したが、これはおそらくハリケーンによるスフレよりも早く株価が急落したという事実から株主の目をそらすためだろう。 2027年9月30日までの買い戻し期間は、同社がSECに再販目論見書を提出した時期と一致しているが、「私は全くパニックに陥っていない」と叫ぶ官僚的な派手さだ。
この策動に対する取締役会の熱意は11月3日に発表され、この日は今や企業の傲慢の歴史に刻まれることになった。 680万枚のSOLトークンを貸借対照表に貯め込んで（仮想通貨の保有ほど「財務上の慎重さ」を物語るものはないので、企業の隠し場所としては最大だと思われる）、フォワード・インダストリーズはソラナの保有資産を何とか至宝と沈没船の両方に変えることに成功した。
SOL 戦略に自信がある (またはそう言われています)
その楽観主義が小国を力づける可能性があるカイル・サマニ会長は、再販登録を「PIPE後の日常的なプロセス」と表現したが、この用語は「我々はスクランブルを行っている」という企業規範のように疑わしく聞こえる。同氏は、自社株買いは「長期的な株主価値へのコミットメントを示す明確なメッセージ」だと主張したが、株価が1日で20％急落したのを見た人にとっては、このフレーズは象形文字と同じかもしれない。現在の価格では、Forward の SOL 隠し資産は 12 億ドルの価値がありますが、含み損が 3 億 8,200 万ドルもあり、宝の山というよりは宝の罠です。
市場価値が純資産価値を下回る：新たな最低値
株価の急落により、12億ドルのSOLを保有しているにもかかわらず、フォワードの時価総額は9億ドルに低迷している。投資家らは現在、同社の価値を仮想通貨資産よりも低く評価しているが、これは難破船の値段を錨の重さで決めるのと同じことだ。現在1を下回る市場対純資産比率は、投資家がフォワードを他人の仮想通貨の栄光ある保管者とみなしており、同社がその役割を崖っぷちのレミングのような勢いで受け入れてきたことを示唆している。
プレッシャーにさらされる（または崩壊する）仮想通貨トレジャリーモデル
常に楽観主義者のアナリストらは、仮想通貨企業が「評価危機」（丁寧な言葉で「死のスパイラル」）の瀬戸際に陥っていると警告している。ベンチャーキャピタル会社ブリードは、このモデルに冷や水を浴びせ、避けられない清算を生き残れるのはほんのわずかだと予測している。一方、Forward は、Solana 上にバリデーター ノードを立ち上げることで、さらに力を入れています。これは、深淵に飛び込むダイバーのように、コミットメントを深めていく動きです。取締役会が暗号通貨で祝うのか、それとも単に SOL で紙吹雪を印刷するだけなのか疑問に思う人もいるでしょう。
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2025-11-06 16:25