親愛なる読者、それは私があなたにsynthetixのアルゴリズムのstablecoinであるsusdのlight状をあなたに提示するように触れています。
不幸なドリフトは、3月にSUSDが当惑に合って、その理想的なドルマークを短時間下回ったときに始まりました。この苦境は、SIP-420の最近の制定に続いて激化しただけです。これは、資本効率を高め、ユーザーエクスペリエンスを細かいお茶として味わいのようにすることを目的としているというガバナンス提案です。しかし、ことわざにあるように、それは常に最も奇妙な結果につながる最良の意図です。輝かしいパーセックの研究によると、SIP-420は無意識のうちにSUSD供給のかなりの増加を思い起こさせ、したがって、現在の安定性の危機を引き起こしています。
特に、SIP-420は、かなり巧妙なプロトコル所有のステーキングプールを導入しました。これは、ステーキングの義務を共有プールに委任したいと思うSNX保有者にとって真の喜びです。この変化は、表面上は慈悲深いものの、担保率を網羅的な500％から200％に減らしました。したがって、Parsecによって報告されているように、以前のレートの驚くべき2.5倍でより多くのSUSDが鋳造される可能性があります。しかし、この楽しい効率は、私たちの大切なStablecoinをやや、まあ、安定させた非常に安定化メカニズムを排除しました。個々のステーカーは、大切なペグの下に価格が下がったときに、魅力的な割引でSUSDを魅力的な割引で購入する動機を失いました。
その結果、債務がプールされているため、私たちの勇敢なステーカーは、むしろ予想外に、状況を改善するための悲惨な必要性を欠いていることに気づきます。負傷にさらなるs辱を加えるために、420プールはSNXで8,000万ドル以上を誇らしげに誇っており、SUSD供給の大幅な拡大をもたらしました。一部の曲線の流動性プールは、90％以上のSUSDで積極的に破裂しています。おそらく、この増加のバランスを取り、調和を価格設定に戻す必要のある要求がありません。
悲しいかな、状況はよりばかげています。インフィネックスは、先見の明がないと説明される可能性のある瞬間に、下垂が始まったように財布にSUSDの保持を奨励し始めました。これらのインセンティブは、一見寛大に見えますが、それを正当化するための対応する要求なしに流動性がシステムにあふれています。 InfinexのDiscord Channelのかなり波状のユーザーは、「あなたはキャンペーンを介してSUSDを擁護している。あなたは責任を負わなければならない！」実際、彼らは非常に正しいかもしれません。
Synthetixチームは、これまで楽観主義者であり、これが単なる「移行期間」であることを忠実なユーザーに保証しました。彼らは、SUSDの余剰を削減するために、Aave（Aave）およびEthena（ENA）との統合を含む、新しい需要シンクを考案するために熱心に働いています。さらに、彼らは、より良い日々の甘い約束を提供するかのように、カーブ上の流動性プールの強化されたインセンティブを約束します。
結論として、親愛なる読者は、SIP-420のアップグレードが資本効率とよりシンプルなユーザーエクスペリエンスの改善を告げた一方で、残念ながらオーガニックペグスタビライザーを犠牲にし、SUSD Depegが最も予期しない副産物として犠牲になりました。プロトコルが所有するステーキングプールへの移行と担保比の顕著な削減により、SUSDが豊富になり、それを相殺するのに十分な需要があります。したがって、我々は、スタブコインがひらひらしており、その価格は約0.90ドル前後に浮かんでいることがわかります。 SUSD保有者は今、この激動の海を出ることを選択するのだろうかと思う必要がありますか？
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2025-04-11 14:04