🤑 暗号通貨の運命: FOMC のロシアンルーレット! 🎲

1 月 29 日の連邦公開市場委員会 (FOMC) の大発表を世界が固唾を飲んで待ち構えている中、私たちの大切な仮想通貨投資家は崖っぷちに立たされています。偉大で強力なドナルド・トランプ大統領による歴史的な仮想通貨大統領令と、最近の DeepSeek の価格大暴落の後、マクロ経済が再び注目を集めています。

暗号通貨市場 FOMC プレビュー

鋭敏な仮想通貨アナリストのビザンチン・ジェネラル（@ByzGeneral）は、ビットコインの統合範囲を90,682ドルから108,388ドルの間で綿密に切り分けました。彼はFOMC会合前に停滞期を予測し、FRBが審議を終えた後の市場の運命を3つ想定しています。「昨日のスレッドで宣言したように、私たちはこの範囲（90,682ドル～108,388ドル）内で統合しているだけです。水曜日のFOMCまで、衝撃的なことは何も期待できません。その後、2つの結果しかない3つの可能性を見てください…FOMCがハト派に意外にも->レンジを突破、FOMCが中立->レンジ内での変動が長期化、FOMCがタカ派->レンジ内での変動が長期化」

現代の予言者とも言える仮想通貨市場の参加者は、金利引き下げや長期の一時停止を示唆するハト派的な姿勢を、ビットコインのようなリスクオン資産にとっての恩恵と見なすことが多い。ビザンチン・ジェネラルによると、予想外のハト派的な展開は、現在の取引範囲を打破するのに必要なきっかけになる可能性がある。逆に、中立的またはタカ派的な見通しは、価格が長期間横ばいになることを余儀なくさせる可能性がある。

銀行業界の巨人INGは、その賢明さで、FRBの決定と2025年の予測を左右する可能性のある、より広範なマクロ経済情勢を明らかにした。INGによると、「連邦準備制度理事会は長期の休止に踏み切った。100bpの利下げ後、FRBはさらなる政策緩和を正当化するために、経済の弱さとより抑制されたインフレの証拠が必要だと示唆した。トランプ大統領の低税、緩やかな規制政策は成長の追い風となるはずであるが、移民管理と貿易関税は価格の火に油を注ぎ、次の利下げまで長い待ち時間になることを示唆している。」

12月のFOMCでは25bpの小幅な利下げが行われたが、その後のコメントでは2025年に向けてより緩やかでゆったりとした緩和路線が示唆され、年間で50bpにとどまる可能性もある。INGは、堅調な経済状況と根強いインフレ圧力により、FRBが利下げを急ぐ動機はほとんどないと指摘している。同銀行はまた、FRBがこれまで公表してきた以上にタカ派的になる可能性を示唆する爆弾発言も行っている。

「実際、FRBが示唆しているよりもタカ派的になるリスクがある…しかし、トランプ大統領が再選を果たし、その政策計画がジョー・バイデン大統領の政策計画と著しく対照的であることから、FRBのジェイ・パウエル議長は、一部の人々が2024年12月の予測に潜在的な政策転換を事前に組み込む必要があると感じていることを認めた。全員がそうしたわけではなく、就任以来、トランプ大統領が主要政策の推進力を緩和する兆候は見られない。」

INGのエコノミストはまた、市場参加者は1月29日に政策変更がないことを大方予想している一方、銀行自身は以前3月の利下げを予想していたが、今ではその可能性はますます低くなっていると見ていると指摘している。「つまり、1月29日に金融政策に変更がないことは確実であり、3月の利下げという我々の以前の予想は可能性が低いように見える。現在、金融市場では25bpの動きのうちわずか6bpしか割り引かれていない。」

しかし、INGは依然として、労働市場の緩やかな冷え込みと賃金圧力の緩和を条件に、2025年に3回の利下げを予想している。国債利回りの上昇、借入コストの上昇、ドル高が相まって金融環境が引き締まり、最終的に年内にFRBに政策変更を迫る可能性があると強調している。「したがって、FRBは市場が現在織り込んでいるよりもさらに利下げを強める必要があるかもしれないが、それは2025年後半に起こる可能性が高い」

バランスシートの縮小（量的引き締め、QT）については、過剰流動性が不快なレベルまで縮小した場合、FRBは2025年にQTを終了する可能性があるとINGは見ている。同銀行は、準備金が3兆ドルを重要な閾値としている。「現在は3.5兆ドルです。

2025-01-28 18:44