金融アナリストとして、私は最近、ビットワイズの最高投資責任者であるマット・ホーガン氏が書いた2025年1月13日付のメモで興味深い視点に出会った。この文書の中で彼は、企業が自社の財務のためにビットコインに投資する慣行は、多くの投資家が想定しているよりも蔓延しており、影響力があります。同氏の見解によれば、今後12～18か月以内にかなりの数の企業がビットコインを買収すると予想されており、それによってビットコイン市場全体が新たな高みに押し上げられる可能性がある。
見落とされているトレンド」は、MicroStrategy とその声を上げる CEO、マイケル・セイラーが頻繁に注目を集める一方で、彼らはビットコインへの投資で急速に成長する企業の波の顕著な顔に過ぎないことを示唆しています。
MicroStrategyは世界時価総額で220位にランクされており、ホーガン氏の評価によればチポトレよりわずかに大きく、シャーウィン・ウィリアムズよりわずかに小さいが、MicroStrategyによるビットコインの購入額は、昨年採掘された新規ビットコインの総量をはるかに上回っている。
前年、MicroStrategy は約 257,000 ビットコインを取得しましたが、これはホーガン氏が述べた 2024 年に採掘される推定ビットコイン総量 (約 218,829 BTC) を上回っています。さらに同氏は、MicroStrategyがさらなるビットコイン購入のために420億ドルを超える資金を蓄積する意向を示していることにも触れ、これは現在の生産率で新たに採掘されたビットコインの「ほぼ2.6年分」にほぼ相当する。
Hougan 氏は、「大企業が MicroStrategy の戦略を模倣し始めた」ときの潜在的な結果について声を大にして疑問に思い、特に Facebook の Meta Platform (MicroStrategy の 20 倍の規模) に注目しています。
私は研究者として市場を注意深く観察してきましたが、MicroStrategy の戦略的決定が間違いなく見出しを集めましたが、他のかなりの数の企業がビットコインを自社の財務ポートフォリオに統合していることにも注目することが重要です。実際、注目すべき 70 社の上場企業が現在、貸借対照表にビットコインを保有しています。この多様なグループには、CoinbaseやMarathon Digitalなどの暗号通貨に特化した企業だけでなく、Block、Tesla、Semler Scientific、Mercado Libreなどの主流企業も含まれています。
MicroStrategy を別にすると、これらの企業は合計で約 141,302 ビットコインを所有しています。さらに、民間企業も相当量のビットコインを保有しています。 BitcoinTreasuries.com の Hougan 氏のデータによると、SpaceX や Block.one などの企業は合わせて少なくとも 368,043 ビットコインを所有しています。これはかなりの額であり、現在、MicroStrategy が企業向けビットコイン市場の半分未満を占めていることを意味します。しかし、時間が経つにつれて、MicroStrategyの部分は企業向けビットコイン市場全体の「ほんの一部になる可能性が高い」。
ビットコインの企業採用が爆発的に増加する理由
ハノーファーは、伝統的に企業の同化を妨げる2つの主要な障害、すなわち評判の毀損への恐怖と不適当な金融規制を強調し、両方の要因がどのように急速な変化を遂げたかを解明する。
昨年、ある大手上場企業のCEOは、不利なメディア報道、株主訴訟の可能性、規制当局の監視に対する懸念から、ビットコインを自社資産に組み込むのに非常に苦労した。しかし、ここ数か月で、こうした風評リスクは著しく減少しました。選挙後、ワシントン政府のトップ当局者が仮想通貨への関心を高めたことで、ビットコインの所有はますます一般的になり、人気が高まった。
続いて講演者は、ASU 2023-08と呼ばれる財務会計基準審議会（FASB）による新たな会計規制を強調した。以前、ビットコインは減損テストを受ける「無形資産」に分類されており、企業は価格が下落した場合には保有するビットコインの価値を下げる必要があったが、価格が上昇した場合でも評価額を引き上げることはできなかった。現在、これらの企業は現在の市場価格に基づいてビットコインを再評価し、価格が上昇したときに利益を記録できるようになりました。
70社がビットコインの価値が減少する可能性があるにもかかわらず財務記録にビットコインを含めることを検討したとしたら、今日さらに何社がこの動きを検討するだろうか、とホーガン氏は書いた。それは 200 社、500 社、あるいは 1000 社になるでしょうか?
このテーマを深く研究している研究者として、企業がなぜビットコインへの投資を決定するのかを理解する上で、私はホーガン氏の見解に同調していることに気づきました。その理由は、個人投資家を駆り立てるものと同様に、非常に多様である可能性があります。
一部の企業は、金銭的利益の可能性に惹かれ、利益の魅力に駆られてそのような行動をとります。しかし、伝統的な法定通貨の価値が低下しているとの認識に懸念を表明し、ビットコインを実行可能な代替手段と見なす人もいます。しかし、ビットコインをイノベーションと現代性の象徴とみなし、このデジタル通貨によって体現される技術の進歩に自分たちも同調しようとしている人たちもいます。彼らはビットコインコミュニティの一員として見られることを望んでいます。最後に、一部の企業は単に本能に従い、将来的に利益をもたらす可能性のある機会やトレンドを感知するかもしれません。
最後にホーガン氏は、各企業の理由を掘り下げるよりも、全体の需要に焦点を当てることがより重要であると強調する。基本的に、彼は数字を調べて 2 つの質問について熟考することを提案しています。この企業需要はどこに向かっていると思われますか?そしてそれは市場にどのような影響を与える可能性があるのでしょうか?
ホーガン氏のメモによると、このメモは楽観的な見通しを予測しており、もし主要企業がMicroStrategyが使用する戦略を採用し、より有利な評判と会計環境が整備されれば、多額の企業資本が次の期間にビットコインの価格を上昇させる可能性があることを示唆している。年。
ビットワイズの最高投資責任者マット・ホーガン氏によると、今後1年半以内に約100～300の企業が資金準備金の一部としてビットコインを保管して投資する可能性が高いという。
記事執筆時点では、BTCは95,039ドルで取引されていました。
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2025-01-14 16:12