ビットコイン (BTC) の供給ショックが 2025 年に起こる可能性は低い: その理由は次のとおりです

金融アナリストとして、私は従来の金融市場へのビットコインの統合の進展と、BTCに対する米国の戦略的準備金の可能性についての継続的な議論を注意深く観察しています。こうした展開を受けて、専門家の間では、この市場サイクル中に重大な供給ショックが起こるのではないかという憶測が広がっている。このような出来事は、確立された4年価格サイクル理論を覆し、ビットコインの価値の前例のない成長につながる可能性があります。

しかし、新しいレポートは、そのような供給ショックが2025年に起こる可能性は低いことを示しています。

ビットコイン長期保有者（LTH）供給の分析

最近CryptoPotatoと共有されたCEX.IOのレポートによると、ビットコインの半減期、機関投資家の関心の高まり、米国を拠点とするスポットBTC ETFの登場により、ビットコインの供給量の制限に関する議論が激化している。しかし、レポートに示された包括的なデータはそうではなく、積極的な長期保有者、ETF活動、動的な流動性トレンドを特徴とする堅牢な供給システムを示しています。このシステムは、潜在的な混乱に耐えられるよう十分に備えられているようです。

この評価の重要な側面は、長期保有者 (LTH) の半減期後の行動を中心に展開されます。通常、半減期ではコインがLTHから短期保有者（STH）に大きく移動し、市場の流動性が高まります。たとえば、2024 年には、LTH の供給量のコントロールが 9% 減少し、その結果、約 158 万ビットコインが市場に流通しました。

ビットコインの半減後の過去数年間で、長期保有者（LTH）が保有するビットコインの割合は平均約16％減少した。この傾向は、2025 年に約 140 万のビットコインが LTH から短期保有者 (STH) に移行する可能性があることを示唆しています。報告書は、この移行は大規模な機関または政府がビットコインを購入するためである可能性が高く、長期保有者にビットコインの購入を促す可能性があることを示しています。彼らのコインの一部を売ってください。この売却は、需要の増加によってもたらされる潜在的な供給制限を緩和するのに役立つ可能性がある。

ETFのダイナミクス、OTC活動、市場の流動性

詳しく分析すると、ETF活動が供給ショックに及ぼす影響はそれほど重要ではないようです。米国のスポットビットコインETFは2024年に約113万BTCを集めたが、この増加の大部分は直接投資ではなくキャッシュアンドキャリー取引によるものだった。 CME先物などのデリバティブに依存するこれらの裁定戦略は、スポット市場に直接圧力をかけることなく需要と供給のバランスを維持します。

さらに、現時点では、上場投資信託（ETF）はビットコイン取引活動全体の約 3.5% にすぎません。これは、システム内の供給バランスに重大な混乱を引き起こす能力が限られていることを意味します。

CEX.IOの分析によると、市場の流動性と取引所が保有する準備金の額が重要な要因となっている。 2024年、取引所のビットコイン準備金は過去最低に達したが、出金のほとんどは売却されずに冷蔵倉庫に移送されたことを示しており、この資産に対する長期的な信頼を示している。

同時に、店頭 (OTC) プラットフォームはビットコインの準備金を 200,000 BTC 以上大幅に増加させました。これは、流動性が完全に流出するのではなく、さまざまな保有者にシフトすることを示唆しています。この分散と一貫した毎日の取引量の組み合わせは、市場がダイナミックでバランスの取れたものであることを意味します。

要約すると、BTCベースのデプスが減少したにもかかわらず、USDベースの流動性が2024年に61%増加するため、市場デプス指標は流動性状況の強化を示しているようです。この回復力の強化は明らかです。さらに、大規模な取引所が市場シェアに対する支配力を強めており、米国のプラットフォームがその優位性を高めています。その結果、流動性シーンは、2025 年中の潜在的な需要の急増に対処する準備ができているように見えます。

これらの要素を総合すると、ビットコインの供給は引き続き堅調であり、来年に大幅な供給中断が発生する可能性は低くなるという考えが強調されます。実際、このレポートは、市場が確立された 4 年サイクルパターンに従って、着実な進歩に向けて準備を進めていることを示しています。

2025-01-10 10:35