ステーブルコインは不安定な状況にあるのか？米国議会、仮想通貨監視の制定を議会に要請

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金融市場とデジタル資産で20年以上の経験を持つ熟練の研究者として、私はステーブルコイン、特にテザー（USDT）の現状を非常に懸念しています。透明性と第三者監査の欠如と、市場における単一プレーヤーの支配が相まって、潜在的なシステミックリスクが発生しやすい環境を作り出しています。

金融サービス監視評議会（FSOC）は、ステーブルコインを発行する企業を監督するための完全な連邦制度を創設する法案を議会に承認するよう提唱している。

12月6日、2010年のドッド・フランク・ウォール街改革および消費者保護法に基づいて設立された政府機関は、アメリカの金融システムに対する危険の増大に対する懸念を強調する報告書を発表した。

金融安定監視評議会（FSOC）によると、ステーブルコインは適切なリスク管理ガイドラインが整備されていない場合、取り付け取り付けの影響を受けやすいため、金融システムを不安定化させる可能性がある。

簡単に言えば、評議会が指摘しているように、1 つの大手企業、特にテザー (USDT) がこの特定の業界の市場価値全体の約 70% を保有しています。

テザーに問題がある理由

2024年の時点で、テザーはステーブルコイン分野で依然として支配的なプレーヤーです。

金融安定監視評議会の報告書は具体的な企業名は挙げていないが、ステーブルコインを扱う企業にリスク管理ガイドラインがないため、業界が取り付け取り付けの影響を受けやすくなる可能性があると警告している。さらに、テザーは、そのコインが米ドルまたはその他の資産に完全に裏付けられていることを確認する監査を提供しなかったことで批判にさらされている。

批評家らは、テザーに十分な裏付け資金がなければ破綻し、現在時価総額2,040億ドルの70％以上を占める仮想通貨業界に大きな混乱が生じる可能性があると主張している。

9月14日、サイバー・キャピタルの創設者ジャスティン・ボンズ氏はソーシャルメディアへの投稿でテザーに対する批判を表明し、特に独立監査の欠如を強調した。同氏はテザーを仮想通貨界全体に対する潜在的な危険性として言及し、「実存的な脅威」と名付けた。

テザー (USDT) は 2015 年に監査を実施すると当初約束して以来、まだ実現していません。その結果、埋蔵量のほとんどは独立して確認できないため、未確認のままとなっています。これに加えて、監査を試みた最初の企業は、2018 年に過度に細心の注意を払っていたとして解雇されました!

— Justin Bons (@Justin_Bons) 2024 年 9 月 14 日

2021年初め、同社はステーブルコインを支える準備金に関する虚偽または欺瞞的な主張に関して米国商品先物取引委員会からの申し立てに直面した。最終的に告訴は和解した。

2022年5月のTerraUSD（UST）の下落以来、ステーブルコインの審査が強化されています。以前は重要なプレーヤーであったUSTは、ドル平価を維持できず、壊滅的な連鎖反応を引き起こし、仮想通貨市場内で約400億ドルの価値の損失を引き起こしました。この現象は、壊滅的な死のスパイラルとして知られています。

こうした懸念にもかかわらず、ステーブルコインは依然として、特に取引と流動性のために広く使用されています。

簡単に言えば、金融安定監視評議会（FSOC）は、仮想通貨市場の支配的なプレーヤーが大きくなりすぎると、その崩壊がデジタル通貨市場に混乱を引き起こす可能性があると述べました。この不安定性は、金融システム全体にも影響を与える可能性があります。

研究者として、私は、一部のステーブルコイン発行者が州レベルの監視下にある一方で、かなりの数のステーブルコイン発行者が、健全性を確保するために設計された強固な連邦規制の枠組みの範囲を超えて機能しているか、あるいはそれを遵守していないことさえ観察してきました。見落とし。

さらに、これらの企業は埋蔵金や資産に関して「確認できない詳細」を頻繁に提供しており、それが「厳格な市場監視」の実施を複雑にしていると述べられている。

立法措置を求める 

金融安定監視評議会（FSOC）は、潜在的なリスクを軽減するためにステーブルコインに関するルールを確立することを提案しました。彼らは議会議員に対し、ステーブルコイン発行者に対する包括的な連邦規制構造を構築し、連邦金融規制当局に暗号資産取引市場のガイドラインを作成する明示的な権限を付与するよう求めた。

広範な連邦法が可決されなかった場合、議会のメンバーはステーブルコインに関連するリスクを管理するために講じられる措置を検討する用意がある。

金融安定監視評議会（FSOC）はこれまでにもこの種の行動を提唱してきた。彼らは2023年の年次報告書で同様のものを提案した。

現在、ステーブルコイン発行者向けのガイドラインを定めた法案である「支払い透明性ステーブルコイン法」が議会で精査されている。この法案はまだ下院で承認されていないが、仮想通貨支持者らはトランプ新政権下で法案が前進する可能性があると楽観視している。

米国以外でも、ステーブルコインに対する懸念が高まっている。 12月4日、オーストラリア証券投資委員会は諮問書を発表し、ステーブルコイン業界に対する監督強化の提案を発表した。

同様に、ブラジル中央銀行（BCB）もステーブルコインの潜在的な危険性について懸念を表明し、規制監督を強化する取り組みの一環として、個人のデジタルウォレットへの出金禁止を施行することを提案した。

2024-12-07 18:04