FRB利下げ：ローリー・ローガン氏、もしそうなった場合は利下げを要求

by

世界の金融市場や中央銀行政策の追跡に豊富な経験を持つベテラン研究者として、私はダラス連銀の動向、特にローリー・ローガン氏のコメントを注意深く観察していることに気づきました。同氏が段階的な利下げを繰り返し求めるのは、経済が不確実な時期に中央銀行関係者の間では珍しくない慎重なアプローチを反映している。

ダラス連邦準備銀行のローリー・ローガン総裁は再び、目下の経済的不確実性を強調し、着実な金利引き下げを主張した。

研究者として、経済が順調に推移しており、政策金利の段階的な引き下げは容認できるだけでなく、目標を達成するためにも有益であると思われるときは心強いことだと思います。金利を中立的な水準に引き下げることで、目標の達成が促進される可能性があります。ただし、インフレや失業などの予期せぬ経済的混乱がこの変化率に影響を与える可能性があることを強調しなければなりません。

歴史的に金利が低下すると、こうした仮想通貨のようなリスクの高い資産の魅力が高まるため、FRBによる利下げの可能性はビットコインのような仮想通貨への期待を高める傾向にあります。これは、金利が低下すると、負債と流動性が豊富なため投資が安く見えるため、投資家がより高いリターンを求めるようになるためです。

FRBのローリー・ローガン氏：段階的な利下げが予定されている

その結果、ローリー・ローガン総裁は、現在の経済予測をめぐる不透明さを理由に、FRBによる緩やかな金利引き下げという自身の提案を改めて強調した。従来の利益が徐々に魅力的ではなくなってきているため、これらの削減は価格をさらに押し上げる可能性があります。その結果、投資家はビットコインなどの代替投資を余儀なくされています。

現在、市場は予想される金利引き下げを織り込んでいるようだ。金融専門家は、こうした金融調整が仮想通貨への欲求を長引かせる可能性があると考えている。さらに、こうした政策変更により、法定通貨の下落に対する保護資産としてのビットコインの役割が強化される可能性があると彼らは示唆している。

証券産業・金融市場協会の年次集会で、ロリー・ローガン氏は、より柔軟な金融アプローチにより、インフレと失業の管理という連邦準備理事会の二つの目標に関連する潜在的な危険のバランスを取ることができると提案した。

研究者として、私はローリー・ローガン氏の洞察を次のように表現したいと思います：「私の分析では、経済が持続的に成長する場合、中立水準に向けて政策金利を段階的に引き下げることが、連邦準備制度理事会の目標を達成するのに役立つ可能性があります。しかし、それは非常に重要です」したがって、さまざまな経済ショックがそのような正常化の速度と目的地の両方に影響を与える可能性があることを念頭に置き、経済情勢の変化に応じて中央銀行の行動方針を適応させる必要があるかもしれない。

経済ショックで利下げ路線が変わる可能性も

別の文脈でローリー・ローガン氏は適応性の重要性を強調し、「連邦公開市場委員会（FOMC）は、発生する状況に応じて政策を変更する用意ができているべきである」と述べた。

ローリー・ローガン氏の広範な経歴、特に連邦準備制度公開市場口座（SOMA）の監督における役割は、中央銀行の財務状況と資金調達市場の懸念について明確な全体像を提供してきました。この経験は、リスク要因の進化に応じて経済予測を適応させる必要がある可能性があることも示唆しています。

パンデミック中初めて、連邦準備理事会は直近の会合で金利を0.5％ポイント引き下げた。また、新たなレンジを４．７５─５％に調整した。この措置は、雇用市場の軟化とインフレ率が目標水準である２％に近づくことへの懸念から行われた。

景気減速の兆候とは対照的に、最新の雇用市場統計は過去四半期の雇用が堅調であることを明らかにしており、投資家はFRBが11月6日から7日の会合でわずか4分の1パーセントポイントの小幅削減を実施すると信じるようになった。 。

それにもかかわらず、ローガン氏は、さまざまな経済的混乱が正常化プロセスの速度と最終的な目的地を変える可能性があると警告した。これは、経済状況の変化により中央銀行が今後アプローチを調整する必要がある可能性があることを示す初期の兆候として機能します。

一方で、すべての人が連邦準備制度がこれほど迅速に利下げすると確信しているわけではありません。アポロ・グローバル・マネジメントの首席エコノミスト、トーステン・スロック氏が述べたように、米国から堅調な経済データが発表されるたびに、連邦準備制度が11月に利上げを見送る可能性が高まる。

アポロのスロック氏、FRBが11月も金利を維持する可能性が高まると見ている

アポロ・グローバル・マネジメントのトップエコノミスト、トルステン・スロック氏によると、アメリカ経済の力強い勢いを考慮すると、連邦準備制度が11月も金利を据え置く可能性が高まっているという。金融商品（スワップ）の価格は、FRB による最小限の四半期ポイント調整を示しています。

— *ウォルター ブルームバーグ (@DeItaone) 2024 年 10 月 21 日

金融市場もこの見方を共有しています。スワップコストは、来月の金利が0.25％を下回る最小限の変化を示しており、投資家が経済状況の進化を理由に連邦準備理事会がより慎重なアプローチを採用する可能性があると信じ始めていることを示唆している。

ビットコインの将来: 選挙前の主要利下げ

連邦準備制度が9月に金利を引き下げて以来、ビットコインは半減前の軌道をたどって上昇を再開した。この急増は投資家がリスクを取る意欲を高めていることによるものと考えられ、この傾向は利下げだけに関係するものではなく、世界中の多くの銀行が検討している同様の戦略を反映している。

ビットワイズ・インベストメンツのマット・ホーガン最高経営責任者（CEO）はビットコインに対して楽観的な見方を示し、価格が6桁を超える水準に達する可能性があると示唆した。このセンチメントは、特にビットコイン関連ETFへの流入が市場環境の変化を示唆しており、価格を前例のない高さに押し上げる可能性があることを示唆しているため、デジタル通貨に対する機関投資家の信頼が高まっていることを反映している。

月が経つにつれて、ビットコイン愛好家にとって 11 月はますます重要になってきます。最近の調査では、連邦準備制度が金利を0.25%引き下げ、現在の金利を4.75%から4.5%に引き下げる可能性があることが示唆されています。専門家らは、この措置は米国の緩やかなインフレと労働市場の低迷に対抗する適切な措置となると考えている。

当初は0.5％の金利引き下げが期待されていた。しかし、より緩やかな調整は、インフレ率が中銀の目標である２％に近づいているためとみられている。 FOMCは11月6日から7日の会合でこの利下げを検証すると予想されている。興味深いことに、この決定は待ちに待った米国大統領選挙のちょうど前日に行われることになっている。総合すると、これらの出来事はビットコインの将来の軌道に大きな影響を与える可能性があります。

2024-10-21 19:22