株式市場が新たなATHに達した場合、仮想通貨市場はどう反応するでしょうか?

金融市場で20年以上の経験を持つベテランアナリストとして、私は強気相場と弱気相場をそれなりに見てきました。しかし、現在の市場動向、特に S&P 500 などの伝統的な資産とビットコインなどの暗号通貨の間の相互作用は、本当に注目に値します。

連邦準備制度による金利調整の縮小と堅調なアメリカ経済への期待により、S&P 500 指数が史上最高値に達すると、仮想通貨市場は遅滞なく素早い反応を示しました。

消費者物価指数（CPI）が予測を上回ったとしても、ウォール街の継続的な強気相場を止めるには十分ではないかもしれない。ただし、その結果、最高値で一時的に下落する可能性があります。

今日、ビットコインは62,926ドルの水準を5％以上超えて急騰し、S&P 500は過去最高値の5,819ポイントを達成し、現在5,809ポイントで取引されている。

S&P 500 の歴史的な上昇が仮想通貨市場のブームを加速

ビットコインやその他の暗号通貨の高騰は、従来型資産の大幅な増加と同時に起こっています。たとえば、S&P 500 は 22% 以上上昇し、過去 24 年間で最高の年初来の伸びを示しました。

昨年、S&P 500 の市場価値は著しく増加し、約 13 兆ドルに達しました。この傾向が続けば、同指数は2024年までに30％の成長を達成し、1997年以来最高の年間パフォーマンスを記録すると予測されている。

これは史上最も回復力のある市場です:

S&P 500 は今年 22% 以上上昇し、24 年間で最高の年初来のパフォーマンスを記録しました。

これは、1957 年以来の平均年間収益の 2 倍に達しています。

1 年間で、このインデックスの時価総額はなんと 13 兆ドル増加しました。…

—Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2024 年 10 月 11 日

この長期にわたるビットコインの楽観的な状況の中で、最新の消費者物価指数データの発表後の一時的な下落の後、ビットコインは回復しました。その価値は約59,000ドルから最高値の約62,400ドルまで下がり、仮想通貨の時価総額は1.23兆ドルを超えました。

アナリストは主要な価格の基準を注意深く監視している。彼らは、仮想通貨が約63,900ドルでバーストする可能性が最も高く、潜在的な抵抗線は65,000ドル付近に見つかる可能性があると考えています。逆に、60,200ドルを下回る下落は、トレーダーにとってさらなるリトレースメントを示唆しています。

より簡単に言うと、蓄積された衝撃反応テストは、過去に S&P 500 のパフォーマンスに大きな変化があったときに暗号通貨の価値が上昇する傾向があることを示しています。逆に、仮想通貨の歴史的価値の大きな変動は通常、S&P 500 のパフォーマンスの低下につながります。

要約すると、S&P 500 のリターンと仮想通貨の間には相互影響、つまり因果関係があるようです。これは、これら 2 つの市場の間に強いつながりがあることを示唆しています。 S&P 500のリターンが仮想通貨のリターンに与える影響は、その逆よりも顕著であるように見えることは注目に値します。

実際、私の発見は、仮想通貨が保護手段および分散手段として機能し、投資ポートフォリオ内のリスクエクスポージャーを軽減するという基本的な仮定に矛盾します。むしろ、それらを含めることで、期待されるリスク軽減効果が常に得られるとは限らないようです。

FRBの緩和中、インフレ懸念がビットコインの価値を押し上げる

今日の予想外に高い米国生産者物価指数（PPI）はインフレ懸念の高まりに寄与し、安全資産としてのビットコインの役割を強化しています。 ９月のＰＰＩは予想を上回る１．８％を記録し、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）にとって持続的なインフレに対する懸念が強まった。

FRBによる最近の0.5％の利下げは、インフレ懸念を完全に和らげるわけではないかもしれないが、株式と仮想通貨には追い風となった。 11月にさらに25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性が88％あるため、投資家は将来の金利調整についてフェドウォッチツールを注意深く監視している。

S&P 500 が新たな最高値に達し続けているにもかかわらず、ビットコインは以前の価値の一部を取り戻すことに成功しており、これは暗号通貨市場に対する全体的な信頼を反映しています。しかし、アナリストは引き続き警戒を続けており、将来の連邦準備理事会の決定に起因する可能性のある潜在的なボラティリティーを懸念している。