金融市場で20年以上の経験を持つベテランアナリストとして、私はビットコイン市場の現状、特にMVRV比率の動向に興味をそそられています。 IntoTheBlock によって提示された履歴データは説得力があり、過去のサイクルからの私自身の観察と一致しています。
仮想通貨投資家として、私はビットコイン市場価値対実現価値（MVRV）比率に注目しています。この市場サイクルのピークはまだ先である可能性があることを示唆しているようです。
ビットコインのMVRV比率はまだ過去のサイクルのピークに達していない
X の最新アップデートで、市場分析プラットフォーム IntoTheBlock は、ビットコインの時価総額と実現価値の関係を測定する広く使用されているオンチェーン指標であるビットコイン市場価値対実現価値 (MVRV) 比率で観察された過去のパターンを詳しく調査しています。
ここでの時価総額は、現在の価格での暗号通貨の供給量の単純な合計評価額にすぎません。同時に、後者は、流通している各コインの最後の取引価格をその「真の」価値として置くオンチェーン資本化モデルです。
最新の取引がコインが最後に交換されたときであると考えると、その交換中の価格がコストの基準として機能します。したがって、推定合計価値、つまり実現資本は、すべてのビットコイン (BTC) トークンのコストベースを合計することによって単純に計算されます。
簡単に言うと、この測定値は、現在投資家が仮想通貨に投資している総額を示します。一方、時価総額とは、投資家が現時点で保有している価値を指します。
本質的に、MVRV 比率は、2 つの主要な指標を比較することによって、ビットコイン投資家が現在利益を得ているか損失を被っているかを示します。この比率が 1 を超える場合、ほとんどの投資家が利益を得ていることを示しますが、1 を下回る場合、投資家の間で損失がより蔓延しているように見えます。
ここで、過去 10 年ほどにわたるビットコイン MVRV 比率の傾向を示すグラフを以下に示します。
前に示したグラフでは、ビットコインが史上最高価格に達した今年の第 1 四半期にビットコイン MVRV 比率が大幅に上昇したことがわかります。これは、投資家がビットコイン投資で得た利益が膨れ上がっているか、大幅に増加しているためです。
歴史的に、ビットコインは価格のピークをより頻繁に経験する傾向があり、投資家の利益レベルが上昇するにつれて、より高い利益率で現金化を望む傾向があります。
したがって、MVRM比率が高いレベルに達すると、仮想通貨が過大評価されていることを示唆し、潜在的に調整が起こる可能性があります。今年のピーク時には、この指標は最大値 2.64 に達し、時価総額が実現時価総額を 2 倍以上上回っていたことを示しています。
IntoTheBlockが報告したように、この指標の最高値は2017年の強気相場では4.35、2021年の強気相場では3.7でした。現時点では、インジケーターの値はまだこれらの高値のいずれにも到達していません。分析会社は、現在の価値が市場の最高値に通常見られるものと比較して比較的低く見えると指摘した。
BTC価格
この記事の執筆時点で、ビットコインは約60,600ドルで取引されており、過去1週間で約7％下落しました。
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2024-10-04 09:11