なぜ連邦準備制度は大幅な利下げを行ったのでしょうか?

10年間市場に関する洞察を培ってきた経験豊富な仮想通貨投資家として、私は連邦準備制度による最近の50bpsの金利引き下げに興味をそそられています。複数の経済サイクルを乗り越えてきた私は、次の古い格言を思い出さずにはいられません。

米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は９月１８日のＦＯＭＣ会議後、金利を０．５％ポイント（０．５％）引き下げることを選択した。 FRBのこの大幅な利下げは、中央銀行がこれほど大幅な利下げを開始するのは最近で3回目となるため、注目に値する。しかし、ジェローム・パウエルFRB議長はその後の講演でこの決定の背後にある理由を明らかにした。

FRBが金利を50Bps引き下げた理由

ジェローム・パウエル氏によると、連邦準備制度理事会は、アメリカ経済は概して堅調で繁栄しているため、金利を50ベーシスポイント引き下げると主張している。この時点まで、FRBはインフレ率が望ましい目標水準である2％を依然として若干下回っているため、利下げサイクルの開始には消極的だった。

それにもかかわらず、パウエル議長は、この措置にもかかわらず、インフレ率は2％に低下するとの楽観的な見方を表明した。最新の雇用統計は追加のインフレ指標として機能するため、一部の懸念を引き起こしているが、FRBは雇用市場が依然として堅調であると断言した。

ジェローム・パウエル議長は、失業の増加に関する質問に答えて、失業保険申請や一時解雇の急増は観察されていないと述べた。さらに同氏は、企業から今後の人員削減に関する何の示唆も受けていないと述べ、失業保険申請件数が過大評価されている可能性があることを示唆した。

FRB議長は「会合ごとに」意思決定を行うアプローチを強調しているにもかかわらず、議長の演説は、米経済の景気後退を引き起こすことなくインフレを制御できるという強い信念を示唆している。

この分野で著名な経済学者ピーター・シフ氏は、連邦準備制度理事会の金利引き下げ決定により、米国経済が景気後退に向かい、インフレ率が上昇する可能性があると警告した。しかし、こうした懸念にもかかわらず、市場は動じないようで、FRBのより寛大な政策スタンスに好意的に反応している。

研究者として、私はたった今、FRBが今年さらに2回の25ベーシスポイントの金利引き下げを実施する予定であることを示すニュースを受け取ったところです。さらに、彼らの予測では、2025年には100ベーシスポイントの減少、2026年にはさらに50ベーシスポイントの減少が示唆されています。

FRBの決定に対する強気の見方

シフ氏とは対照的に、経済学者のアレックス・クルーガー氏は、連邦準備理事会による５０ベーシスポイントの利下げについて楽観的な見方を表明した。同氏は、FRBが年内に追加利下げを示唆していることは、FRBが受け身ではなく積極的なアプローチを示していると主張した。クルーガー氏は米国経済の強さに自信を持っており、これはビットコインなどのリスク指向資産にとって重要であると強調した。

簡単に言うと、経済不況が継続せずに連邦準備制度が金融緩和を開始すると、これらの特定の銘柄は 6 か月間で約 10% 上昇する傾向があります。しかし、景気低迷時にFRBが政策を緩和すると、これらの銘柄は約12％下落する。米国経済が現在景気後退に陥っていないことを考えると、これらの株式とビットコインは今後数カ月にわたって好調に推移すると予想される。

なぜ連邦準備制度は大幅な利下げを行ったのでしょうか?

確かに、連邦準備制度理事会が金利を0.5％引き下げるという選択をした後、株式市場と仮想通貨市場の両方が楽観的な見方を示しました。この重大な決定を受けて、ビットコインは以前の水準を超えて急騰し、他のデジタル通貨も上昇しました。しかし、クルーガー氏は、ビットコインの軌道は今後の米国大統領選挙の結果に「大きく影響を受けている」と指摘した。

同氏はまた、トランプ氏が開票で有利な場合は、投票日の夜の早い段階でロングオルタナティブを最大限に活用するよう市場参加者にアドバイスした。これが彼が計画していることだと付け加えた。

2024-09-19 10:50