ビットコイン標準著者がマイケル・セイラーに挑戦：銀行はあなたのBTCに利回りを提供すべきか？

経済と金融の背景を持つ経験豊富な仮想通貨投資家として、私は長年にわたってデジタル通貨市場の盛衰を目の当たりにしてきました。数々の強気相場と弱気相場を乗り越えてきた私は、マイケル・セイラー氏やサイフェディーン・アモス氏のような思想的リーダーがもたらす多様な視点を理解するようになりました。

銀行が顧客のビットコイン預金に対して安定した収益（持続可能な利回り）を提供できるか、あるいは提供すべきかについて、ビットコインコミュニティの影響力のある二人の間で注目すべき意見の相違が生じた。

最新のポッドキャストインタビューで、現在、企業のビットコイン所有の世界的リーダーであるマイクロストラテジー社の執行会長を務めるマイケル・セイラー氏は、ビットコインが「洗練された資本」として知られる強化された投資形態に進化する可能性があるとの信念を表明した。さらに、高度なデジタルバンキングサービスを通じて所有者に収益をもたらす可能性があると示唆した。

別の観点から、包括的な著書「ビットコイン・スタンダード」で知られるサイフェディーン・アモス氏は、供給量が限られ固定されているビットコインのような資産から持続可能な利回りを達成するのは現実的ではないと主張した。

ビットコイン利回りは本当に機能するのでしょうか?

Saylor が報告したように、ビットコインの利息を提供するデジタルバンキングプラットフォームの最初の波は、BlockFi やCelsius などの企業でした。残念なことに、これらの企業は不適切な経営慣行の結果、倒産に直面しました。

これらの企業の利益は、貸し借り、再仮説戦術によって生み出されていましたが、仮想通貨を裏付けとしたローンが原因でこれらの企業が清算されると、システム全体が崩壊しました。それにもかかわらず、セイラー氏が示唆するように、これらのサービスが適切な監督とリスク管理の下で従来の銀行によって管理されていれば、持続的にビットコインの収益を提供できる可能性があります。

これをもっと端的に表現すると、「セイラー氏は、JPモルガンなど米国の大手銀行10行のうちの1行が政府の支援を受ければ、顧客の要求なしにビットコイン預金に対して（リスクなしで）5％のリターンを提供できるだろうと示唆した」ビットコインを売るためです。

しかし、サイフェディーン氏は依然として懐疑的だった。同氏は「最終的には、最後の貸し手なしではこのモデルは機能しないと思う」と述べた。「人々は、このようなことをしないための難しい方法を学ぶことになると思います。」

最後の貸し手

仮想通貨投資家として、私は、2023年3月の地方銀行危機のような金融混乱の時期に、「最後の貸し手」とは、債務超過を救済するために新たな資金を生み出すことができる中央銀行を表すために使用される用語であることを理解するようになりました。商業銀行とその債権者。しかし、サイフェディーンの本は、中央銀行が紙幣の印刷を通じて人々の貯蓄の価値を切り下げることを可能にするとして、中央銀行の道徳的影響に強く反対している。

この経済学者は、「誰もがすでにビットコインを 5% 増やしているとしたら、どうすればさらにビットコインを獲得できるでしょうか?」と考えました。彼の答えは次のとおりでした。「最終的には、現在存在するビットコインの総量よりも多くのビットコインを配布する必要があります。

サイフェディーン氏は、セルシウス社CEOのアレックス・マシンスキー氏が会社倒産の3年前の2019年に行ったのと同様の議論を提起していた。しかし、当初今週予定されていたマシンスキー氏の詐欺裁判は2025年1月まで延期された。

これに対しセイラー氏は、大手銀行は政府に支援されており、米国政府自体が崩壊した場合にのみ破綻する可能性があると指摘した。さらに同氏は、投資家がビットコインで利益を得ることができなければ、ビットコインは金利ゼロ％の国債に匹敵する「非生産的な」資産になるだろうと述べた。

同氏は「資金を送金するための信頼できる金融システムを持つことが極めて重要だ」と述べた。投資から収益を受け取ることに罪悪感を感じるという質問については、それについて謝罪する必要はありません。

2024-09-19 02:22