20年以上さまざまな金融市場をナビゲートしてきた経験豊富なアナリストとして、私は市場の盛衰をそれなりに見てきました。ビットコイン永久スワップ市場における最近のマイナスの調達金利は、特に市場の底値の可能性を示唆するという点で、その歴史的重要性から私の興味をそそられました。
K33 Researchの調査で示されているように、最近ビットコインは主に長期にわたる弱気見通しにより、永久スワップ市場がマイナスの調達金利地域に落ち込んでいることが原因で困難に直面している。
過去の市場統計を利用して、調査会社のアナリストは、この下降パターンは仮想通貨の底値の可能性を示している可能性があると示唆しています。
永久資金調達率と市場底値
仮想通貨投資家として、私は Vetle Lunde と David Zimmerman によって書かれたレポートが興味深いと思いました。現在の不利な調達金利は、ビットコインの将来の価格変動に対する前向きな見通しを示している可能性があると提案しています。簡単に言うと、このようなマイナスの資金調達率では、楽観的な価格行動が起こる可能性があるように思えます。
重要なのは、トレーダーがビットコインを実際に所有することなくその価値を推測できる継続的先物市場では、2023年3月以来初めて調達率が低下していることだ。
簡単に言えば、トレーダーがロングポジションを保持するために支払いを要求される場合、それはマイナスの資金調達率として知られています。これは通常、非常に弱気な見通しを示しています。 K33 Research によると、3 週間の平均資金調達率を考慮すると、2018 年以来、このような事態が 7 回発生しています。歴史的に、こうした事例の後には市場の底値が訪れることがよくありました。
K33 アナリストの調査結果によると、以前ビットコインの 30 日間平均資金調達率がマイナスになったとき、ビットコインはその後の数か月間、非常に良好なパフォーマンスを示す傾向がありました。
データによると、資金調達金利がマイナスに転じた後の90日間の平均リターンは79%、リターンの中央値は55%であることが明らかになりました。この歴史的な前例は、今年が進むにつれてアナリストが BTC に対して強気な見通しを立てる鍵となります。
さらに、K33のアナリストは、ビットコインが2024年末までに価格上昇傾向に備える可能性があると予測しています。
無期限スワップの建玉の大幅な増加は7月下旬以来のピークに近づいており、一部のアナリストはこれがショートスクイーズを引き起こす可能性があると示唆している。
簡単に言えば、ショートスクイーズは、ビットコインが減少すると予測した（空売りすることで）投資家が義務を果たすためにビットコインを購入しなければならない状況に陥り、ビットコインの価値が上昇するときに発生します。
ビットコインの見通しを形作る外部要因
このレポートは、オンチェーンデータだけでなく、ビットコインの価格トレンドを形成する可能性のある外部市場の力についても掘り下げています。 BTCとS&P 500の関係は23カ月ぶりの高値である0.67でピークに達しており、より広範な経済変数がビットコインの動きにも影響を与える可能性が高いことを示唆している。
K33のアナリストによると、消費者物価指数（CPI）の発表や9月18日に予定されている連邦準備制度理事会のFOMC会議など、今後の重要なイベントがビットコインの価値の当面の変動に大きな影響を与える可能性があるという。
さらに専門家らは、今年後半にビットコインの反発を促す可能性のある他のさまざまな影響も考慮に入れている。これらの要因には次のようなものがあります。
ビットコイン価格のさらなる押し上げは、季節的傾向の好影響に加えて、継続的な供給過剰によってもたらされる可能性があります。
DALL-Eで作成された注目の画像、TradingViewのチャート
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2024-09-12 15:42