金融市場の複雑さに対処してきた20年以上の経験を持つベテランアナリストとして、私は規制上のハードルや挫折をそれなりに見てきました。 Cboe によるソラナ ETF に対する最近の 19b-4 申請が SEC によって却下されたことは、米国市場で仮想通貨ベースの金融商品が直面する課題のもう 1 つの例です。
より簡単に言うと、証券取引委員会（SEC）は、ソラナが有価証券として適格であるかどうかについての疑問を理由に、ソラナに関連する提案されている2つの上場投資信託（ETF）の承認を拒否した。この不確実性により、これらのETFにゴーサインを与えるプロセスが一時的に停止されました。
規制当局がソラナETFの提案を妨害
証券取引委員会（SEC）は、7月8日にCboe BZXが提出した2つのソラナ上場投資信託（ETF）提案を却下した。内部関係者らは、これらの申請はその後Cboeのウェブサイトから削除されたと主張している。
SECの最近の決定は、ソラナが有価証券とみなされる可能性があるというSECの継続的な信念を反映しており、この見解は裁判で繰り返し表明されている。この規制上の姿勢は、ソラナETFのアイデアの進歩に対する障壁となっており、米国市場における仮想通貨関連の金融商品が経験する広範な困難を象徴している。
19b-4 拒否の影響
Cboe などの取引所が ETF 発行会社に代わって証券取引委員会 (SEC) に提出する 19b-4 提出書類は、非常に重要です。これらのフォームが連邦官報に公開されると、SEC の正式な審査プロセスが開始され、設定された期限内に承認または拒否される可能性があります。残念ながら、この特定のケースでは、SEC が 19b-4 申請の承認を拒否したため、ソラナ ETF の提案はこの重要な評価段階を通過することができませんでした。
経験豊富なETF記者エリック・バルチュナス氏は、ソラナETFの申請手続きが初期段階で行き詰まり、SECが申請を全く認めないことを選択したと指摘した。
アナリストとして、私は取引所が 19b-4 フォームを撤回し、発行者からの S-1 登録明細書をアクティブなままにすることを決定したことに気づきました。 S-1 は ETF 承認プロセスにおいて重要な文書ですが、19b-4 フォームと同じ規制期限はありません。
ソラナETFの継続的な課題
19b-4申請の拒否は、ソラナETFの導入を熱望している21シェアーズやバンエックなどの企業にとって大きな障害となることを意味する。この規制上のハードルは依然として存在しますが、彼らのアプリケーションは SEC の EDGAR プラットフォーム上でアクティブなままです。
VanEck の研究責任者である Matthew Sigel 氏によると、その応用はまだ検討中であると考えられています。同氏は、証券取引委員会（SEC）によって提起された懸念に対処するために、潜在的な発行体が提案の修正または再提出を検討する可能性があると示唆している。
21シェアーズのコミュニケーション部門責任者、オードリー・ベロフ氏はこう語った。
「現時点では規制プロセスについてコメントすることはできません。当社は引き続き、米国市場および世界中で投資家の暗号通貨へのアクセスを拡大することに取り組んでいきます。」
ソラナETFに対するSECの抵抗は、米国市場における仮想通貨ベースの金融商品が直面する規制上の課題を浮き彫りにしている。
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2024-08-21 17:13