金融市場をナビゲートしてきた20年以上の経験を持つベテラン研究者として、私は暗号市場に関するラウル・パルの洞察が特に興味深く洞察力に富んでいると感じています。金融市場というジェットコースターに乗ってきた私自身の経験を踏まえると、市場の変動性を脅威ではなく機会として捉える彼の視点は、私にとって深く共鳴します。
最新のポッドキャスト対談の中で、Real Vision の CEO、ラウル・パル氏と共同創設者のアンソニー・スカラムッチ氏は、現在の金融市場の状況について掘り下げました。パル氏は、差し迫った景気後退に対する懸念がなぜ誇張されているのかについて見解を表明し、既存の市場の混乱は脅威ではなくチャンスと見なすべきであることを強調し、進行中の景気循環の中に隠れている数多くの投資機会を強調した。
市場のボラティリティ: 投資家への贈り物
まずパル氏は、仮想通貨市場の不安定さが続いていることを持ち出し、これはこの投資層に特有の特徴であると考えている。過去には30％以上の下落が頻繁に起きており、同氏にとってこうした市場の不安定な期間は危険ではなく機会と捉えられている。同氏はこうした下落を「マクロスパズム」、つまり投資家に割引価格で資産を購入する機会を提供する短期間の出来事であり、それによって潜在的な長期利益を増大させると呼んだ。
パル氏は、景気循環は現在回復の初期段階にあり、インフレは低下し、金利は低下しつつあり、流動性は拡大すると予想されているとの考えを強調した。同氏によれば、この状況は仮想通貨やその他の高リスク資産にとって有益な状況を示しているという。彼のアプローチは、こうした市場の低迷をより多くの商品を購入する機会として捉え、最終的には時間の経過とともに収益の向上につながると考えることに重点を置いています。
円キャリートレードとマクロけいれん
会話は円キャリー貿易とその広範囲にわたる影響に移りました。パル氏は、特に銀行やヘッジファンドなどの金融機関が円高によりエクスポージャーを減らす圧力を感じている場合、円の変動がどのようにして市場の売りを誘発する可能性があるかについて詳しく説明した。パル氏は、中央銀行の行動と通貨調整が市場混乱を引き起こした2016年の同様の出来事を思い出し、現在の状況は特殊だと示唆した。同氏は、景気循環が間もなく加速し、特に中国の中央銀行が自国経済をさらに押し上げ、市場に好ましい結果をもたらす可能性があると予想している。
中央銀行の紙幣印刷機: 市場のセーフティ ネット
パル氏はまた、しばしば「紙幣印刷」と呼ばれる金融刺激策を通じて市場を支援する際の中央銀行の極めて重要な役割についても議論した。 2008年の世界金融危機以来、中央銀行は一貫して市場を下支えするために介入し、パル氏が言うセーフティネットを構築してきた。パル氏は、これが通貨安と購買力の低下をもたらしたものの、大規模な市場暴落の可能性は大幅に低下したと述べている。パル氏は、主に中央銀行の介入意欲のおかげで、市場が50％下落する確率は過去数十年に比べてはるかに低くなっていると示唆した。
ブロックチェーン エコシステムにおけるビットコイン、イーサリアム、ソラナの異なる役割
アナリストとして、私は広範なブロックチェーン環境におけるビットコイン、イーサリアム、ソラナの独特の役割をさらに深く掘り下げました。私はこれらのプラットフォームを独立したビジネスに例え、それぞれが多様なアプリケーションに合わせて調整された独自の属性を提供します。私の見解では、ビットコインはその比類のない安全性で際立っており、長期的な価値の保管に最適なデジタル通貨の基盤としての地位を固めています。
パル氏は、イーサリアムが仮想通貨の世界で金融セクターの基礎的な部分になっていると指摘する。同氏は、イーサリアムの堅牢なセキュリティ、幅広い受け入れ、継続的な進歩により、イーサリアムが分散型金融（DeFi）や重要な取引に頼りになるプラットフォームになっていると強調した。さらに、銀行間の多額の送金などの大規模な金融業務に関しては、その信頼性が証明されているイーサリアムがブロックチェーンとして好まれることが多いと述べています。
要約すると、私の友人のパルは、Solana はその高速なパフォーマンス、ユーザーフレンドリーなインターフェース、コスト効率により、現在の市場段階で波紋を広げていると指摘しています。パル氏はソラナがイーサリアムを追い抜くとは予想していないが、その差はかなり縮まると予想している。 Solana は、迅速な拡張と独創的な機能により、小売およびアジャイル アプリケーションに理想的なブロックチェーンとしての地位を確立しました。 Pal氏は、ネットワーク中断による過去の困難にもかかわらず、Solanaはこれらの問題に効果的に対処し、現在は安定性とセキュリティを実証しており、それによってブロックチェーン環境内での地位を強化していると指摘している。
フレンド氏のソラナの予想は楽観的な見方に大きく傾いており、最も不利な状況下では最低約800ドル、投機ピーク時には最高2,500ドルになると予想している。同氏は、Solana がこの市場フェーズの終了までに 1,000 ドルかそれ以上を超える可能性があると予想しており、継続的な拡大と使用の増加に強い確信を示しています。
仮想通貨 ETF とデジタル資産の需要の高まりに注目する
私も金融イノベーションの分野を深く研究している研究者として、スポット仮想通貨上場投資信託（ETF）への関心の高まりを観察してきました。市場の不安定性の波にもかかわらず、これらの仮想通貨ETFには一貫して資金が流入しており、従来の投資家の間で急速に受け入れられていることを示唆しています。この傾向は、通貨の切り下げやインフレに対する保護資産としての仮想通貨への理解の深まりによって促進されていると私は考えています。
1. パル氏は、ETFの出来高は純投資と裁定取引の可能性の組み合わせによって影響を受けており、市場の複雑さが増していることを示していると指摘した。同氏は、自身を含む業界リーダーによる教育的取り組みにより、投資家が暗号資産の固有のボラティリティとそれがもたらす将来の利益を把握できるようになったと強調した。
ブロックチェーンと NFT の未来
今後、パルはブロックチェーン技術の将来の成長に強い自信を表明しています。同氏は、現在2兆ドルと評価されている仮想通貨市場が、2032年までに100兆ドルという驚異的な規模にまで急上昇する可能性があると予想している。同氏は、この予測は歴史的な出来事であり、これまで記録された中で最大かつ最も急速な富の蓄積を示すものであると強調する。この成長は、取引における仲介業者の排除によって促進され、大幅なコスト削減につながると予想されます。
NFTの長期的価値をサポートすることとは別に、パルは暗号分野における有力な技術としてのNFTの重要性を強調した。 NFTの初期の採用は主にデジタルアートや収集品を中心としていましたが、彼はそれらがグローバルチケット販売、デジタルアイデンティティ、財産権、デリバティブ契約などのさまざまな目的で採用される時代を想像しています。同氏は、デジタル資産の価値が時間の経過とともに減少するのが一般的である時代において、NFTはデジタルの希少性を確立することで価値を維持するのに役立つだろうと主張している。
仮想通貨における政治的意味と政府の役割
議論では政府の行動が仮想通貨市場に影響を与える可能性について掘り下げられ、特に政府が保有する国家ビットコイン準備金の考えに言及した。パル氏は、世界準備通貨としての米ドルの役割を考慮すると、そのような準備金の必要性について疑問を表明した。しかし、同氏は、この政策が制定されれば、仮想通貨市場に大きな変化をもたらす可能性があることを認めた。
パル氏とスカラムチ氏は会話の中で、来たる米国大統領選挙とそれが仮想通貨に与える影響について触れた。ハリス・ウォルツ氏の民主党コンビが仮想通貨をどのように規制するかは不透明だが、現在約5000万人の米国人が仮想通貨に投資していることを踏まえると、両氏は仮想通貨業界が持つ重大な影響を強調した。
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2024-08-18 22:09