ビットコインが5万ドルを下回る：仮想通貨市場にブラックスワンがやってくるのか？

数十年の経験を持つベテラン投資家として、私は市場の混乱をそれなりに見てきました。予想されていたものもあれば、完全に予想外だった、いわゆるブラック・スワンも見てきました。これらの出来事は壊滅的なものになる可能性がありますが、私たちがそれを乗り越える方法を知っていれば、貴重な教訓や機会も提供します。

ブラックマンデーでは、従来の株式市場の下落を反映して、ビットコインが数か月ぶりの安値に達するなど、仮想通貨市場も大きな打撃を受けた。

なぜ今仮想通貨が暴落しているのでしょうか？

仮想通貨セクターの衰退には複数の理由が考えられます。興味深いことに、これらのデジタル通貨は、前週から下落している従来の株式市場と強いつながりを示しています。さらに、暗号通貨市場の変動は経済的要因だけでなく、特に中東で生じる地政学的緊張にも影響されます。

最近の日本銀行の金融政策の予期せぬ変化は、米国連邦準備制度理事会の利下げに対する消極的な姿勢と相まって、経済の予測不可能性を増大させています。

彼らの議論とは別に、主要な市場参加者が市場に資産を大量に流し込む可能性がある、つまりダンピングと呼ばれる状況についての憶測もある。仮想通貨アナリストらは、重要な市場プレーヤーであるジャンプ・クリプトが保有株を清算した可能性があると示唆している。以前、Jump CryptoはLidoから120,000 wETHを放出し、その大部分を売却していましたが、これがイーサリアムの崩壊に寄与したと考えられています。

Spot On Chain の専門家によると、11 日間で 100,000 イーサ以上が Jump Trading に関連していると考えられるウォレットから集中取引所プラットフォームに転送されました。この送金は、米国でイーサリアム上場投資信託（ETF）がデビューしてからわずか2日後の7月25日に開始された。

過去 24 時間で、Jump Trading は、既存のイーサリアム保有資産から追加の 17,576 ETH (約 4,678 万米ドル) を集中取引所に送金しました。一方、彼らはウォレットに約 37,600 wstETH (約 1 億 100 万米ドル) と 11,500 STETH (2,630 万米ドル) を保持し続けており、これらの資産のステーキング解除プロセスが進行中です。
— Spot On Chain (@spotonchain) 8 月 5 、2024年

8月4日、約4,678万ドル相当の追加の17,576イーサがジャンプ・トレーディング口座から引き出されました。これにより、取引所に移される資産の合計価値は最大 104,000 イーサ以上になります。 Arkham Intelligenceプラットフォームのデータによると、同社は依然としてrETH、wstETH、および通常のイーサリアムで1億940万ドル以上を保有しています。

ビットコインが5万ドルを下回る：仮想通貨市場にブラックスワンがやってくるのか？

さらに、マウントゴックスによる債権者への和解金支払い、上場投資信託（ETF）の動向の混乱、米国選挙における政治情勢の変化によって、仮想通貨市場の下落はさらに悪化している。

専門家の意見

ユーロ・パシフィック・キャピタルの社長を務める経済学者ピーター・シフ氏によると、米国株式市場で取引が始まっても上昇傾向は続くだろうと楽観的だという。

同氏は、金が2021年11月の最高値から45％下落したことを観察した。現在、金は5万ドルを超えて取引されているが、株式市場が再開するまで待つのが賢明だろう。

#ビットコインは50,000ドルを下回り、金曜日の米国株式市場の終値から約22%の下落を記録した。この下落は、ほぼ3年間にわたる金の価値のピークである2021年11月と比較すると、45%の減少に相当します。現在、再び 50,000 ドルを超えて回復していますが、株式市場が開き、ETF 保有者が最終的にポジションを解放できるようになると、さらなる潜在的な売り圧力に備えてください。
— Peter Schiff (@PeterSchiff) 2024 年 8 月 5 日

仮想通貨専門家のDeFi Mochi氏によると、ETH価値の急落は主にパラダイムやグレースケールなどの機関投資家による大規模な売却が原因であり、これが市場に大きな影響を与え、下落につながったという。

イーサ (ETH) の大幅な減少は主に大手投資ファンドによる売却によるものです。 ETH 建ての ETH 売上高は次のとおりです。
— Defi_Mochi (@defi_mochi) 2024 年 8 月 5 日

仮想通貨市場にブラックスワンが来たのか？

従来の金融市場と仮想通貨の両方において、「ブラックスワン」現象として知られる概念が関係しています。これらのドメインにおけるその仕組みを詳しく見てみましょう。

経済学者であり、人気本「ブラック・スワン」の有名な著者でもあるナシム・ニコラス・タレブ氏は、ある概念を考案した。この概念は、予見が困難であるにもかかわらず大きな影響を及ぼし、その顕著な影響にもかかわらずしばしば見落とされたり無視されたりする出来事に関係します。

タレブ氏は、何世紀にもわたって白鳥はすべて白いと考えられており、黒い白鳥の目撃はあり得ないと考えられていたと指摘する。しかし、ヨーロッパの探検家たちがオーストラリアの湖で泳ぐ黒い白鳥を発見し、彼らを驚かせたとき、この概念は劇的に疑問視されました。

タレブは出版した著書の中で、第一次世界大戦、インターネットの出現、2008年の世界金融危機を予期せぬ異常な出来事、つまり彼の言葉で言えば「ブラック・スワン」と呼んでいます。

これらの予期せぬ出来事に共通するものは何でしょうか？ブラックスワン事件は、3 つの主要な特徴が存在する場合にのみ発生します。

当初、私は望ましいとは程遠い出来事、つまり「ブラック・スワン」に似た出来事を調査していることに気づきました。このような出来事は本質的にまれであり、統計的にありそうもないことです。実際、同様の状況がそのような出来事を引き起こさなかった例が無数にあることを考えると、それらはほとんど存在しないように見えます。

さらに、ブラックスワン事件は甚大な影響をもたらします。ブラックスワン事件が発生すると、周囲の環境が著しく変化します。通常、この変化は重度であり、多くの場合マイナスの結果をもたらしますが、場合によっては有益な場合もあります。

ブラックスワンの出来事は、最初は予測不可能に見えるかもしれませんが、よく考えてみると、信じられないように見える出来事でも、後から振り返ると予見できる場合があるため、その出来事が起こった理由を理解できることがよくあります。

仮想通貨市場の重大なブラックスワン

FTX

2022 年に起きた重要な予期せぬ出来事の 1 つは、FTX の没落でした。このデジタル通貨取引プラットフォームは、法的トラブル、内部混乱、証券取引委員会 (SEC) による調査に遭遇しました。その結果、プラットフォームから資金を引き出そうとするユーザーのパニックにより、市場は急落しました。残念ながら、多くの FTX ユーザーは取引所が閉鎖されるまでに全額を取り戻すことができませんでした。

テラクラッシュ

アナリストとして、私は特定の暗号通貨間の関係により、予期せぬ出来事による同時暴落に対して脆弱になる可能性があることに気づきました。たとえば、2022 年 5 月に、大量の UST (現在は USTC と呼ばれます) を保有しているあるユーザーが、自分のコインをすべて清算することを決定しました。この大量売却がUSTの資本崩壊の引き金となり、資金をステーブルコインに移すユーザーの波を引き起こした。

コロナウイルスパンデミック

2020年3月、仮想通貨に影響を与える最初の予期せぬ大惨事の1つであるコロナウイルスのパンデミックが発生し、仮想通貨を含むすべての金融市場に混乱を引き起こしました。アナリストのウィリー・ウー氏は2020年3月、投資家の行動から明らかな異常事態が市場で起きていると指摘していた。同時に、この業界がブラックスワン現象に遭遇する可能性を示唆した。

ここ数年、暗号通貨市場を注意深く監視してきた者として、私は現在の「投資家の活動」のグラフが興味深いことに気づきました。長期的には堅実で有望であるように見えますが、これは私の過去の経験に基づく良い兆候です。しかし、短期的な傾向はかなり異常です。通常、変動はスムーズで予測可能ですが、最近、何かがこのパターンを混乱させているように思えます – おそらく進行中の新型コロナウイルス感染症のパンデミックでしょうか?確かに言うのは難しいですが、原因が何であれ、これまでに見たことのないような激しい影響を引き起こしています。
— Willy Woo (@woonomic) 2020年3月10日

WHOがパンデミックを宣言した翌日、ビットコインの価値は50％近く急落した。その直後、他の仮想通貨も同様の下落を経験し、全体の時価総額は1日で約40％下落した。この突然の暴落により、多くの投資家が経済的危機に直面しました。

ブラックスワン現象を予測し、それに備えることは可能でしょうか?

ビットコインがここ数カ月間見られなかったレベルに達するなど、仮想通貨の価値が突然下落したことは、仮想通貨セクターが最近の出来事に対して準備が不十分であった可能性があることを示唆している。しかし、「ブラックスワン」イベントは仮想通貨市場における損失の拡大を意味するため、現時点でその発生を予測するのは時期尚早です。

仮想通貨市場では「ブラックスワンイベント」として知られる予期せぬ出来事がよくあることに留意してください。これらの出来事は重大な損害を引き起こす可能性がありますが、同時にチャンスをもたらす可能性もあります。準備は非常に重要です。そのようなイベントが発生した場合に備えて、常に実行できる計画を立ててください。

ブラックスワンについて心に留めておくべき重要なポイント: ブラックスワンは本質的に予測不可能な出来事です。それらがいつ、どこで起こるかを正確に特定したり、特定の結果を正確に予測したりすることは決してできません。それにもかかわらず、投資家はこれらの出来事について常に情報を入手し、その根底にあるダイナミクスを把握することで、準備を強化し、これらの出来事を活用することさえできます。

2024-08-05 17:55

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