金融市場で20年以上の経験を持つベテランアナリストとして、私はグレイスケールのビットコイン・ミニ・トラストETFの立ち上げが、仮想通貨分野で進化する投資家のニーズに応える戦略的な動きであると考えています。より低い料金体系と証券口座を通じた簡単なアクセスにより、仮想通貨市場の初心者にとって魅力的な選択肢となっています。
2024年7月31日、グレイスケール・インベストメンツの主任研究員ザック・パンドル氏はCNBCテレビと、同社の新しいビットコイン・ミニ・トラストETFと、それが仮想通貨市場にどのような影響を与えるかについて対談した。
ビットコインミニトラストETFの発売
Grayscale Investments は、新商品である Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF を発売しました。このラインナップへの追加は、既存のビットコインETFの低コスト版です。新しいETFの手数料は0.15％で、グレースケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）の管理手数料1.5％より大幅に低い。 Pandl氏によると、その目的は、米国の投資家に証券口座を通じて仮想通貨に投資する便利で規制された安全な方法を提供することだという。
アナリストとして、Grayscale の主な目的は一貫して米国の投資家に最高レベルの暗号通貨投資ソリューションを提供することであったことを共有できます。 10 年以上前にグレースケール ビットコイン トラスト (GBTC) が立ち上げられたとき、これは当時の規制状況を考慮すると暗号通貨エクスポージャーを提供するための理想的な構造でした。しかし、業界とその規制が進歩するにつれて、Grayscale は投資家の進化する要求に応えるための新製品の開発に積極的に取り組んできました。ビットコイン ミニ トラスト ETF は、暗号通貨市場内で低コストのバイ アンド ホールド投資商品を求める初心者投資家にアピールするように特別に設計されており、この分野に参入したばかりの投資家にとって魅力的な選択肢となっています。
市場環境とマクロトレンド
インタビューでは、現在の経済情勢と、それがビットコインやその他のデジタル通貨にどのような影響を与えるかについて話し合いました。パンドル氏は、ビットコインの価値変動はさまざまな政治的および金融的出来事の影響を受けることが多いと指摘した。たとえば、ナッシュビルで開催されるビットコイン 2024 での演説など、ドナルド トランプ大統領のビットコインに対する支持的な姿勢により、暗号通貨は米国大統領選挙の話題の中で注目されるトピックとなっています。さらに、連邦準備制度による金利引き下げの可能性は、ビットコインの市場動向を形作る可能性があります。
より簡単に言うと、パンドル氏は仮想通貨市場を形成する広範な経済パターンの重要性を強調した。同氏は、トランプ氏と副大統領候補のJ.D.バンス氏の両者が過去に国内製造業促進のための米ドル切り下げへの支持を表明していると指摘した。このような政策は間接的にビットコインを有利にする可能性がある。さらに同氏は、低金利は通常ドルに悪影響を与えるものの、ビットコインにはプラスになると指摘し、現在の経済情勢が仮想通貨投資を促進する可能性があることを示唆した。同氏は、大きな経済動向と新たな暗号通貨商品の登場が同期することは、グレイスケールと暗号市場全体にとって貴重なチャンスとなる可能性があると考えている。
スポット暗号ETF分野における競争
拡大する仮想通貨の領域では、仮想通貨投資ソリューションを販売する金融サービスプロバイダーの間で争いが激化している。 Grayscale は、ビジネスの競争的な性質を認識しながら、何よりもクライアントのニーズに応えるという自社の取り組みを強調しています。
同氏は、ビットコイン・ミニ・トラストETFの立ち上げにより、特に手数料体系が低いことから、グレイスケールは市場における強力な競争相手となると述べた。 Pandl 氏は、Grayscale のアプローチはイーサリアム製品で行ったことと似ていると述べました。 Grayscale Ethereum Trust (ETHE) はイーサリアムの主要な投資手段であり、ティッカー ETHE の下でイーサリアムの低手数料バージョンも導入しました。この戦略は、投資家にとって証券口座による仮想通貨へのアクセスを簡素化し、促進することを目的としています。
規制協力と今後の製品計画
Grayscale と規制当局との協力は、最近の議論の重要なテーマでした。パンドル氏は、仮想通貨セクターの規制構造が変化しつつあるという事実を強調し、グレイスケールは公正な規制の策定を支援するために規制当局と緊密に協力する予定であると強調した。同氏は、仮想通貨は米国大統領選挙の論議の中で注目を集めており、選挙結果は規制環境に影響を与える可能性があると指摘した。パンドル氏は、次の議会では党派を超えて協力して仮想通貨業界のための明確なガイドラインを確立するだろうと楽観的な見方を表明した。
パンドル氏の声明によると、グレイスケールは最近のスポットイーサETFの承認を踏まえ、さらに多くの仮想通貨ETFの申請を検討しているという。彼らは製品の種類を増やすことで成長の可能性があると信じています。特に、グレースケールはすでにソラナ信託を管理しているため、スポットソラナETFが登場する可能性があります。規制は変化し続けるため、Grayscale はそれに応じてビジネスと製品を調整する予定です。
懸念事項への対処と市場パフォーマンス
パンドル氏はまた、GBTCの最近の純資産価値の下落に関連する懸念にも言及した。同氏は、この下落はビットコイン・ミニ・トラストETFのスピンオフの結果であり、市場パフォーマンスによるものではないと明言した。 GBTC の投資家はビットコイン ミニ トラスト ETF で新しいポジションを受け取り、その結果、保有全体に対する混合手数料が安くなりました。パンドル氏は、これは非課税イベントであり、投資家側の行動は必要ないと投資家を安心させた。
Grayscale の ETHE と ETH スピンオフについて、数え切れないほど質問を受けてきたので、その詳細について話し合います。このプロセスは GBTC および BTC スピンオフのプロセスと似ています。本質的に、1000株のETHEを所有している場合、見返りに約1000株のミニETHを受け取ることになります。 (ツイート 1/?)
— James Seyffart (@JSeyff) 2024 年 7 月 19 日
将来を見据えたアナリストとして、私は Grayscale の製品、特に GBTC の将来について心から楽観的であることを表明します。私は、彼らがトップレベルの暗号投資ソリューションを提供し続けると確信しています。特に、商品ラインナップが豊富で幅広い投資家に対応しています。これには、ビットコインの GBTC と BTC、イーサリアムの ETHE と ETH、および私募商品の品揃えが含まれており、すべての投資家のニーズに適したものが確実にあります。
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2024-08-01 11:14