ソフトウェア開発の背景と従来の金融機関での勤務経験を持つ暗号通貨投資家として、私は欧州連合の暗号資産市場 (MiCA) 規制を注意深く監視しています。今度の法案はブロックチェーンと暗号業界に大きな動きを引き起こしており、課題とチャンスの両方をもたらすと私は信じています。

MiCA と呼ばれる EU の暗号資産市場規制は、最近の議論で大きな話題となっています。まだ完全には実装されていないにもかかわらず、MiCA はすでにブロックチェーンと暗号通貨の分野で大きな変化を引き起こしています。知っておくべきことは次のとおりです。

2024 年 6 月から、欧州証券市場監督局と欧州銀行監督局の両方が委任法を起草し、MiCA 規制の特定の部分が同時に発効します。これらの規制は、資産参照型トークンに関連しており、その原資産が現実の通貨であるため、現実世界の資産のトークン化トークンと法定通貨に裏付けられたステーブルコインが含まれます。実装に際し、これらのトークンを使用して事業活動を行う事業体は、KYC や AML プロトコルなどの規制措置を実装する必要があります。残りの規制は、2024 年 12 月または 2025 年 1 月に発効する予定です。規制の対象となる企業には以下が含まれます。

暗号資産サービスプロバイダー (CASP)。暗号資産の交換、ウォレット管理、保管サービスなどのサービスを提供する企業はすべて CASP とみなされます。新規ユーザーのオンボーディング時にKYC対策を組み込むことと、不審な取引を報告するAMLプログラムを組み込むことが義務付けられる。言及しなければならない問題は、多くの defi も CASP とみなされます。 MiCA は、いわゆる「完全分散型 defi」には適用されません。これは、ビットコインのような、個人や組織がその企業から実際に利益を得ることはありません。ただし、「部分的に集中化された defi」は CASP とみなされます。
資産参照トークン の発行者。これらの企業はすでにMiCAルールによって規制されており、KYCおよびAML対策も導入する必要があります。

MiCA ルールに備えるにはどうすればよいですか?

明確な解決策は、顧客確認 (KYC) およびマネーロンダリング防止 (AML) 規制を導入し、EU の仮想通貨市場ルールを遵守することです。それにもかかわらず、このルートには暗号通貨ビジネスにとって多くの課題が伴います。

社内の顧客確認 (KYC) およびマネーロンダリング対策 (AML) 手順をゼロから作成するのは時間と費用がかかるプロセスであり、数か月から数年かかり、会社に数百万ドルの費用がかかります。世界中の大手銀行は、KYC だけで年間 5 億ドル以上を投資しており、平均支出額は 5,000 万ドルです。現在、KYC プロセスを導入しているほとんどの暗号通貨企業は、これらのサービスをサードパーティのプロバイダーに依存しています。 KYC プロバイダーにアウトソーシングすることで、企業は貴重なリソースを節約し、まったく新しいビジネスプロセスを最初から確立する必要性を回避できます。現在の市場状況は、KYC プロバイダーと提携することが最も効果的かつ効率的なソリューションであることを示しています。 Binance、Bybit、Huobi などの有名な業界プレーヤーでさえ、社内で管理するのではなく、KYC プロバイダーのサービスを利用しています。

暗号通貨の分野では、データのセキュリティに関して大きなハードルが存在します。顧客確認 (KYC) 手続きを必要としないプライバシー機能により、多くの個人がこの市場に引き寄せられてきました。この傾向は、必ずしもテロ資金供与やマネーロンダリングなどの違法行為によって引き起こされているわけではなく、むしろ個人データの主権に対する強い信念と、自宅の住所や識別番号などの機密情報を外部の組織に手放したくないという考えによって引き起こされています。 MiCA 規制と KYC/AML 慣行の利点をこの聴衆に伝えることは、暗号通貨企業にとって大変な仕事となるため、これらのルールが完全に実装された後にユーザーの維持を確保するための創造的なソリューションが必要になります。

新しい規制は市場にどのような影響を及ぼしますか?

暗号資産投資家として、私は MiCA (暗号資産市場) 規制の影響について熟考してきました。これらの規則を私たちの自由の侵害とみなす人もいるかもしれませんが、私はその潜在的な利益を理解することが不可欠であると信じています。

私の意見では、MiCA ルールの導入は EU の仮想通貨市場に大きな利益をもたらす可能性が高いと考えています。これにより、他の地域が暗号通貨規制を制定している中、欧州を世界舞台での競争力のあるプレーヤーとして位置づけることになる。その結果、EU が主要な暗号通貨ハブとして浮上する可能性があります。

当初は、暗号資産市場 (MiCA) 規制が欧州連合加盟国のさまざまな暗号通貨法に取って代わられる予定です。現在、各国には、多様な旅行ガイドライン、非 KYC 取引の最低基準、その他多くの格差を含む個別の規制があります。その結果、企業は、あらゆる法的枠組みに合わせて KYC およびマネーロンダリング対策 (AML) 手順を個別にカスタマイズするために追加のリソースを割り当てざるを得なくなります。バイナンスがオランダ市場から撤退したことは、こうした違いによってもたらされる課題を例示するものとなる。新しい MiCA フレームワークの下では、企業は EU 全体で統一基準を遵守するため、個別の調整の必要性がなくなり、EU 暗号通貨市場内でのコンプライアンスが簡素化されます。

覚えておくべき重要な点は、MiCA は危険な行為や経済的に不安定な行為やシステムを禁止しているということです。これらの規制によってもたらされる重要な変化は、アルゴリズムステーブルコインの完全な禁止です。基本的に、ステーブルコインには 2 つのクラスがあります。通貨に裏付けられたものと、アルゴリズムに基づいたものです。通貨裏付けのステーブルコインは、対応する通貨の 1:1 の準備金を維持することで一貫した価値を維持します。たとえば、1,000,000ドル相当のUSDTが流通している場合、テザーは同額の1,000,000ドルを担保として保有し、必要に応じてUSDを買い戻すことを約束します。

一方、アルゴリズムステーブルコインは、需要と供給の市場原理を使用して目標価格を維持します。発行者がステーブルコインの価値が下がっていることに気付いた場合、供給の一部を他のトークンで買い取ります。これを十分に大きくすると、市場からステーブルコインを買い取るために使用された担保トークンの価値も失われ始め、企業は担保トークンを使い果たし、最終的には市場から十分なステーブルコインを取得できなくなります。そして両方のトークンが崩壊します。これはまさに UST と LUNA に起こったことで、後者は価格が 99.99% 下落しました。アルゴリズムのステーブルコインは機能せず、それらを完全に禁止することで、MiCA 規制は投資家の資金をより適切に保護します。

私は仮想通貨市場アナリストとして、今後の規制に関して一部の業界関係者が懸念を表明していることを理解しています。確かに、顧客確認 (KYC) およびマネーロンダリング対策 (AML) プロトコルの実装は、暗号通貨企業の運営に多大なコストを追加します。これらの費用は、最終的には料金の値上げやサービスの削減など、何らかの形でユーザーが負担することになります。企業は、他の分野で節約を見つけるか、より高い手数料を通じてこれらの追加コストを転嫁する必要があるかもしれません。

経験豊富な仮想通貨投資家として、私はセキュリティ上の懸念に対処することの重要性をどれだけ強調してもしすぎることはありません。結局のところ、ユーザーの機密情報を保存しなければ、ハッキングや漏洩するものは何もありません。何十年にもわたって顧客確認 (KYC) を実践してきた老舗の金融機関でさえ、サイバー攻撃に屈しているのは当惑させられます。

これらの問題がもたらす重大な課題にもかかわらず、仮想通貨市場が進化し成熟するにつれて、それらは効果的に対処されるだろうと私は確信しています。これには、プロセスを強化し、テストを通じて改善することが含まれます。公平性と明確性を確保するために不可欠な厳格な規制は、2025 年頃の刺激的かつ困難な時期に、仮想通貨市場の将来を形作る上で重要な役割を果たすことになります。

MiCA ルールの KYC と AML: 2025 年に暗号通貨はどう変わるか? |意見

Alexander Ray

分散型金融（DeFi）業界を研究する研究者として、私は経験豊富なテクノロジー企業幹部であり、Albus Protocol と JFactory の共同創設者である Alexander Ray の役割に焦点を当てたいと思います。ヨーロッパのビジネス向けのインフラストラクチャとクラウドベースのソリューションの作成に 20 年以上の経験があり、ドイツ銀行フランクフルトやゼネラルエレクトリックなどの企業が彼の専門知識の恩恵を受けてきました。

2024-06-01 16:12