グレイスケールのスポットイーサETF、毎日1億1000万ドルの流出の可能性に直面：開高

金融の背景があり、仮想通貨市場の分析経験を持つ研究者として、私はグレイスケールの今後のイーサリアムETFからの流出の可能性は興味深い展開であると感じています。 Kaiko が提供したデータに基づいて、イーサリアムトラスト (ETHE) がビットコイントラスト (GBTC) の最初の 1 か月間と同様の流出を経験すると仮定すると、1 日あたり平均 1 億 1,000 万ドルの流出が見られる可能性があります。

Kaiko氏のレポートによると、Grayscaleの予想されるイーサETFは、同社のビットコイン・トラストによって確立された前例に基づいて、初月に約1億1,000万ドルの毎日の償還が発生する可能性があります。

アナリストとして、私はこれを次のように言い換えます。先週、SEC がイーサ担保スポット ETF を承認したため、この予測はその動向を考慮に入れています。

グレイスケールのETH ETF流出額は1億1000万ドルに達する可能性

1 月 11 日、グレイスケールビットコイントラスト (GBTC) はクローズドエンドファンドから上場投資信託 (ETF) に移行しました。カイコーのアナリストらの5月27日の報告書によると、同信託では約65億ドルの大幅な引き出しがあり、最初の1カ月間で運用資産（AUM）が23％減少したことになる。

運用資産額（AUM）が110億ドルのグレースケール・イーサリアム・トラスト（ETHE）は、GBTCと同様の毎日の償還が発生する可能性があり、平均引き出し率が約1億1000万ドルに達する可能性がある。この金額は、Coinbase の 1 日あたりの平均イーサリアム取引量の約 30% に相当します。

アナリストとして、私は過去 3 か月間、グレースケールイーサリアムトラスト (ETHE) が純資産価値 (NAV) と比較して最大 26% という大幅な割引で取引されていることに気づきました。 Kaikoの研究者らによると、ETHEがスポット上場投資信託（ETF）に転換されると、この傾向は変わる可能性があるという。このようなシナリオでは、市場価格とNAVの間の割引が縮小するにつれて、潜在的な流出または償還を予想するのが合理的です。

私はKaikoのインデックス責任者として、SECによるスポットイーサリアムETFの承認を非常に興味深く観察してきました。この決定は、SECが原資産であるステーキングのないイーサリアムを有価証券ではなく商品とみなしていることを示唆している。この分類は、特に取引、保管、譲渡手続きの観点から、米国における同様のトークンの規制に大きなプラスの意味をもたらします。

SECによるイーサリアムETFの承認

先週、複数の発行会社がステーキングを除外することでSECへの申請を調整し、SECの承認の可能性がより具体的になった。 5月20日のブルームバーグの報道によると、この措置により可能性はわずか25％から、はるかに有望な75％に引き上げられたという。アナリストとして、私はこれらの動向を注意深く監視しており、この申請書の変更により SEC の承認の可能性が大幅に向上していることを確認できます。

過去 1 か月間、イーサリアム ETF (ETH) の規制上の立場に対する疑念がますます広まり、その承認に関する楽観的な見方が徐々に薄れてきました。

5月23日に証券取引委員会（SEC）がスポットイーサリアムETFの承認を与えて以来、ETHEはまだスポットETFとして取引を開始していないにもかかわらず、グレイスケールのイーサトラスト（ETHE）の割引は縮小した。

5月1日から、ETHEの取引価格は純資産価値を25％以上上回りました。しかし、YCharts が示すように、この差は月の経過とともに徐々に縮まり、5 月 24 日までに価格と純資産価値の差はわずか 1.28% に達しました。

1月末、Kaikoのアナリストらは、GBTCが資金流出を経験した一方、他のビットコインETFには資金が流入し、事実上バランスがとれていると指摘した。彼らの分析は、短期的にはイーサリアムETFの潜在的なアンダーパフォーマンスがあったとしても、ETH承認の重要性は損なわれず、イーサリアムに対する市場センチメントを大きく変える可能性があることを示唆している。

2024-05-28 13:16