デジタル資産と証券法の背景を持つアナリストとして、私は SEC によるイーサリアム ETF の承認は暗号通貨業界にとって重要な前進であると考えています。しかし、私は、この決定が現在進行中および将来の仮想通貨関連の訴訟にもたらす可能性のある矛盾と潜在的な複雑さに関して、ジェームズ「MetaLawMan」マーフィーのような法律専門家が提起した懸念を共有します。
木曜日、SECは、Grayscale、Bitwise、BlackRock、ARKなどの著名な金融機関や暗号通貨企業からの8つのイーサリアムETF提案にゴーサインを与えるという画期的な動きを行いました。ナスダック、ニューヨーク証券取引所、CBOEの計画をまとめたこの重大な決定は、デジタル資産の規制分野における大きな変革を意味しました。
なぜSECは暗号通貨事件で「深刻な問題」に陥っているのか
この選択には、特に他のデジタル通貨の分類に関する現在進行中の法的紛争のため、複雑さが伴います。著名な仮想通貨弁護士のジェームズ・”MetaLawMan”・マーフィー氏は、「ETHが商品として適格であるという判決を踏まえると、特定の仮想通貨訴訟に対するSECの姿勢に懸念を抱いている」と述べている。
アナリストとして、私は彼の見解を次のように解釈します。 SEC は、Coinbase 訴訟において、「エコシステム」内で機能する暗号トークンは有価証券として分類されるべきであると一貫して主張しました。しかし、広大なエコシステムの重要な構成要素であるイーサリアム（ETH）が商品とみなされているのに対し、Coinbaseで取引される際にソラナ（SOL）とカルダノ（ADA）が有価証券とみなされている理由をSECが正当化するのは難しいと思います。
問題の核心は、イーサリアムが投資や取引などの金融取引だけでなく、SolanaやCardanoと同様に分散型アプリやスマートコントラクトを含む包括的な環境内で機能することです。 SEC の分類は、現在および将来の訴訟、特に類似の枠組みの下で機能しているが分類方法が異なる他の仮想通貨に関する訴訟における SEC の立場をさらに複雑にする可能性があります。
CoinbaseとSECの間の動向を注視している仮想通貨投資家として、私はマーフィー氏の提案に注目しています。明日、Coinbaseは中間控訴を認定する請願に対する返信準備書面を提出する予定です。 SECがイーサ（ETH）が商品として適格であると最近認めたことを考慮すると、彼らが却下動議の再審理を要求する可能性もありそうにありません。
同氏は弁論の中で、コインベース訴訟におけるファイラ判事の以前の判決に注目している。彼女はデジタルエコシステムの一部としてのトークンに関する SEC の見解を支持し、その見解に基づいて判決を下しました。別の言い方をすると、個人が Coinbase を通じてトークンを購入する場合、単に価値のないトークンを取得するだけではありません。代わりに、彼らはトークンのデジタルインフラストラクチャに投資しており、その価値はそのエコシステムの発展に関連付けられています。
著名なイーサリアムソフトウェア開発会社であるコンセンシスは、デジタル資産規制において一貫性がなく無計画であるとして、SECの意思決定プロセスに懸念を表明した。発表された声明の中で同社は、「このデジタル資産に対するSECの11時間目の承認は、デジタル資産に対するSECの問題のある場当たり的なアプローチのもう一つの例である。他のセクター、市場、資産はこれほど意図的な規制上の虐待に直面していることはない。この扱いは」と主張した。市場参加者にとって不当であり、法の支配に矛盾し、イノベーションに有害です。」
本日の SEC の判決について:
コンセンシスは、本日の SEC による ETH スポット ETFS の承認を前向きな進展として称賛します。しかし、この終盤の決定は、SECのデジタル資産に対する一貫性のない扱いを浮き彫りにしている。他の業界や市場とは異なり、デジタル資産規制には明確で一貫したガイドラインが依然として不足しています。
— コンセンシス (@Consensys) 2024 年 5 月 23 日
スワンのシニアアナリスト、サム・キャラハン氏は、SECのイーサリアムETF承認文書に関して興味深い見解を述べた。この文書は主にETF商品の投資家保護と市場の公平性を確保することに焦点を当てており、証券法やイーサリアムの分類、ハウイー・テストの適用には言及していなかった。
証券法に基づくイーサリアムの分類が明確ではないため、潜在的な規制上のハードルや将来の他のデジタル資産への影響については未解決の疑問が残り続けています。キャラハン氏が指摘したように、ゲンスラー氏の声明を待つ必要があるかもしれないが、彼がこの問題に直接言及することを避ける可能性もある。
本稿執筆時点では、ETHは3,686ドルで取引されていました。
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2024-05-24 09:56