香港のスポットビットコインETFはBTC価格を押し上げることができるだろうか？

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香港のビットコインETFと米国市場をリードするETFの違いは何ですか?また、それらのETFの登場はビットコインの価格にプラスの影響を与える可能性がありますか?

4月15日、チャイナ・アセット・マネジメントやボセラ・キャピタルなどの企業がソーシャルメディア上で、香港でビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）スポット上場投資信託（ETF）を導入することについて条件付き承認を得たことを示す発表を行った。証券先物委員会（SFC）は、承認された発行者のリストをまだ公表していない。

この展開は、今年初めに米国でスポットBTC ETFの承認が行われたことに続くものである。

米国とは対照的に、米国では証券取引委員会（SEC）がイーサリアムETF提案を審査し、決定日を5月23日に設定している。しかし、以前の兆候は、審査プロセスの遅れにより障害が発生する可能性があることを示唆しています。

ハーベスト・グローバル・インベストメンツやボセラ・アセット・マネジメント（インターナショナル）など一部の大手投資家は、香港証券先物委員会からゴーサインを出されている。 ChinaAMCのような新規参入企業もこのリストに加わり、「仮想資産管理サービス」を提供するつもりで、OSLデジタル証券がこれらの取引の保管役を担うことになる。

これらのETFは間もなく市場に登場すると予想されていますが、正確な発売日はまだ明らかにされていません。

予想されるリリースは、アジアが成長の鍵となる地域である仮想通貨市場を大幅に強化すると考えられています。香港はこの発展の一環としてイーサ上場投資信託（ETF）を開始する予定だが、米国ではまだ証券取引委員会（SEC）を通じて開始されていない。

中国本土では仮想通貨取引が禁止されているにもかかわらず、これらのETFに対する中国投資家の関心は急増し、その額は約250億ドルに達すると予想されている。

ドバイやシンガポールと同様に、管理された仮想通貨センターとなるための香港の取り組みは、予測額を超える多額の資金流入を引き起こす可能性がある。

米国では、2024年1月にビットコインスポットETFの発売が市場の大幅な高騰を引き起こし、ビットコイン価格は3月までに7万3000ドル以上まで上昇した。しかし、地政学的緊張によってもたらされた市場の不安定により、価格は4月16日までに約6万3000ドルまで下落した。

何が起こっているのでしょうか?これは仮想通貨市場にとって何を意味するのでしょうか?

香港対米国のスポット BTC ETF

簡単に言うと、ビットコインETFのスポット取引に関しては、香港と米国は異なる規制に従っています。特に、香港では投資家はビットコインを使用してETF株を直接購入および償還できるが、米国ではそのような取引は現金での取引のみに限定されている。

米国の金融市場は香港の金融市場よりもはるかに大きいです。背景を説明すると、米国の資本市場の価値は 2023 年 12 月末までに 51 兆ドルという驚異的な規模に達しましたが、香港の資本市場は 2023 年 9 月時点でわずか 4 兆 1000 億ドルに過ぎませんでした。

サイズの大幅な変動は、資金へのアクセスと香港のETFへの潜在的な投資家の範囲に影響を与え、米国のより大きなETF市場との競争に対抗することを困難にしています。

米国では、ビットコインに基づくものを含む上場投資信託（ETF）市場がしっかりと根付いており、さまざまな資産クラスにわたる幅広い投資オプションを提供しています。米国のビットコインスポットETF市場は約600億ドルの運用資産を誇る。

その代わりに、香港のETF市場はアジアで重要性を持ち、中国投資への架け橋として機能しているが、その総額は2024年2月時点で約490億ドルで、米国のビットコインETF市場などのセクターに比べれば小さく見えない。

香港では仮想通貨ETFの購読や現物資産との償還が認められているが、市場規模に大きな差があるため、その影響力は弱まっている。

簡単に言うと、香港ETFには独自の市場セグメントを見つける可能性があるものの、米国のETFに匹敵する規模に成長するには大きなハードルに直面するということだ。

これは BTC にとって強気のケースでしょうか?

香港によるビットコインとイーサリアムのスポットETFの承認は、特に今後の半減期イベントに向けた準備期間中に、ビットコインの価格に大きな影響を与える可能性がある。

規制された仮想通貨ETFに対する機関投資家の関心の高まりは、多額の新規投資をもたらし、仮想通貨市場を押し上げる可能性がある。より多くの機関投資家がビットコイン市場に参入するにつれ、今後の半減期イベントはその価格効果を増幅させる可能性がある。

著名なアナリストであるマイケル・ヴァン・デ・ポッペ氏は、近い将来、いくつかの要因がビットコインの価格に影響を与える可能性があると指摘している。これらには、今後の半減期イベント、中東の地政学的紛争、香港でのスポットビットコインETFの承認などが含まれます。これらの要素が組み合わさって、状況はさらに複雑になります。

来週は半減期イベントの時期であるため、ビットコインにとって重要な意味を持ちます。ただし、他にも注意すべき展開があります。

—Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 2024 年 4 月 14 日

ブルームバーグの上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏のXに対する慎重な発言にもかかわらず、香港の新規ETFの予想成長率は予想の250億ドルに達しない可能性がある。実際、バルチュナス氏は、より現実的な数字は約 5 億ドルになると考えています。

香港のビットコイン ETF に関する最新情報: ビットコイン ETF の存在にはゴーサインが出されましたが、まだ取引は開始されていません。おそらくドバイでの会議との衝突を避けるため、来週デビューするのではないかとささやかれている。ただし、250億ドルの流入という噂に惑わされないでください。私たちの予測はもっと控えめです。これらの ETF は幸運にも約 5 億ドルを引き寄せると信じています。その理由は次のとおりです。
1.香港のビットコインETFは設立が認可されているが、現時点では取引は開始されていない。
2.一部の情報筋は、おそらくドバイでのイベントとの競合を避けるため、来週発売される可能性があると主張している。
3.一部の憶測に反して、流入額は250億ドルという驚異的な額に達するとは予想されていない。
4.私たちの予測によれば、これらの ETF はおそらく約 5 億ドルの投資を確保できるでしょう。

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2024 年 4 月 15 日

バルチュナス氏は、香港のETF市場は比較的小さく、地元中国人は少なくとも公式にはこれらのファンドへの投資を許可されていないと指摘した。承認された発行者 3 社は市場の小規模なプレーヤーであり、ブラックロックのような大手企業はまだ関与していません。

2024-04-16 15:13