🚨 ブロックチェーン: 壊れやすいおもちゃか、それとも未来の巨人か? 🚀

Key Takeaways

現在L1 の議論は、長期的な価値を決定するのは防御可能性か急激な導入かどうかにかかっている。 🛡️ 対 🌍
ワン氏は、ほとんどのブロックチェーンは壊れたおもちゃと同じように交換可能であり、その高額な評価を正当化するものではないと考えています。 🎭
クレシ氏は、初期段階の指標は占い師の水晶玉と同じくらい誤解を招きやすいと主張し、世界規模の可能性に焦点を当てるよう促しています。 🔮

人間の努力という壮大な舞台において、デジタル領域の沈黙のエンジンであるベースレイヤーのブロックチェーンは、時間の容赦ない進歩に直面しても価値を維持できるのか、という疑問が生じます。それとも、彼らはつかの間の影にすぎず、この終わりのないドラマの次の行為に取って代わられる運命にあるのでしょうか？

今週、チャオ・ワンとハシーブ・クレシという二人の人物がステージに上がり、イデオロギーの決闘で彼らの言葉が剣のように激突した。彼らのやりとりは、今後のトークン投資の運命を左右するかもしれない哲学的な溝を明らかにしている。

脆弱性の事例: 潮流の砂の城としてのブロックチェーン 🏖️

チャオ・ワンは、トルストイの主人公の内省と同じくらい鋭い機知で、伝統的な評価の視点を一蹴します。彼はブロックチェーンを要塞ではなく、ユーザーや開発者の気まぐれな波によって簡単に押し流される砂の城だと考えています。彼の見解では、移住の容易さが彼らのアキレス腱であり、ほとんどのレイヤー 1 が広大で思いやりのない帝国の農民と同じように交換可能になっています。

同氏によると、開発者は逃げる農奴のような速さで自分の作品を再デプロイできる一方、ユーザーはお茶かクワスのどちらかを選ぶという気軽さでネットワークを切り替えることができるという。王さんの予言？ほとんどの L1 は崩壊しませんが、頂点に君臨することもありません。例外は、元帳とアプリケーションの両方を制御するチェーン、つまり出口への最初の真の障壁を構築する垂直方向に統合された設計にある、と彼は考えています。 Solana、Base、Hyperliquid、およびそれらの関連企業は、このモデルの初期の先駆者です。

耐久性の根拠: スリーピング・ジャイアントとしてのブロックチェーン 🌋

一方、ハシーブ・クレシ氏は脆弱性ではなく可能性を見出している。彼は市場が近視眼的であり、地平線を無視して現在に目を細めていると非難している。指数関数的な成長という言葉に染まった彼の議論は、ブロックチェーンをデジタル商取引の初期、つまり懐疑論者がオンラインで書籍を購入するという考えを嘲笑していた時代に喩えている。

クレシ氏にとって、L1 バリュエーションに対する批判は直線的な考え方から生まれています。導入がクリティカルマスに達するまでは、収益は控えめにとどまると同氏は主張する。そうすれば、火山が目覚めるように、インフラストラクチャは実験的なものから不可欠なものへと移行し、今日の評価額は奇妙に見えるでしょう。従来の指標は、自動車の世界では馬車と同じくらい役立つ、と彼は警告します。世界の経済活動のほんの一部でもブロックチェーンレールに移行すれば、その規模は今日では不合理に見える評価額を正当化するでしょう。

妥協点のない議論: 選択の皮肉 ⚖️

ここが核心です。両方の視点が同時に支配することはできません。ワン氏の世界は絶え間ない移住と競争の世界であり、そこではトークンが生き残るために構造的なロックインを構築する必要がある。クレシの世界は、ブロックチェーンが世界金融のバックボーンとなり、現在の脆弱性に関係なく、将来のボリュームを獲得するために配置されたトークンに報酬を与える世界です。

これはイーサリアム、ソラナ、モナド、ハイパーリキッド、または単一のネットワークに関する議論ではありません。それは、価値の性質そのもの、つまりそれが防御可能性から生じるのか、規模から生じるのかについての議論です。そして、この壮大なドラマの中で、私たちは最終幕を待つ観客にすぎません。

免責事項: ここでの考察は教育のみを目的としており、財務上のアドバイスと誤解されるべきではありません。投資の荒波に乗り出す前に、必ずご自身で調査を行い、公認アドバイザーに相談してください。 🌊

2025-11-30 20:36