次回のFOMC会議は仮想通貨にどのような影響を与えるでしょうか?

数十年にわたって不安定な金融の世界で生きてきた経験豊富な投資家として、私は市場が時々甘やかされた子供のように振る舞うという事実を証明できます。継続的な注意と育成が必要で、望むもの（この場合はFRBからの流動性の増加）が得られないと癇癪を起こし、ビットコインやその他のリスク資産の調整を引き起こす。

連邦公開市場委員会（FOMC）会議が近づく中、潜在的な利下げがビットコインの上昇に必要な流動性の急増をもたらす可能性があるのか​​、それともより控えめな利下げが代わりに市場に不安を引き起こす可能性があるのか​​。

目次

FOMC会議に注目

9月18日に開催される連邦公開市場委員会の重要な会合に向けて準備が進められており、連邦準備制度が次に何を決定するのかを誰もが心待ちにしている。

8月の米国経済では14万2000人の新規雇用が創出され、7月と比べて2万8000人増加した。このわずかな改善は楽観的な見方に貢献しました。それにもかかわらず、改定により雇用者数が過去2カ月から8万9,000人減少し、労働市場が当初考えられていたほど堅調ではない可能性があることを示していることに留意することが重要である。

民間企業による雇用の伸びは約 118,000 件増加し、主に一時解雇の終了により失業率は 4.2% まで若干減少しました。

インフレに関しては、さまざまなシナリオが見られます。 8月の消費者物価指数（CPI）は2021年2月以来の最低水準に低下し、予想の2.6％にわずかに届かない年率2.5％に落ち着いた。これは、消費財価格の上昇率が以前の予想よりも遅いことを意味する。

驚いたことに、食料とエネルギーのコストを考慮しないインフレ率は同月中に0.3％上昇し、当初の予測を上回りました。

このシナリオでは、連邦準備制度は微妙な苦境に陥っています。全体的なインフレは緩和しているように見えるが、彼らが煩わしいとしている根強いコアインフレは3.2％で変化していない。

米連邦準備制度理事会（FRB）の次の措置について憶測が高まるなか、0.25％の引き下げを予想する人もいる一方、最大0.5％の引き下げになる可能性を示唆する人もいる。この不確実性を考慮すると、仮想通貨市場はどのように反応するでしょうか?起こり得る結果と、今後何が起こるかについて専門家からの洞察を探ってみましょう。

FRBはどこまで利下げするのでしょうか?

歴史的に、金利の引き下げはリスクの高い投資の成長を刺激することが多く、現在ではビットコイン（BTC）などのデジタル資産にも同様のことが起こる可能性があると期待されています。しかし、FRBによる利下げの範囲は金融市場の反応に大きな影響を与えるだろう。

現在、トレーダーは潜在的な金利調整に関して 2 つの考え方に分かれています。0.25% の引き下げを支持する人もいれば、0.5％ のより大幅な引き下げを主張する人もいます。

9月16日のCMEウォッチツールのデータに基づくと、連邦準備理事会が金利を0.25％ポイント引き下げ、金利が5％〜5.25％の範囲内になる確率は約41％となっている。一方で、0.5％ポイントというより大幅な引き下げを選択する可能性が約59％あり、その代わりに金利が4.7％から5％の範囲に押し込まれる可能性がある。

10x Researchのアナリストらは、50ベーシスポイントの金利引き下げは市場を活性化させるどころか、むしろ市場不安を引き起こす可能性があると示唆している。このような大幅な調整は連邦準備理事会が経済の健全性を懸念していることを示唆している可能性があり、投資家がビットコインのようなリスクの高い資産への投資に慎重になる可能性があるためだ。

仮想通貨投資家として、私は仮想通貨と株の両方で売りの波が来ることを予想しています。これは、トレーダーが一歩下がって、将来起こり得る経済的困難に備えているためである可能性があります。

本質的に、仮想通貨市場がどのように反応するかは、トレーダーがこれまでに構築した期待によって主に決まります。この決定を受けて、誰もがジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長の発言を注意深く観察し分析し、将来の展開の可能性について洞察を得ることを期待している。

ビットコインの次は何でしょうか？ 

米連邦準備理事会（FRB）による今後の利下げ決定を控え、ビットコインは価格変動における大きな壁を超えることが難しいと感じている。

8月初旬から約1か月間、ビットコインは一貫して6万2000ドルの抵抗線を突破するのに苦労してきた。 9月16日の時点で、その価値は約2％下落し、現在は約5万8600ドルで安定している。

著名なマクロトレーダーのクレイグ・シャピロ氏によれば、この価格変動は市場流動性の継続的な必要性と大きく関連しているようで、同氏はこの概念を「PALM」、つまり「継続的に増大する流動性メカニズム」と呼んでいる。

もっと簡単に言うと、市場は連邦準備理事会からの流動性という形で十分な支援がないと感じるとリスクの高い投資を手放すという、イライラした子供のようにいくぶん不合理に行動する、とシャピロ氏は示唆する。

研究者として、私は市場の流動性需要に応えるために連邦準備理事会（FRB）は0.5％ポイントの金利引き下げを実施すべきだというシャピロ氏の見解に共感する。一方、より控えめな0.25％ポイントの引き下げは、投資家の期待を下回る可能性があり、ビットコインやその他のリスク資産のさらなる調整を引き起こす可能性がある。

基本的に、投資家は連邦準備制度が設定した「介入ポイント」、つまり経済の大幅な下落を止めるか最小限に抑えるためにFRBが介入する特定の水準を探している。

仮想通貨投資家として、私は金利を50ベーシスポイント引き下げることで当面の財政的負担を軽減する可能性があるが、より深刻な経済問題を示唆する可能性があることに気づいた。過去には、このような大幅な利下げは、中央銀行が景気の減速を懸念していることを示唆することが多かった。こうした懸念は歴史的に、上昇よりも売りを引き起こす傾向にあった。

興味深いのは、追加の流動性は資産価格を押し上げる可能性がありますが、あまりにも急速に流動性を注ぎ込むと、予期せぬ代わりに価格の下落を引き起こす可能性があるということです。

しかし、ビットコイン強気派には希望がある。暗号通貨アナリストのマイルズ・ドイッチャー氏によると、第4四半期は歴史的にS&P500とビットコインの両方にとって最も好調な四半期だったという。 

1945 年以降、S&P 500 は通常、第 4 四半期に約 3.8% 上昇し、約 77% の割合で成長を経験しました。比較すると、ビットコインは第4四半期に88.84％という驚異的な上昇を示し、2016年や2020年と同様に半減期を迎えた年には、それぞれ58.17％と168.02％という目覚ましい上昇を達成した。

歴史的に、ビットコインは第3四半期に最も悪いパフォーマンスを経験しました。しかし、特に連邦準備制度の予測された利下げが予想通りに実現した場合、第4四半期に回復が見られる可能性があります。

研究者として、私は連邦準備制度の行動が安定をもたらすかもしれない一方で、依然として不確実性の要素が残っていることを認識しています。彼らの行動が期待を下回った場合、または広範な経済状況が悪化した場合、ボラティリティが重大なリスク要因として再び浮上する可能性があります。

この先には何があるのか

9月18日のFRBの決定を受けて、焦点はパウエル連邦議長の発言に移るだろう。将来の金利引き下げの可能性についての同氏の見解次第では、これらのコメントは第4四半期市場の力強い急騰への道を開くか、投資家の間に不確実性の雰囲気を維持する可能性がある。

パウエル氏がさらなる利下げを示唆すれば、ビットコインや同様の高リスク投資の上昇に必要な後押しとなる可能性がある。逆に、同氏が保守的な姿勢をとれば、市場のボラティリティが高まる可能性がある。

一方、11月に迫った米国大統領選挙も状況にさらなる複雑さをもたらしている。

共和党候補のドナルド・トランプ氏は、自身のベンチャー企業ワールド・リバティ・ファイナンシャルを立ち上げ、他の仮想通貨関連プロジェクトを支援することで、仮想通貨を公に支持している。暗号通貨に対するこの積極的なアプローチは、デジタル通貨を支援する規制環境に熱心な支持者を引き寄せる可能性があります。

一方、民主党候補のカマラ・ハリス副大統領は仮想通貨については比較的沈黙を保っており、この問題に対する彼女の立場はやや曖昧なままとなっている。

投資家が2025年に向けて選択を慎重に検討しているため、次の選挙では2人の候補者の対照的な戦略が仮想通貨市場に大きな影響を与える可能性がある。

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2024-09-17 15:09