要約すると、ビットコインマイニングエコシステムは半減期後に大きな変化を迎えています。マイナーは事業を多様化し、新たな収益源を模索することで、半減によってもたらされるプレッシャーに適応している。スポットビットコインETFの導入は、市場に安定化効果をもたらし、機関投資家を引き付ける可能性があり、マイナーの価格と利益率の向上につながると期待されています。さらに、Runes プロトコルのような革新的なソリューションは、取引量と手数料の増加という形で一時的な軽減を提供しました。今後を見据えて、専門家はビットコインが継続的に成長すると予測しており、2025年までに価格が10万ドルに達すると予測する人もいます。しかし、マイニングエコシステムが長期的に繁栄するには、マクロ経済的要因や規制環境などの課題に対処する必要があります。
半減期イベントの後、ビットコイン (BTC) マイナーは報酬の減少と運営コストの増大により財務的圧力に直面します。マイナーは独創的なアプローチと進化する市場状況を通じて適応し、収益性を維持できるでしょうか?
ビットコインの設計に不可欠な部分は、およそ 4 年ごとに起こる半減期です。このプロセスにより、ブロックチェーン内に新しいブロックを作成するマイナーに与えられる報酬が減額されます。 2024 年 4 月に直近の半減が行われ、報酬がブロックあたり 6.25 ビットコインから 3.125 ビットコインに減額されました。
ビットコインアナリストとして、私はこれを次のように説明します。この重要な出来事は、新しいコインの生成に影響を与えることにより、ビットコインの本質的なデフレ特性に直接影響を与えます。波及効果はビットコインマイニングセクターとより大きな仮想通貨市場にまで及び、複雑な課題と魅力的な機会の両方をもたらしています。
この記事では、半減期後の世界とビットコインマイニングセクターがどのように適応できるかを考察します。
目次
マイナーを圧迫する: 課題を理解する
報酬の削減
半減の結果の 1 つは、ブロック報酬の減少によるマイナーの利益の減少でした。半減イベント自体が、結果的にマイナーの獲得コインの減少を引き起こし、この結果につながりました。
金融アナリストとして、現時点でビットコインの価格が1コインあたり約68,800ドルであることを考慮すると、各ビットコインブロックの報酬は約215,000ドルの価値があることを指摘したいと思います。対照的に、歴史的にビットコインは主に 60,000 ドル近くで取引されており、典型的なブロック報酬の価値が 200,000 ドル未満であることを意味していました。
仮想通貨アナリストとして、私はこれを次のように言い換えます。crypto.news とのインタビューで、リップルが支援する仮想通貨保管会社パリセイドの共同創設者であるマンサン・デイブ氏は、報酬の減少によりマイニング事業が小規模で収益性が低下する可能性があるという懸念を共有しました。シャットダウンするか、より大きなものとマージします。
同氏によると、この状況により、ビットコインネットワークがより集中し、少数の大企業が運営をコントロールすることになる可能性があるという。
仮想通貨投資家として、私は半減期に続いてピンチを感じています。小規模で生産性の低い採掘事業では、継続することが難しくなり、最終的には操業停止に至る可能性があります。業界は統合が進むと予想されており、市場の集中化に対する懸念が高まる可能性があります。
マンサン デイブ、Palisade 共同創設者
ビットコインの価格動向: マイニング エコシステムへの影響
半減期イベントの後、マイナーは、潜在的な利益がマイニングに関連する多額のエネルギー費用をカバーするために、ビットコイン価格の上昇を維持することを要求しました。その結果、新規のマイナーがネットワークに参加するよう誘導される可能性があり、一方、現在のマイナーは操業を拡大し、エネルギー効率を向上させるよう動機付けられる可能性があります。
あるいは、ビットコイン価格が大幅に下落した場合、マイナーは損失を被る可能性があります。これにより、生産性の低いマイナーが市場から退出し、その結果、ビットコインマイニング業界に変革が生じる可能性があります。
市場アナリストとして、私は MacroMicro の最新データを検討しましたが、その調査結果は鉱山の状況についての興味深い全体像を描き出しています。彼らの数字によると、6月3日時点で単一ビットコインのマイニングにかかる平均コストは約7万8,115ドルだった。このコストは、同時期のビットコインの現在の市場価格が約6万8,804ドルだったのとは対照的である。
ビットコイン価格に対する平均ビットコイン マイニング コストの比率は約 1.14 であり、多くのビットコイン マイニング ビジネスにとって困難な状況となる可能性があります。
仮想通貨マイニング業界を研究している研究者として、私は最近の CoinShare の調査からいくつかの興味深い発見に遭遇しました。収益性の低いマイニングマシンは、効率が悪いため廃止されると予測されているようです。さらに、マイナーは収益性を維持するために、電気料金が安い地域に事業を移転することを計画しています。
2月7日に掲載されたブルームバーグの記事は、約21のビットコインマイナーがエチオピアでマイニング事業を設立することでエチオピア政府と合意に達したことを明らかにした。
競争の激化
半減イベントが発生した後は、全員が報酬プールの減少を目指して努力するため、マイニング競争はさらに厳しくなります。より効率的に運営でき、より安価なエネルギー資源を活用できる、あるいはより大きな規模の経済の恩恵を受けることができるマイナーは、この競争環境において優位性を得ることができます。
鉱業を研究している研究者として、私はこのことを次のように表現したいと思います。鉱業部門での競争激化により、生産性の低い鉱夫は業務の強化を余儀なくされるか、非効率による財務上の負担により市場から撤退することを検討する可能性があります。
マンサン・デイブ氏は、競争の激化に直面しているビットコインマイナーは必ずしも業界を放棄するわけではない、という意見を持っている。代わりに、彼は、これらのマイナーがリソースをマイニングと他のデジタル通貨の作成にシフトできる可能性があると示唆しています。
仮想通貨投資家として、私はコストの上昇を理由にビットコインネットワークから撤退するマイナーが完全に仮想通貨から離れているわけではないことを観察してきました。代わりに、他の仮想通貨のマイニングやステーキングへの投資にハードウェアを再利用する可能性があります。
ネットワーク ハッシュレートとマイニング難易度の調整
ネットワークアナリストとして、マイニング利益が減少すると、特定のマイニング事業が閉鎖または方法の調整を余儀なくされる可能性があることを説明できます。この状況は必然的に、ビットコインのトランザクション処理とマイニングに必要な総合的な計算能力を表すビットコインのネットワーク ハッシュレートに影響を与えます。
ビットコインアナリストとして、私はビットコインの価格が上昇すると、収益性が向上するため、より多くの参加者にとってマイニングが経済的に魅力的な提案になることを観察してきました。このマイナーの流入は、計算能力またはハッシュレートの全体的な増加に貢献します。一方で、価格が下落し、ハッシュレートが低下し始めると、多くのマイナーにとってマイニングがもはや利益にならないことを示します。これに応じて、機器をシャットダウンし、計算能力やハッシュレートの低下につながりました。
Blockchain.com のデータに基づくと、現在のハッシュレートは 1 秒あたり 612.99 Exahash (EH/s) です。この数字は、2024 年 4 月に記録された 7 日間移動平均のピークである 629.75 EH/s を下回っています。
前述のCoinShareレポートは、ビットコインのハッシュレートが2025年までに毎秒約700エクサハッシュに達すると予想している。
ビットコインのマイニングプロセスには、難易度レベルを調整するための自動メカニズムが含まれています。この機能は、マイナーが新しいコインを獲得するために解決しなければならない数学的パズルの複雑さを増減することで、現在の状況に対応します。
この調整は、マイニング プロセスを約 10 分の目標ブロック時間に一致させるために、約 2 週間ごとに行われます。この調整は、2016 年の最後のブロックのマイニングにかかった時間に基づいて計算されます。
考えられる解決策
管轄裁定取引
仮想通貨投資家として、私は管轄裁定取引の概念に出会いました。これは、運用を最大化したいマイナーにとって興味深い戦略です。簡単に言うと、このアプローチには、さまざまな国や地域間の規制、法律、コストの違いを利用して、採掘活動で優位性を得ることが含まれます。有利な条件の場所を慎重に選択することで、採掘者は現地の規則を遵守しながら出費を最小限に抑えることができます。この戦略は、業界内の収益性と競争力の向上につながる可能性があります。
Palisadeの共同創設者であるマンサン・デイブ氏は、マイニング事業の立ち上げには大きな課題と高い資金要件が伴うため、ビットコインマイニング業界への参入を目指す新規参入者にとって、管轄権による裁定取引は大きな利点となる可能性があると指摘している。
「業界への参入には課題があり、多額の資本が必要となるため、新規参入者は管轄裁定が効果的なツールであると考えています」とデイブ氏は述べた。 「電気代が手頃な地域での明確な規制枠組みは、新興企業が採掘事業を確立する道を開くことができます。」
世界のさまざまな地域には、事業を設立する場所に関する鉱山労働者の決定に影響を与える可能性のある、さまざまな規制ガイドラインや金銭的インセンティブが存在します。たとえば、手頃な電気料金と支援的な規制枠組みを誇る国は、半減期イベントの後、仮想通貨マイナーから大きな関心を集める可能性があります。
明確な規制は、不確実性を最小限に抑え、マイナーが十分な情報に基づいて長期的な投資決定を下せるようにすることで、大きな利益をもたらします。
最近、テキサス、カザフスタン、エチオピアなどの地域での採掘活動が大幅に増加しています。この傾向の背後にある主な理由には、これらの場所での採掘作業に有利な規制環境と、手頃な価格の電力の利用可能性が含まれます。
業界アナリストとして、私はこの発言を次のように言い換えます。業界観察者は、特定の地域での厳しい規制とエネルギーコストの高騰を予想して、鉱山労働者が移動を余儀なくされ、それによって鉱山大国の地理的分布が変化すると予想しています。
多様化と適応
アナリストらは、マイナーは半減価格の引き下げによってもたらされる課題に直面する中で、分散化をより重視するだろうと予想している。
仮想通貨マイナーの戦略を研究している研究者として、私は彼らがビジネスを拡大し収益を増やすためにさまざまなアプローチを採用しているのを観察してきました。マイナーの中には、他の仮想通貨に手を出して業務を多様化する人もいます。クラウドマイニングサービスの提供や、マイニング中に発生する余剰熱を産業目的で利用するなど、別の収益源を模索する企業もいる。これらの革新的な実践は、マイナーがリソースを最適化するのに役立つだけでなく、仮想通貨業界全体の成長と持続可能性に貢献します。
テキサスに本拠を置くランシウムのような一部の鉱山会社は、再生可能エネルギーへの取り組みを含めて事業を拡大しています。彼らは現在、余剰エネルギーを無駄にするのではなく、ビットコインのマイニングに利用しています。
Bitfarms などの一部の企業は、マイニング ハードウェアの製造から自社の発電所の設立に至るまでの運営を管理する、垂直統合アプローチを追求しています。
1 つ目は利益を増やすため、2 つ目は採掘作業の耐久性と適応性を高めるためです。
スポット ビットコイン ETF: 市場力学の変革をもたらす
市場アナリストとして、私はスポットビットコイン上場投資信託（ETF）の登場はビットコイン市場に大きな影響を与える可能性のあるゲームチェンジャーであると信じています。これらの新しい投資手段は、参加者がビットコインへのエクスポージャーを獲得するための代替方法を提供しており、すでに機関投資家を魅了しています。彼らが市場に参入することで、ビットコインの価格変動がさらに安定する効果が見られるかもしれません。
「スポット」バージョンとラベル付けされたビットコイン ETF は、ビットコイン投資環境に大きな変化をもたらします。これにより、機関や個人投資家が複雑な秘密鍵の管理をすることなく、ビットコインの長期保有を取得および維持するプロセスが簡素化されます。その結果、ETFによって刺激された買い手からの需要の増加は、マイナーからの売り圧力を相殺することができます。最終的に、このバランスの取れた市場の力学が、より安定した楽観的なビットコイン価格トレンドを促進します。
マンサン デイブ、Palisade 共同創設者
仮想通貨市場に対する上場投資信託（ETF）の影響を研究している研究者として、私は潜在的な利点の 1 つは市場のボラティリティの低減であると考えています。 ETFへのアクセスしやすさと認知度の向上は、仮想通貨価格のさらなる安定につながる可能性があります。これにより、価格設定が改善され、マイナーの利益率が向上する可能性があります。
専門家らは、ETFの承認によりビットコインに対する投資家の信頼が高まり、投資の拡大と市場の安定性の向上につながる可能性があると提案している。したがって、この機関投資家の資金注入は、十分な流動性を確保することで、投資家だけでなくビットコインマイナーにも利益をもたらすでしょう。
仮想通貨投資家として、私はマンサン・デイブ氏の市場に関する洞察を注意深く観察してきました。同氏は最近、長期的には仮想通貨上場投資信託（ETF）の導入が仮想通貨分野への信頼を高め、市場全体のボラティリティを低下させる可能性があると指摘した。同氏は特にイーサリアムETFの立ち上げの可能性について言及したが、これはビットコインに比べてイーサリアムのエネルギー消費がより環境に優しいため、多額の新規投資を呼び込む可能性があるとしている。しかし同氏はまた、この展開により一部の投資家がポートフォリオの多様化を目指して資金をビットコインETFから移す可能性があると警告した。
ルーンが助けになりますか?
半減期後のビットコインマイナーにとって興味深い展開は、ビットコインネットワーク上でのルーンプロトコルのデビューです。ビットコインの 4 回目の半減期に開始されたこの新しいプロトコルは、ブロック スペースの使用量を最適化することで、BRC-20 よりも効率的にビットコイン プラットフォーム上で代替可能なトークンを作成できるようにします。
ルーンによるトランザクション活動の活発化により、ビットコイン (BTC) のマイナーは幸運な展開を経験しました。 Runes のデビュー後の最初の 2 週間で、マイナーは合計 2,253 BTC の手数料収入を得ることに成功しました。
当時のデューン・アナリティクスのデータによると、ビットコインネットワーク上の取引の約80％にはビットコインそのものではなくルーンが関係しており、取引全体の約20％に過ぎなかった。
暗号通貨取引のトレンドを研究している研究者として、私はルーンに関する興味深いパターンを観察しました。取引量の急増によりネットワーク料金が上昇し、最終的にマイナーに経済的利益をもたらしました。しかし、Dune Analytics の最近のデータは異なる状況を示しています。ルーンの取引数は増加を続けるどころか、減少傾向にあります。
未来の予測: ビットコインの軌跡
ビットコインの半減期イベントの後、その価格の方向性を予測するには、複数の市場指標と影響を与える要素を調査する必要があります。ビットコインの歴史を見ると、新しいコインの採掘が減り、投資家の関心が高まるため、そのような出来事が起こった後はその価値が急騰する傾向があることが示されています。
経済状況や規制の変化による現在の状況の複雑さにも関わらず、ビットコインの将来性については業界専門家の間で議論され続けています。
アナリストとして、私はこの業界が受け入れの高まりと技術の進歩により継続的に拡大すると予想しています。ただし、規制の強化や市場の過剰飽和などの潜在的なリスクを見逃さないことが重要です。
それにもかかわらず、ビットコインとそのマイニングコミュニティの見通しは長期的には明るいように見えます。マンサン・デイブ氏などの専門家は、ビットコインの価格が2025年までに約10万ドルに達する可能性があると予測している。
Palisade共同創設者の予測によると、現在の傾向に基づくと、ビットコインは年内に10万ドルの水準に達する可能性が高いという。
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2024-06-04 22:51