仮想通貨市場の下落が強気市場の終わりではない理由 — 専門家によると

20年以上さまざまな市場サイクルを乗り越えてきた経験豊富な投資家として、私は仮想通貨市場の現状に興味をそそられています。最近の下落は多くの人に最初の懸念を引き起こしましたが、私は古い格言「安く買って高く売ろう」を思い出させます。

最近の急落と価格下落は、仮想通貨の冬の長期化を示唆しているのでしょうか、それとも別の市場急騰（強気相場）前の一時的な休止に過ぎないのでしょうか？

目次

年末が近づくにつれて仮想通貨市場がつまずく

年末が近づくにつれて、仮想通貨市場は長期にわたる上昇の勢いの後に一時的に成長が止まりつつあるようです。すべての暗号通貨の合計価値は6％以上下落し、12月20日時点で約3兆4700億ドルに達した。

現在、1 ビットコイン (BTC) の価値は 100,000 ドルをわずかに下回る水準で推移しており、約 96,680 ドルで取引されています。これは、過去 24 時間と比較してほぼ 3.5% の減少に相当します。

アナリストとして、私は時価総額で2番目に大きい仮想通貨であるイーサリアム（ETH）の価値が大幅に下落しているのを観察してきました。過去数日間で約6％下落し、1週間で見るとその価値は15％下落した。この下落によりETHは約3,400ドルに戻りました。

当初の減少幅以外の地域でも免除されていない。トップ100の代替コインは10％から20％の損失を示しているが、価格変動が激しいことで有名なミームコインが最も大きな打撃を受けており、セクター全体で平均12％の下落となっている。

たとえば、ドージコイン (DOGE) は 12% 以上下落して 0.31 ドルに達し、柴犬 (SHIB) はほぼ 10% 下落して 0.0000211 ドルに達しました。同様に影響を受けた Floki (FLOKI)、Bonk (BONK)、Pepe (PEPE) などのミーム トークンでは、毎週の損失が 35% から 40% の範囲で見られました。

混乱のさなか、コイングラスの報告によると、過去24時間で37万4,000人以上のトレーダーがポジションの強制決済に遭い、その額は13億7,000万ドル相当になったことが明らかになった。

清算総額のうち130億ドルはロングポジションによるもので、過度に楽観的な賭けが裏目に出たことを示している。ビットコインは主にロングポジションにより3億2000万ドルの清算を引き起こしたが、イーサリアムは3億800万ドルの損失を被り、約2億6300万ドルがロングポジションに関連していた。

建玉、つまりすべてのアクティブな先物契約の合計価値を調べると、市場が下降傾向に向かう可能性があることが示されているようです。これは、弱気の時期が近づいていることを示唆している可能性があります。

過去数か月間、私はビットコインの建玉が徐々に上昇していることに気づきました。10月初旬の約320億ドルから、12月18日までにはなんと680億ドルにまで急上昇しました。しかし、最近の出来事によりその数字は下落し、現在はその数字が下がっています。この減少は、同時期に観察された大幅な価格下落と一致しています。

通常、建玉と価格の両方が減少する場合、トレーダーは市場の不安定化に応じてポジションを閉じ、投資額を減らしていると思われるため、悲観的な見方が強まる傾向を示しています。

FRBの金利動向がボラティリティを引き起こす

私の分析では、最近の仮想通貨市場の大幅な低迷は、米国連邦準備制度の最新の金利決定とその後のコメントに大きく影響されているようです。

12月18日、連邦準備制度はフェデラルファンド金利を0.25%引き下げ、現在は4.5%とすることを決定しました。これは今年3回目の金利引き下げとなります。

研究者として私は、予想通りの調整が行われ、年間総額が1%減少したにもかかわらず、中央銀行のコミュニケーションのトーンが著しく抑制的であることに気づきました。

中銀の計画によれば、２０２５年にはさらに最大２回の利下げが行われる予定だが、さらなる修正はインフレの方向性や経済全体の状況次第となる。

仮想通貨投資家として、私はFRBの慎重な姿勢を注意深く観察しているが、これは2026年までベンチマークの2％を超えると予想されるインフレを抑制しようとする彼らの粘り強い努力を裏付けている。

金融界全体に広まったこのニュースは大きな波紋を呼び、主に仮想通貨や株式などの高リスク投資に影響を与えました。アメリカの株式市場は迅速に反応し、ダウジョーンズとナスダック100の両方が2％を超える大幅な下落につながりました。

同時に、投資家が米国債が提供する証券に向かうにつれ、債券利回りは急激に上昇した。 １０年債利回りは４．５５７％、３０年債利回りは４．７％に上昇した。

この瞬間、米ドル指数は２年ぶりの高値に上昇した。この増加により財務状況はさらに厳しくなり、仮想通貨を含む世界市場にさらなるストレスがかかりました。

今月初めにビットコインが10万ドルを超えた上昇は間違いなくマイルストーンであり、イーサリアムが3,500ドルを超えて上昇したことも同様に広く楽観的な見方を引き起こした。 

むしろ、過度に楽観的なムードにより、特に長期にわたる急騰に伴う市場調整中に、リスク許容度が低下し、トレーダーがポートフォリオを再調整するため、トレーダーが利益を確保しようとすることがよくあります。

この間も状況は変わりませんでした。代わりに、投資家は国債や現金などの安全な投資を好むようになりました。しかし、仮想通貨市場は、この変化による需要の減少とパニックによる売りという二重の課題に直面しました。

価格の急速な下落は大量の売りを引き起こし、先物セクターでオーバーレバレッジ取引の多数の強制終了を引き起こした。この連鎖反応により価格が大幅に下落し、仮想通貨市場は真っ向から調整局面に突入しました。

従来の市場のボラティリティが仮想通貨の価格を下げる

より簡単に言うと、従来の金融市場で見られる不安定性は、投資家を混乱させ不確実性を残している広範な経済問題に取り組んでいる仮想通貨の世界、特にビットコインにも影響を与えているということだ。

コベッシ・レターの視点を使って状況を考察すると、不確実性の増大、市場間の関係の変化、より広範な経済動向が現在のビットコインとデジタル通貨をめぐる物語にどのような影響を与えているかについての洞察が得られる。

今週、従来の市場で「恐怖の指標」としても知られるボラティリティ指数（VIX）がほぼ100％という大幅な上昇を記録し、投資家の間で不安と不確実性が高まっていることを示している。

仮想通貨投資家として、私は最近の市場の急騰は、連邦準備理事会がより攻撃的な姿勢、つまり「タカ派」の姿勢をとっているのと一致していることに気づきました。 １２月１８日に利下げを実施したが、将来の利下げペースの鈍化を示唆したことで不透明感が生じた。長期にわたる金利上昇への期待により、米国債などの従来の安全資産の魅力が高まるため、この不確実性はビットコインなどのリスク資産に影響を与えているようだ。

米10年国債金利は4.5％まで上昇し、5％の大台に近づくにつれ懸念が生じている。この水準は歴史的に、株式と仮想通貨の両方の市場調整を引き起こしてきました。

さらに詳しく調べると、確立された市場指数との相関関係が示すように、ビットコインの動きは従来の金融市場とよく似ています。

今年 6 月、ビットコインはナスダック市場と S&P 500 市場の両方との強いつながりを示し、相関関係はそれぞれ 0.9 と 0.86 に達しました。これは、ビットコインが一般的にハイテク株と同じ市場動向に従い、同じ楽観的な投資家心理から利益を得たことを意味します。

7 月中旬から相関関係は -0.87 と -0.86 に変化し、株式市場の低迷の中でビットコインが安全資産として機能しているように見える異常な出来事を示しています。これは、ビットコインが一時的に保護資産として機能する珍しい逸脱です。

最近、12 月 19 日以降、これらの指数 (ナスダックおよび S&P 500) とビットコインの相関関係は弱まり、ナスダックの値は約 0.57、S&P 500 の値は約 0.38 になりました。ビットコインは引き続き広範な経済変化に対応していますが、その価格変動はスポットビットコインETFへの投資の流れやその他の重要なイベントなど、明確な要因の影響をますます受けています。米国の仮想通貨市場。

しばらくの間、ビットコインはいくつかの課題に直面する可能性があります。国債利回りの上昇により、金融機関はより安全な投資に資金を移す一方、市場の混乱の増大により株式は安定を維持することが困難になっている。

一方で、ビットコインと従来の指数との関係の弱体化は、仮想通貨市場が常に広範な市場の動きに追従するとは限らないことを示しています。

この分離が続く場合、ビットコインは独自の独特のストーリーを展開する可能性がありますが、それは私たちが現在経験している継続的な経済混乱になんとか耐えることができる場合に限られます。

専門家の意見：これは強気相場の息抜きなのか？

ビットコインの今後の行方については専門家の間で意見の相違が続いているが、この最近の急落が強気市場の終焉ではない可能性があるということで大方の意見が一致している。簡単に言えば、彼らはこの下落は憂慮すべきことであると信じているが、それがビットコインの上昇傾向の終わりを意味するわけではないかもしれない。

Lark Davis は、歴史的な比較を使用して洞察を提供します。同氏は、2020年12月下旬、ビットコインは大幅な上昇の後、12％の下落を経験したが、その後23日間で136％という驚異的な急騰を経験したと指摘した。同氏は、この最近の 13% の下落は、第 4 四半期の好調な業績の後の同様のパターンを反映していることを強調しました。

デイビス氏は、潜在的に10～15％の下落が依然として起こる可能性があると示唆しているが、十分な燃料が残っている車両に例えて、ビットコインと仮想通貨市場全体にはまだかなりの潜在的な成長が残っていると強調する。

このテーマについてさらに詳しく説明すると、Rekt Capital は、価格決定プロセス中の修正は通常であるだけでなく、不可欠であると指摘しています。こうした「価格発見の調整」は通常、数週間にわたって発生し、1 つの強気市場トレンド内でそのようなイベントが最大 4 回発生することもよくあります。

Rekt Capitalが述べているように、これは進行中のサイクルにおける最初の調整であるようで、価格が上昇傾向に転じる可能性がかなり高く、再蓄積の有利なチャンスを示しています。

ミハエル・ファン・デ・ポッペ氏は視点を少し変え、統合の可能性に焦点を当てている。同氏は、ビットコインの10万2,000ドル以下の下落が代替仮想通貨の大幅な下落を引き起こしたが、このレベルのボラティリティは急速に拡大する市場では典型的なものであると指摘した。

彼は、これらの状況はチャンスを表しており、同様の出来事がさらに起こる可能性があると示唆しています。同氏は今後を見据えて、ビットコインは安定するかもしれないが、一部のアルトコインは再び急騰する可能性があると予測している。

過去の一時的な評価に目を向けると、より大規模な傾向は長期的な見通しを示しています。 Bitcoin Magazine によると、3,500 万人のユーザーを誇り、1 兆 5,000 億ドルの資産を管理するフランスの著名な銀行である Groupe BPCE に、ビットコインと暗号通貨の投資ソリューションを導入する許可が与えられました。

ビットコインが従来の金融システムにさらに統合され、平均的な投資家にとって使いやすくなるにつれて、現在の市場の不安を和らげるのに役立つ可能性があります。

ただし、リスクは残ります。米国債利回りの上昇、マクロ経済の不確実性、伝統的な市場のボラティリティの上昇が引き続き課題となっています。 

研究者として、さらなる変動が潜在的な下落につながる可能性があるため、取引や投資には慎重に取り組むべきだとアドバイスします。慎重に取引し、手放す準備ができている金額を超えて投資しないようにすることが重要です。

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2024-12-20 23:53